Конференция на Nonfarm Payrolls

Сегодня главным событием станет публикация отчета по рынку труда США за ноябрь в 16.30мск.
С учетом, что в начале месяца, когда бюро рынка труда проводило опрос, присутствовал временный найм работников, задействованных на выборах США, а рождественские праздники традиционно приводят к росту найма в сфере ритейла, то логично ожидать сильный нонфарм США за ноябрь.
Прогнозы основных банков предполагают рост выше 200К, Голдман Сакс ожидает 235К, но отчеты ISM услуг США и ADP в среду скорректировали ожидания рынка.
На текущий момент, исходя из отчетов ISM услуг США и ADP, рынки более настроены на средний нонфарм в диапазоне 160К-180К, что позволит ФРС снизить ставку в ходе заседания 18 декабря и не слишком уменьшить прогнозы по количеству снижений ставок в 2025 году, оставив нейтральную ставку на уровне около 3,0%.
Тем не менее, следует учитывать, что отчеты ISM услуг США и ADP дают данные на конец ноября в то время, как бюро занятости снимает показания на первую треть месяца.
Также следует учитывать ревизию количества новых рабочих мест за октябрь, которая логична на повышение, а низкие недельные заявки по безработице должны привести к падению уровня безработицы U3.

Реакция на ноябрьский нонфарм США будет традиционно проходить в две фазы: первый шип будет на количество новых рабочих мест, а второй, он же истинный, с учетом уровней безработицы, роста зарплат и ревизий за прошлые два месяца.
Сильный нонфарм с ростом рабочих мест выше 200К (который является водоразделом ФРС по перегреву рынка труда) на фоне падения уровня безработицы до 4,0% или ниже при отсутствии падения зарплат приведет к сильному росту доллара.
Нонфарм около 180К будет воспринят рынками как нейтральный, если сопровождающие данные также будут околопрогнозными — валютный рынок будет склонен к флэту до публикации инфляции CPI США 11 декабря.
Слабый нонфарм ниже 160К приведет к падению доллара, особенно сильным падение доллара будет при количестве новых рабочих мест ниже 125К (количества, необходимого для сохранения рынка труда США неизменным с учетом вновь прибывающих в рабочую силу).

При торговле луни следует обратить внимание на отчет по рынку труда Канады в 16.30мск, для динамики долларкада важно расхождение между нонфармами США и Канады.
Исследование настроений потребителей США по версии Мичигана в 18.00мск будет важно при околопрогнозном нонфарме, особое внимание следует уделить инфляционным ожиданиям.
Выступления членов ФРС сегодня важны, ибо с завтрашнего дня наступает период тишины перед заседанием 18 декабря и члены ФРС могут дать рынку свое мнение о решении на заседании с учетом качества нонфарма.
В 18.30мск в эфире появится голубь ФРС Гулсби, в 21.00мск Дейли суммирует позицию членов ФРС на декабрьское заседание.

Традиционно на нонфарме пройдет конференция в Telegram с началом в 16.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения