Облигации ВТБ Лизинг 1Р1 на размещении

Лизинговая компания ВТБ лизинг — одна из крупнейших лизинговых компаний, которая оказывает полный комплекс услуг, связанных с приобретением железнодорожной техники, легкового, грузового транспорта, телекоммуникационного и нефтесервисного оборудования, а также морских и речных судов. Единственным владельцем компании является банк ВТБ. 9 июля ВТБ лизинг планирует провести сбор заявок на облигации с постоянным купоном на срок 2 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

Выпуск: ВТБ Лизинг 001Р-МБ-01
Рейтинг: ruАА от Эксперт РА
Номинал: 1000 ₽
Объем: 1 млрд. ₽
Старт приема заявок: 9 июля
Дата размещения: 12 июля
Дата погашения: через 2 года
Тип купона и доходность: постоянный, не выше 18%
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Организатор размещения: ВТБ капитал

Финансовые показатели компании и ее особенности
— год основания 2002;
— 63 офиса;
— 102000 клиентов;
— лизинговый портфель в 2023 г. 953 млрд.р (+50% г/г);


— выручка за 2023 г. по РСБУ составила 46,7 млрд.р (+22% г/г);
— чистая прибыль за 2023 г. по РСБУ составила 6,2 млрд.₽ (-9,4% г/г);


— чистый долг 341,2 млрд.₽ (+6,2% г/г).

Объем нового бизнеса вырос в два раза по сравнению с 2022 годом – до 419 млрд руб. В 2023 году ВТБ Лизинг заключил более 46 тыс. новых договоров с клиентами, что почти в два раза превышает показатель 2022 года. Наиболее интенсивный рост нового бизнеса произошел в автолизинге – в сегментах грузового транспорта (+138%), спецтехники (+96%) и легковых автомобилей (+86%). Такой рост обусловлен увеличением объемов поддержки российских компаний, занятых в сферах: логистики, строительства, ритейла, коммунальном обслуживании и инфраструктурных проектах. Это первый выпуск облигаций в рамках бессрочной программы биржевых облигаций компании.

Выводы

• Купон для такого рейтинга является максимальным по рынку и надеюсь сохранится по результатам размещения. Однако с учетом возможного повышения ключевой ставки флоатеры будут интереснее с точки зрения доходности.
• Из рисков стоит отметить высокую конкуренцию среди лизинговых компаний, высокие ставки по кредитам, но учитывая поддержку владельца в лице ВТБ на срок 2 года риски минимальны.
• В размещении участвую, но на маленькую долю с учетом возможной покупки на вторичном рынке.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.