Покупка акций Autodesk, похоже плохая идея

По сравнению с «Великолепной семеркой» Autodesk выглядит небольшой компанией с рыночной капитализацией менее 48 миллиардов долларов. Но когда дело доходит до программного обеспечения для архитектуры, проектирование и проектирование конструкций, она является лидером мирового рынка. В общем, ее продукция помогает людям, которые делают вещи – от обуви до самолетов. Даже Лаборатория реактивного движения НАСА сотрудничает с Autodesk в разработке концептуального посадочного модуля, который однажды сможет искать жизнь на планетах за пределами Солнечной системы.

Учитывая, насколько захватывающе все это звучит, можно подумать, что акции ADSK будут стремительно расти на фоне всей этой шумихи. На самом деле динамика акций значительно отстает от индекса S&P 500, и он торгуется примерно на тех же уровнях, что и четыре года назад. Совсем недавно компания отложила выпуск годового отчета за 2024 финансовый год из-за внутреннего расследования. Компания не ожидает каких-либо существенных изменений прошлых результатов, но новость все равно не понравилась рынку.

Акции Autodesk, составившие чуть более 221 доллара за акцию, упали почти на 36% по сравнению с пиком в августе 2021 года, составлявшим 344 доллара, и на 21% по сравнению с мартовским максимумом в 280 долларов за акцию. Давайте посмотрим, поможет ли приведенный ниже график волн Эллиотта понять, стоит ли инвесторам покупать акции этой замечательной компании.



Короче говоря, покупать не стоит. Снижение с $344 до $163 можно рассматривать как пятиволновую импульсную модель. Мы обозначили ее структуру как 1-2-3-4-5 в волне А, где также видны пять подволн волны 3. Теория утверждает, что за каждым импульсом следует трехволновая коррекция в обратном направлении. Здесь волна B выглядит как четкий двойной зигзаг, обозначенный (w)-(x)-(y). Волны (w) и (y) представляют собой простые зигзаги abc, а волна (x) представляет собой треугольник abcde.

Интересно отметить, что конец коррекционного восстановления наступил вскоре после того, как он коснулся уровня сопротивления Фибоначчи 61,8%. Если этот подсчет верен, недавнее падение с 280 долларов за акцию должно быть частью волны C. Первоначальные цели лежат ниже дна волны A. Учитывая, что следующая крупная область поддержки находится вблизи минимумов Covid-19 в 2020 году, имеет смысл ожидать снижения примерно до $130. От текущей цены это будет еще 40%-ная распродажа.

Невозможно? Несмотря на многочисленные конкурентные преимущества, рост доходов Autodesk измеряется двузначными числами. Между тем, свободный денежный поток компании составляет около $1,5 млрд в год, а это означает, что акции торгуются с соотношением P/FCF, равным 32. Такой высокий коэффициент больше подходит для быстрорастущего стартапа, чем для зрелого лидера рынка. Autodesk за 130 долларов будет достаточно хорошей инвестицией. Однако сейчас мы считаем, что этого следует избегать из-за переоценки и явной медвежьей установки волн Эллиотта.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке далее нажать на оранжевую кнопку Create Account и заполнить форму.