Про предстоящее размещение облагаций АФК Системы

На этой неделе пройдет первичное размещение облигаций АФК Системы.
👆Ориентир по купонной ставке — 24.5%;
👆Купонный период — 31 день, как я люблю.
👆 По облигации предусмотрена оферта, поэтому может быть это не самое интересное размещение, но кому-то именно оно может подойти по каким-то личным причинам.
Компания размещает облигации на 3 миллиарда рублей, с точки зрения ее долговой нагрузки — это копейки. Согласно последнему отчету за первое полугодие 2024 года краткосрочные и долгосрочные долги Системы составляли 1 387 миллиардов рублей! И тут тремя миллиардами больше, тремя миллиардами меньше...



В сентябре 2025 года должно произойти погашение старого выпуска облигаций с купоном, выплачиваемым по ставке 10,5%, а в октябре с купоном 7.5% и, с большой долей вероятности, вместо них будет выпущен новый флоатер, в результате чего обслуживание долга станет более дорогим. Я не хочу пророчить банкротство АФК Системы, но понимаю, что чистая прибыль в очередной раз окажется отрицательной, то есть мы увидим убыток. АФК спасет лишь понижение ключевой ставки. Но что удивительно, АФК Системе есть кого вывести на биржу, чтобы выручить денег. Они давно анонсировали IPO, но не спешат проводить их. То есть руководство считает, что если подождать, то получится привлечь больше денег. И если говорить кратко, это значит, что ситуация находится под контролем. Но напомню, я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.