Российские акции в целом в последнее время чувствовали себя достаточно уверенно. Поводом для локального оптимизма здесь остается тот момент, что практически при неизменных ценах на нефть и металлы рубль продолжает ослабевать. Данный момент очень позитивно влияет на акции экспортеров. Впрочем, на мой взгляд, такая динамика вряд ли будет продолжаться длительный период времени и близка к своему, по крайней мере краткосрочному  завершению. Вблизи текущих значений просматривается очень сильное сопротивление (график ниже показывает индекс ММВБ и доллар/рубль+Brent на одном графике).

В свою очередь из событий и фундаментальных факторов стоит отметить достаточно противоречивый внешний фон:

 Со стороны денежно-кредитной политики: 

— долгосрочно ждем ужесточения причем как со стороны США, так и еврозоны, и Японии

  — при этом краткосрочно наоборот пока есть предпосылки к некоторому смягчению риторики. Слабые данные по инфляции США (судя по пятничным данным снова не наблюдался рост зарплат за июнь (+0,2% против ожиданий на уровне 0,3%) дают надежды на то, что в этом году больше повышений ставок не будет

Сегодня благополучно закрыл опционную позицию по паре доллар/рубль, о которой писал буквально накануне (это был стрэдл на в рассчете на сильное движение http://smart-lab.ru/blog/407634.php ). Поймал практически рубль, чего с учетом очень быстрого движения вполне хватило для фиксации неплохой прибыли.

При этом в последнее время в целом были отличные идеи, о которых судя по плюсам многие и не догадывались)) :

http://smart-lab.ru/blog/406528.php — покупка Газпрома (цель благополучно выполнена)

http://smart-lab.ru/blog/404617.php — покупка Сбербанка (также выполнена)

http://smart-lab.ru/blog/401866.php  — покупка опционов пут и колл (стрэдл) на индекс РТС (выполнена)

http://smart-lab.ru/blog/394980.php — рубль и нефть (тоже гуд)

Всех приглашаю в свой блог на смартлабе. Конструктивная критика приветствуется)))

Рынок в целом продолжает оставаться практически недвижимым вот уже несколько дней, хотя и некоторые инструменты демонстрируют некоторую волатильность.

Например, пара доллар/рубль и нефть (если рассматривать их как парную позицию. т.е. покупку 2*usdrub+br) сходила вверх за последние несколько дней очень прилично. Ниже прилагаю график данного движения.

Поэтому решил зафиксировать прибыль по идее на данном инструменте, открытой еще в прошлом месяце. Данная практически безрисковая сделка принесла мне более 5% (с учетом открытия позиции на фьючерсах с небольшим плечом)

Более подробно про данную идею и вообще данную пару: здесь 

Сегодня же начну отыгрывать следующую интересную идею….

Суть ее состоит в покупке опционов на пару доллар/рубль. Причем покупать я планирую, как опционы пут, так и опционы колл. Т.е. в целом буду строить стрэдл.

Интересная мысль пришла ко мне сегодня утром, которую и реализовал в сделку. Суть: ситуация вокруг Катара.

С одной стороны невыполнение требований со стороны Саудитов и их союзников в худшем случае может повлечь за собой меры против основы экономики Катара – газодобывающей промышленности. Т.е. перекрыть газопроводы, идущие из Катара, Саудовской Аравии и ее союзникам под силу, равно как и выдержать, по крайней мере, на какое-то время, давление со стороны Европы и США, которое повлечет за собой этот шаг. При этом саудиты также могут свернуть совместную с Ираном разработку крупнейшего в мире нефтегазового месторождения Южный Парс. Все это в случае хотя бы частичной реализации, безусловно,  может стать триггером роста цен на газ, а соответственно и позитивным моментом для Газпрома.

В свою очередь, если Катар все-таки пойдет на мировую, мы в целом можем наблюдать краткосрочный позитив по нефти, что также будет толкать российский рынок и Газпром вверх.

Поэтому сегодня купил фьючерсы на акции Газпрома на небольшую часть счета, со спекулятивной целью в 3-4% роста.  Закрывать с убытком буду если только акции опустятся ниже 116

После стремительного ослабления рубля на прошлой неделе многие заговорили о массовом выходе инвесторов из российских облигаций (даже о возможном начале схлопывания кэрри трейда). Впрочем как мне кажется о массовом бегстве из облигаций говорить очень рано, ведь и реальные ставки остаются высокими и привлекательными для инвестиций, да и цены падали несильно в последнее время.

Основным риском для рубля, на мой взгляд, все еще остается нефть – которая и напугала инвесторов на прошлой неделе, ведь если она продолжит падать, то высокие реальные ставки просто не смогут покрыть убытки от негативной курсовой разницы (если иностранный инвестор вкладывает деньги в актив другой страны, он непременно обменивает денежные средства своей страны, попадая также в зависимость от курсовых колебаний). И если ранее (в начале текущего года) большинство участников было крайне оптимистично настроено по отношению к нефти, а соответственно и к рублю, то сейчас ситуация несколько изменилась. Некоторый негатив здесь также сложился из-за ситуации с Катаром, обрыв отношений, с которым ставит договоренности по ограничению добычи ОПЕК+ под удар (хотя все в этом плане не столь однозначно и может разрешиться в позитивном ключе).

Буквально накануне можно было наблюдать достаточно сильное снижение по большинству активов РФ, в ходе которого очень многие акции достигли очень сильных уровней (Например, Сбербанк, Газпром, АЛРОСА….., да и ММВБ в целом). Основным драйвером для данного снижения стало  неожиданное согласование санкций сенатом США. Поводов для такого события было немного, но складывается такое ощущение, что снижение российского рынка акций с самого начала текущего года было связано с ожиданием именно чего-то подобного. Поэтому т.к. событие реализовалось, сильный дальнейший негатив в этом аспекте крайне маловероятен. При этом есть еще вероятность, что в дальнейшем санкции все-таки не будут согласованы администрацией, что может стать сильным позитивом.

В свою очередь заседание ФРС реализовалось в полной мере в рамках ожиданий, т.е. все-таки произошло небольшое повышение ставок (до 1,25%). Впрочем, чуть большим негативом является скорое начало  сокращение баланса регулятора. Экономические прогнозы при этом были немного улучшены кроме инфляционных ожидания, что впрочем, неплохо.

Классический пример манипуляции рынком:

1)Доллар/рубль до экспирации (фиксинг происходит с 12.25 — до 12.30)

2) После экспирации

Текущую неделю открываем достаточно противоречиво – нефть и рубль продолжают рост, а акции снижаются. Участники с одной стороны продолжают опасаться импичмента американского президента (которая все-таки имеет пусть небольшую, но вероятность), а с другой пытаются отыгрывать растущие нефтяные котировки на возможном расширении договоренностей ОПЕК+. При этом ключевыми событиями на текущей неделе бесспорно станут:

  — Заседание ОПЕК 24-25 мая. В рамках него будет обсуждаться вопрос продления коллективной сделки по сокращению добычи. Наиболее вероятный сценарий предполагает продление действия пакта на 9 месяцев, до марта 2018 года. Ранее такой формат был предложен крупнейшими нефтепроизводителями мира, а именно Саудовской Аравией и Россией. Впрочем,  такой сценарий во многом уже в цене, и если каких-то дополнений (в виде возможно увеличения сокращения) не последует, это может привести к постепенной фиксации прибыли по черному золоту участниками.