Рынок золота: сплит Полюса, сокращение добычи, предпосылки роста, ключевые риски

Крупнейшими публичными золотодобытчиками в РФ сегодня являются $PLZL, $UGLD и $SELG. Золото, как актив, остается стабильным в долгосроке и продолжает привлекать инвесторов, стремящихся обеспечить себя защитными активами. В полном отчете представлен обзор и по некоторым другим драгоценным металлам.

&Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Бюллетень по драгоценным металлам» от Cbonds

Прогноз Полюса — Финансовые ожидания

Аналитики ожидают, что выручка «Полюса» вырастет на 57% благодаря росту цен на золото и увеличению объемов производства. При этом EBITDA может увеличиться на 69% до рекордных значений, хотя свободный денежный поток снизится из-за роста капитальных расходов.

Мосбиржа приостановит торги акциями «Полюса» с 25 марта из-за предстоящего сплита в пропорции 1:10, что приведет к снижению номинальной стоимости, но увеличит общее количество акций. Возобновление торгов запланировано на 27 марта, а аналитики считают, что дробление повысит ликвидность и привлекательность бумаг для инвесторов.

Сокращение добычи необработанного золота в РФ

По данным Росстата, в январе 2025 года производство необработанного или полуобработанного золота снизилось на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а по сравнению с декабрем 2024 года – на 43%. Отсутствие абсолютных показателей добычи создает неопределенность в оценке текущей ситуации в секторе.

Фундаментальные предпосылки для дальнейшего роста рынка золота остаются прочными

Геополитическая напряженность, инфляционные ожидания, политика центральных банков и ограниченность предложения формируют базу, способствующую поддержанию спроса на драгметалл.

Несмотря на периодические коррекции, инвестирование в золото рекомендуется рассматривать в долгосрочной перспективе, поскольку оно продолжает служить надежным средством сохранения капитала в условиях глобальной экономической нестабильности.

КЛЮЧЕВЫЕ РИСКИ

Регуляторные и политические вмешательства

Изменения в законодательстве и меры регулирования, такие как введение штрафов за покупку золотых монет без лицензии или инициативы по пересмотру оценки национальных золотых резервов, могут существенно изменить условия рынка.

Геополитическая и торговая неопределённость

Политические заявления и меры, такие как анонс введения тарифов Трампом на товары из Китая, Канады и Мексики, могут привести к эскалации торговых войн, что усилит инфляционные ожидания и повлияет на макроэкономическую стабильность. Усиление доллара в условиях геополитической напряжённости снижает привлекательность золота для иностранных инвесторов, что может вызвать резкие корректировки цен.

Операционные и логистические риски

Логистические сложности, связанные с перемещением физического золота между Лондоном и Нью-Йорком, а также проблемы с дефицитом мелких слитков в Китае, отражают узкие места в цепочке поставок.

Сокращение добычи в некоторых регионах, рост операционных и капитальных затрат, а также неблагоприятные погодные условия, влияющие на производственные мощности, могут привести к ограничению предложения на рынке.

Эти операционные риски, в сочетании с возможными сбоями в транспортировке и хранении физического металла, способны усилить ценовую волатильность и снизить ликвидность, что негативно сказывается на долгосрочных инвестиционных решениях.

#выжимки — только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

antonpolyakov.ru/

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени