❓ Коррекция: почему началась и когда закончится? ❓

💡 По мере экспоненциального роста наблюдаемых в приложении брокера красных цифр, подкрепляемых появлением неукротимого желания променять стакан биржевой на стакан граненый, перед убежденным инвестором в отечественный фондовый рынок в очередной раз возникает задача поиска правильных ответов на извечные вопросы мироздания: «кто, собственно, во всем виноват?» и «что нам теперь с этим делать?». Моей интерпретации решения этой непростой задачи и посвящен следующий большой пост.



🔎 На данный момент, для себя я выделил три основных причины, в равной степени влияющих на продолжающийся процесс превращения «горок» в «ямки», то и дело наблюдаемый нами на графике индекса Московской биржи:

🔸 Первая — нестабильная внутриэкономическая ситуация, являющаяся следствием неудержимого роста отечественной экономики, сопровождающегося повсеместным повышением заработных плат, и излишней деликатности Центрального банка в вопросах ужесточения денежно-кредитной политики. Высокие процентные ставки все чаще побуждают инвесторов пересматривать свое отношение к происходящему, буквально вынуждая тех предпочитать доходные и низкорисковые инструменты долгового рынка/банковские депозиты традиционным инвестициям в акции российских компаний, что и приводит нас к оттоку ликвидности, производимому посредствам массированных распродаж.

🔸 Вторая — вероятность постепенного скатывания в новую «великую депрессию». В двери домов тех, кому раньше нашего «посчастливилось» совладать с нескончаемым увеличением цен, теперь ломится рецессия. Для нас, как для страны, чья экономика в значительной степени основана на ресурсо-ориентированном экспорте, сокращение показателей общемировой экономической активности не сулит ничего хорошего: уменьшение спроса на нефть, газ, уголь и металлы неизменно приведет к снижению цен и последующему закономерному падению котировок акций компаний соответствующих сегментов отечественного фондового рынка.

🔸 И, наконец, третья — геополитика. И здесь я в большей степени говорю даже не столько о событиях, имеющих место вдоль и за пределами границ нашего необъятного государства, сколько о том, что происходит на другом конце земного шара — на Ближнем Востоке. Перспектива скорейшего заключения мирных соглашений между Израилем и Ираном уже нашла свое отражение в снижении общемировых цен на нефть. Если же информация окажется достоверной, а оглашенные договоренности и правда будут утверждены, то «черное золото» рискует провалиться ещё сильнее, а следом за ним отправятся и все отечественные гиганты нефте- и газодобычи, составляющие значительную часть индекса.

⚠️ Что касается ответа на второй вопрос, обозначенный во вступительном абзаце этой статьи, то тут все несколько сложнее, ведь в силу большого разнообразия имеющихся у нас целей, аппетитов к риску и горизонтов планирования, ультимативного решения здесь нет и быть не может.

💼 В данный момент времени я методично пополняю свой портфель флоатерами, делая осторожную ставку на неизбежность ещё как минимум одного цикла ужесточения денежно-кредитной политики Центральным банком России. Среди всех инструментов этого сегмента долгового рынка мой выбор пал на облигации за авторством Газпром нефти и Европлана.

🚀 Интересными для долгосрочного инвестирования могут быть и компании сектора информационных технологий, традиционно характеризующиеся слабой зависимостью от привычных нам экономических циклов. Здесь моими персональными фаворитами являются, на мой взгляд, фундаментально недооцененный Яндекс и переоцененная, но крайне перспективная Астра.

⏰ Продолжаю следить и за Лукойлом, в силу отрицательного чистого долга и лучшей в отрасли рентабельности имеющим все возможности для демонстрации хороших результатов в будущем. Однако, здесь торопиться пока не стоит — сначала нужно дать ценам на нефть прийти в равновесное состояние, а потом уже принимать окончательное решение о целесообразности приобретения данных акций в свой инвестиционный портфель.