Завершение эры цифровых активов и рост развивающихся экономических секторов

Прорыв золота на рынке может означать, что эра цифровых активов подходит к концу, и начинается подъём развивающихся экономик. Это можно расценивать как смену поколений в финансовой сфере.

В нашем обзоре Global Market Perspective за октябрь 2024 года вы можете прочитать о наиболее значимых тенденциях, которые, вероятно, будут определять развитие мировых финансовых рынков в ближайшее десятилетие и, возможно, дольше.

Изучение глобальных видов активов с точки зрения развивающихся рынков предоставляет взгляд, который часто не учитывают аналитики, фокусирующиеся на развитых рынках. Этот подход, учитывающий роль сырьевых товаров в мировой экономике, оказался особенно полезным в последние годы.

Так, он позволил нам в феврале 2020 года достаточно точно предсказать окончание медвежьего рынка 2008-2020 годов в индексе сырьевых товаров Bloomberg, с отклонением всего в 2% от его ценового минимума, который был достигнут два месяца спустя. Кроме того, мы правильно предсказали «большой потенциал роста для сырьевых товаров, ценовой инфляции и процентных ставок» в сентябре 2020 года, когда доходность 10-летних облигаций США составляла 0,72%.



Неожиданный инфляционный всплеск, произошедший за последнее время, стал сюрпризом для большей части мира. Однако многие эксперты продолжают рассматривать его как временное отклонение от предшествовавшей долговременной тенденции к снижению инфляции. Они считают, что это был лишь краткосрочный эффект, вызванный пандемией COVID-19.

Предполагается, что если Федеральная резервная система США продолжит снижать процентные ставки, то тенденция к замедлению инфляции возобновится. В этом случае, в период, который будет характеризоваться развитием искусственного интеллекта, нас ожидают благоприятные времена.

Тем не менее, долгосрочные тенденции на рынке сырья и процентных ставок говорят об обратном. Обычные люди, как правило, не ожидают длительной инфляционной тенденции, которая началась в 2020 году. Вот некоторые важные тенденции, которые, вероятно, будут развиваться на мировых финансовых рынках в ближайшее десятилетие и дольше, если опираться на долгосрочные модели волн Эллиотта для разных классов активов:

Индекс Nasdaq, который отражает состояние глобального сектора информационных технологий, приближается к завершению пятиэтапного роста, начавшегося в 2003 году. Сектор криптовалют, возникший в результате развития информационных технологий к концу мирового финансового кризиса 2008 года, с тех пор испытывал как подъёмы, так и спады вместе с сектором информационных технологий.

Биткоин, который является самой популярной криптовалютой и на долю которого приходится примерно 60% от общей рыночной капитализации всех криптовалют, приближается к завершению пятого этапа роста, который начался в 2008 году. Этот подъём можно сравнить с тенденцией на фондовом рынке Nasdaq.

Интересно, что тенденции на рынке биткоина и на фондовом рынке Nasdaq не являются случайными. Они являются результатом тех же иррациональных факторов, которые привели к доминированию информационных технологий как основного класса активов за последние десятилетия.

В последние годы наблюдается тенденция передачи лидерства от нематериальных или цифровых активов к материальным. Это можно сравнить с передачей эстафеты. Индекс Bloomberg Commodity начал третью волну активного роста в 2020 году, которая, вероятно, продлится несколько десятилетий. Этот период может сопровождаться повышением процентных ставок.

В последнее время золото, ставшее одним из ведущих физических активов, демонстрирует рост. Этот факт можно сравнить с ростом биткоина, который когда-то был новой и перспективной криптовалютой.

Прорыв золота в начале 2024 года после 13-летнего периода отсутствия явной тенденции к росту можно сравнить с первоначальным ростом биткоина с 2009 года и прорывом Nasdaq в 2012 году в сфере информационных технологий.

Производители золота в последние годы отставали от динамики цен на свой продукт, что является типичным для производителей, которые не успевают за ростом цен на свои товары на ранних стадиях бычьего рынка. Это говорит о том, что участники рынка не до конца осознают, насколько масштабным может стать бычий рынок золота и как долго будет продолжаться инфляционный тренд.

Рост цен на золото можно расценивать как позитивный знак для развивающихся рынков, которые, как и рынок сырьевых товаров, отставали от рынка информационных технологий после 2011 года. За этот период цены на золото демонстрировали динамику, схожую с динамикой iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE: EEM).

Наши расчёты позволяют предположить, что эти два класса активов будут продолжать расти в течение длительного времени.



В нашем Обзоре и далее мы расскажем о том, как, по всей видимости, будет происходить переход от цифровой эпохи к эпохе материалов, а также о волнах Эллиотта и возможностях, которые открываются на развивающихся рынках в связи с этим переходом.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Bybit: лучшие условия для торговли криптовалютами!

EWAVES  — Передовая система, которая распознает паттерны и может быть полезна профессиональным трейдерам и инвесторам. Зарегистрироваться