Прогнозы и сигналы. Высокий сезон ставок, лето 2024. Что покупать в портфель на коррекции?

Прогнозировать будущее не просто, особенно в экономике, можно попасть со своим портфелем в зависимость от таких прогнозов.

На всех длительных временных интервалах (15-20 лет) акции исторически превосходят облигации, несмотря на падения в кризисы. Чем больше доля акций, тем выше доходность портфеля. И эта доходность полностью защищает от инфляции.

Выросли ожидания роста ставки, причем это может произойти неожиданно, на экстренном заседании ЦБ.

Не бояться потерять капитал во время провалов рынка и спокойно смотреть на просадку портфеля возможно, если доля риска (акций) соответствует вашему профилю. Вы купили риска столько, сколько сможете выдержать и, главное, понимаете — что купили! За вашим портфелем стоят реальные, понятные вам компании, и вы точно знаете, что они работают и принесут вам прибыль на длинном горизонте. Если все так, вы не продадите в панике на самом дне, вместо того, чтобы покупать.

А теперь самое интересное: что же покупать?

Высокие ставки — это следствие борьбы с причиной — инфляцией. Все это краткосрочно негативно для акций: дорогой кредит, и инвесторы размещают капитал под высокие проценты на депозиты.

Если ставка ЦБ вырастет:
1. Это ничего не изменит. В рынок уже заложено это повышение;
2. Чем выше мы заберемся при повышении, тем круче и дольше будет эффект от снижения ставок позже! Если я раньше был оптимистичен на 2-3 года, то сейчас думаю про ралли на 3-5 лет.

Что покупать в портфель?

Бизнес, который растет значительно больше максимальных ставок, возможных в этом году.

При ставках 18 — 20% покупать компании, которые:
— Получают инвестиции ниже рыночной ставки: дотации, субсидии, предоплаты или имеют бесплатные остатки на счетах;
— Лоббистов и прочие “госов”, где большая доля государства. — Пришло время   неэффективных в рынке, но эффективных “под ковром”;
— Тех, кто торгуется с низкими мультипликаторами и “уже некуда падать”;
— То, что точно выживет при высоких процентных ставках, даже если сильно упадет, но впоследствии так же сильно восстановится;  
— Нет долгов, много кэша;
— Может повысить цены на товары/услуги быстрее инфляции, и это не повлияет на продажи.

Получайте знания и разбирайтесь в базовых вещах. Формирование инвестиционного портфеля — исключительно индивидуальная история, очень похожая на пошив костюма по фигуре. Кризис — отличное время учиться, и учиться не только теории, но и практике. Инвестиции в публичные компании — это путь начинающего инвестора, достаточно базовых знаний. Сначала знания и опыт, а уж после принимайте на себя дополнительные риски.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.

https://t.me/ifit_1

https://t.me/ifitpro

https://www.youtube.com/@1ifit