RGBI снова на высоте?

🕯 Друзья, индекс государственных облигаций RGBI вновь колеблется последний месяц в пределах 104-108 пунктов, чего не наблюдалось с лета прошлого года. Этот скачок стал отражением улучшения геополитического фона и ожиданий относительно дальнейшей денежно-кредитной политики Центробанка. Однако сможет ли этот рост закрепиться, или рынок ждет очередная коррекция? Давайте разберемся.

📈 Почему RGBI растет?

💯 Основной драйвер роста — снижение геополитической премии в цене облигаций. Это значит, что инвесторы стали чуть менее обеспокоены внешними рисками и возвращаются к покупке гособлигаций, что, в свою очередь, приводит к росту их стоимости.

🔍 Кроме того, рынок внимательно следит за действиями ЦБ. Пока регулятор сохраняет ключевую ставку на уровне 21%, но возможное замедление инфляции и предстоящее летнее смягчение денежно-кредитной политики могут подстегнуть дальнейший рост котировок.

🔝 Думаю, что RGBI способен дотянуться до 112–115 пунктов, если ставки останутся стабильными, а инфляционные ожидания продолжат снижаться.

🤫 Какие сигналы дают облигации?

💸 Доходности краткосрочных и долгосрочных облигаций сейчас находятся в перевернутом состоянии — короткие бумаги предлагают более высокую доходность, чем долгосрочные. Это классический признак рыночной неопределенности: инвесторы требуют премии за краткосрочный риск.

🔹 Короткие ОФЗ (до полугода): доходность 19–20%
🔹 Среднесрочные (до трех лет): 16–18%
🔹 Долгосрочные (30 лет): 14%

👀 Максимальная доходность по последним сделкам — почти 20% (ОФЗ-26234). Минимальная — около 15% (ОФЗ-26238).

🛡 Что ждет рынок дальше?

📊 Пока долгосрочная устойчивость роста остается под вопросом. Несмотря на позитивные сигналы, высокие процентные ставки все еще оказывают давление на рынок, а быстрый разворот денежно-кредитной политики маловероятен.

⌛ Если ЦБ оставит ставку сегодня без изменений, рынок, скорее всего, стабилизируется на текущих уровнях. Однако более жесткая риторика регулятора может привести к охлаждению спроса на облигации.

📌 В ближайшие месяцы все будет зависеть от того, насколько быстро инфляция продолжит снижаться и насколько плавным окажется переход к более мягкой кредитно-денежной политике. Если регулятор начнет давать четкие сигналы о возможном снижении ставок, мы увидим новый виток роста RGBI.

🏦 Индекс RGBI сейчас в состоянии коррекции и его дальнейшее движение пока остается под вопросом. Рынок ждет сигналов от ЦБ, и пока политика регулятора остается жесткой, ожидать бурного роста не стоит. Однако если инфляция продолжит замедляться, у российского рынка облигаций появятся все шансы на продолжение подъема.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!