⚡ ТОП-5 акций, которые не страшно покупать в условиях высокой инфляции

📌 Вчера вышли еженедельные данные по инфляции, которые вызвали у инвесторов неоднозначную реакцию. Сегодня я решил составить подборку компаний, которым высокая инфляция не только не навредит, но и принесёт дополнительную прибыль.

📊 Но сначала дам небольшой комментарий по вчерашним данным:

• Недельная инфляция (с 21 по 27 января) составила 0,22% после 0,25% на предыдущей неделе. Данные умеренно позитивные и вполне могут быть признаком того, что жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ начала выполнять своё предназначение.

• Годовая инфляция в РФ ускорилась с 10,04% до 10,14%. Многие восприняли эту новость негативно, но важно понимать, что годовая инфляция – это скользящий показатель, который регулярно обновляется. И даже если текущий уровень инфляции замедляется, годовая инфляция может ускориться (если в аналогичный период прошлого года рост был медленнее, чем сейчас). Именно поэтому ЦБ отмечал, что пик по годовой инфляции придется на апрель, из-за низкой базы первой половины 2024 года.

Теперь перейдем непосредственно к бенефициарам высокой инфляции:

1️⃣ X5 ($X5)

• Прежде всего, стоит выделить ритейлера X5, который уже не раз доказал, что умеет перекладывать инфляцию на потребителей, ежегодно обновляя свой рекорд по выручке. Для себя выделил две хорошие точки входа в позицию – либо в феврале, либо уже после дивидендной отсечки, так как в марте у акций X5 будет сразу несколько триггеров для роста, связанных с публикацией отчета по МСФО и объявлением размера дивидендов.

2️⃣ HeadHunter ($HEAD)

• Инфляция вынуждает часть населения принять решение о смене места работы, что в совокупности с ростом стоимости услуг Хэдхантера позитивно сказывается на результатах компании. Кроме того, акции Хэдхантера стали привлекательны тем, что див. доходность в текущем году превышает уровень инфляции.

3️⃣ Черкизово ($GCHE)

• Акции компании исторически ассоциируются у инвесторов с защитой от инфляции. Черкизово увеличивает свою выручку и маржинальность благодаря росту цен на продукцию, но важно будет посмотреть на динамику процентных расходов по итогам года.

4️⃣ Мать и дитя ($MDMG)

• Компания дважды в год индексирует стоимость своих услуг, благодаря чему средний чек растёт вдвое быстрее темпов инфляции. В совокупности с увеличением потока клиентов индексация цен приводит к значительному росту выручки.

5️⃣ Интер РАО ($IRAO)

• Для Интер РАО инфляция не страшна сразу по двум причинам: регулярная индексация тарифов и большая кубышка, которая превышает капитализацию компании и увеличивает процентные доходы в несколько раз.

📌 Я не включил в подборку ещё две компании, которые хоть и являются бенефициарами высокой инфляции, но имеют другие проблемы:

📱 МТС ($MTSS) – может увеличивать свою прибыль благодаря росту цен на тарифы, но имеет высокую долговую нагрузку;

🐟 Инарктика ($AQUA) – успешно перекладывает инфляцию на потребителей, но имеет биологические риски.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Можно легко заметить, что большинство компаний из подборки относится к потребительскому сектору, объясняется это тем, что они имеют возможность оперативно повышать свои цены на размер инфляции. Однако стоит признать, что работает это правило не всегда – например, у ритейлера Fix Price ($FIXP) по итогам 9 месяцев 2024 года темпы роста сопоставимых продаж оказались значительно ниже уровня инфляции.

• Учитывая, что денежно-кредитная политика ЦБ имеет временной лаг, быстрого замедления инфляции, к сожалению, не произойдёт. Именно поэтому перечисленные выше компании заслуживают внимания любого инвестора, главное не забывать о диверсификации портфеля и подбирать хорошие точки для покупок.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал, там вы найдете еще больше аналитики и обзоров компаний.
💼 Мой профиль в Пульсе: Raptor_Capital