Вводная в октябрь

Традиционно октябрь перед выборами является временем для ухода от риска или месяцем ожидания победителей на выборах США, если программы обоих кандидатов приемлемы для инвесторов.
Это, как правило, приводило к игнору данных, реакции на изменение рейтингов кандидатов, коррекцию предвыборной риторики, в общем, экономические отчеты в октябре предвыборного года отыгрывались, мягко говоря, слабо.
Но этот год особенный, ибо после начала цикла снижения ставок ФРС в сентябре после длительно жесткой политики экономические отчеты важны для понимания темпов снижения ставок.
Однако, геополитика вышла на первый план, и эта геополитика не просто грозит Третьей Мировой войной, а ростом инфляции, ибо война на Ближнем Востоке приведет к росту цен на нефть, газ и прочие энергоносители, цены на которые и так растут в век ИИ.
К тому же, нельзя исключить давление Китая на Тайвань, ибо поток стимулов Китая хоть и ожидался после начала снижения ставок ФРС, но он слишком большой и вызывает подозрение с учетом увеличение военной активности Китая вокруг Тайваня.
Забастовки в портах США являются вишенкой на торте, ибо в случае длительного закрытия приведут к вертикальному росту инфляции в рождественский сезон, что свяжет руки ФРС в вопросе снижения ставок.
Замкнутый круг: ФРС – инфляция – цены на сырье – проблемы с цепочкой поставок, таким он был во время пандемии, сейчас второй акт.

Конечно, рынки будут реагировать на ISM услуг, нонфарм, инфляцию и ВВП США, но гораздо важнее геополитика, забастовки в портах США, ибо это проинфляционные риски, которые ещё не отображены в экономических отчетах.
Экономические отчеты – уже прошлое, а война на Ближнем Востоке и проблемы с цепочкой поставок – это инфляция будущего.
Кроме того, понятно, что США перестанут сдерживать цены на нефть и бензин после выборов, ибо стратегический фонд нефти SPR наполовину пуст (не говоря о том, что его нельзя до дна вычерпывать), а если впереди Третья Мировая – то нефть нужна, нельзя дальше втихую проводить интервенции на рынке нефти, да и зачем после выборов.
Рост цен на нефть — это рост цен на газ, стоимость доставки продукции и коммунальных услуг, рост цен на удобрение, на хлеб, проблемы с цепочкой поставок под Рождество – это очень низкий рейтинг действующей власти.

Будут ли рынки реагировать на изменение рейтингов кандидатов в президенты? Да, но решит реакцию результат выборов в Конгресс.
Харрис — это третье пришествие Обамы, а значит войны продолжат разгораться по миру.
Демократы никогда не получат контроль над обеими палатами Конгресса, Сенат останется за республиканцами, там подтасовать итоги не получится.
А проигрыш Трампа уже рисуется в опросах, хотя геополитика может ударить по рейтингу демократов.
Но, все-таки, побеждает тот, кто считает голоса, а значит будет Харрис без Сената (а может и без обеих палат Конгресса, что стало бы редкой удачей для фондового рынка), а значит все её планы по налоговой реформе можно выбросить в топку.
Если победит Трамп (маловероятно, но это все-таки США, а не Венесуэла), то он гипотетически может получить обе палаты Конгресса, но в любом случае мир ждут торговые войны, ибо решение по пошлинам президент может вводить в целях национальной безопасности без одобрения Конгресса (спасибо Обаме за изменение полномочий).
Есть надежда, что Трамп заменит реальные войны на торговые, но для мира во всем мире нужно поломать всю старую систему, НАТО в частности, что без крови не обойдется, одного уха маловато будет.
Мир погружается в эпоху хаоса и её приход мало зависит от личности нового президента.

По ВА/ФА:
— Индекс доллара.
Пробили верх клина по плану.
В базовом классическом варианте после роста доллара к 101,50+- падение продолжится, но коррект вверх может быть выше, ФА важно.

— S&P500.
Начали коррекцию вниз, по окончании которой рост в базовом варианте продолжится.
Покажу старший ТФ, ибо мелкий ТФ рисовала в пятницу, идем по плану.

Ключевые ФА-события октября:
3 октября ISM услуг
4 октября нонфарм США
4 октября голосование стран ЕС по введению пошлин на авто Китая
10 октября инфляция CPI США
11 октября инфляция PPI США
17 октября розничные продажи США
17 октября заседание ЕЦБ
30 октября ВВП США за 3 квартал в первом чтении
31 октября инфляция РСЕ США