Сегодня индекс РТС продолжает снижение и мы вплотную подобрались к первой сильной цели данной динамики. Еще в начале прошлой недели делал ставку на выход из диапазона (треугольника) по данному инструменту вниз, что собственно и произошло. Поэтому самое время закрыть позицию с неплохой прибылью ))) Напомню открыта была проданная бабочка. http://smart-lab.ru/blog/399614.php 

Текущую неделю открываем достаточно противоречиво – нефть и рубль продолжают рост, а акции снижаются. Участники с одной стороны продолжают опасаться импичмента американского президента (которая все-таки имеет пусть небольшую, но вероятность), а с другой пытаются отыгрывать растущие нефтяные котировки на возможном расширении договоренностей ОПЕК+. При этом ключевыми событиями на текущей неделе бесспорно станут:

  — Заседание ОПЕК 24-25 мая. В рамках него будет обсуждаться вопрос продления коллективной сделки по сокращению добычи. Наиболее вероятный сценарий предполагает продление действия пакта на 9 месяцев, до марта 2018 года. Ранее такой формат был предложен крупнейшими нефтепроизводителями мира, а именно Саудовской Аравией и Россией. Впрочем,  такой сценарий во многом уже в цене, и если каких-то дополнений (в виде возможно увеличения сокращения) не последует, это может привести к постепенной фиксации прибыли по черному золоту участниками.

( Читать дальше )

Всем доброго дня!!
Сегодня снова с хорошей прибылью благополучно закрыл торговую идею по рублю и нефти (http://smart-lab.ru/blog/394980.php). Прибыль по данной практически безрисковой сделке превысила 4% (т.к. купленных долларов было в 2 раза больше чем нефти). Политические риски, конечно, вновь растут, но как мне кажется это не надолго. 

Ну и под конец хотел поделиться немного странной историей… Гуляю тут как обычно с дочкой в коляске по улице. Часов наверно 10 вечера. Уже намереваюсь двигаться в сторону дома. Вижу на моем пути появилась тетенька с собакой (такса вроде ). Ну еду ни в чем не бывало мимо них. Тетенька пока я еду зачем то посадила собаку. Тут проезжаю мимо и вдруг вопрос: «извините можно собака понюхает колеса от коляски». Угрозы в этом никакой не увидел и разрешил. Собака понюхала колеса и зачем то меня, и они ушли поблагодарив.  Вроде все бы ничего, но до сих пор голову ломаю зачем. Может кто-нить знает зачем такие вещи делаются? 

 

Текущую неделю открываем на позитивной ноте благодаря очередным разговорам о продлении договоренностей по сокращению добычи нефти. На этот раз со стороны Саудовской Аравии и России прозвучала возможность продления аж до конца текущего года. Безусловно, данный момент является позитивным как для цен на нефть, так и для рубля, но как всегда остается множество нюансов:

Количество сланцевых буровых растет стремительными темпами (за прошедшую неделю снова рост на 9), а также сильно настораживает китайская экономика. Еще пару недель назад можно было наблюдать слабые данные по деловой активности в производственном секторе и сфере услуг, а уже сегодня значительно хуже ожиданий вышли данные по промышленному производству, розничным продажам, а также объему инвестиций.

 

Также ранее были не очень хорошие данные по импорту Поднебесной (что для сырьевых активов также не является позитивом).

( Читать дальше )

Да какой-то, возможно очень небольшой потенциал роста у рисковых активов еще есть. Но на мой взгляд, сейчас очень много рисков со всех сторон при практически полном отсутствии драйверов роста.

Основные риски:

1. Трамп и налоговая реформа.  С момента анонсирования  реформы (конец еще прошлого года)  американские индексы выросли уже на много процентов.  При этом до реальных действий со стороны властей США дело пока не дошло. Да и вероятность полноценной реализации задуманного не высока, учитывая периодическое полное расхождение слов с делом со стороны Трампа.

2. Повышение ставок и в целом ужесточение денежно – кредитной политики со стороны США. Постепенное изъятие из системы дешевых денег вряд ли придаст импульс рисковым активам. Как показывает история обычно происходит наоборот.

3. Европейские риски. Здесь риски кроются не только со стороны возможной победы на французских выборах госпожи Ле Пен (хотя в целом вероятность такая довольно низкая), но и с экономической  стороны. В частности ЕЦБ, как правило, повторяет денежно-кредитную политику ФРС с лагом 1,5-2 года. Поэтому очень скоро нас может ждать ужесточение денежно кредитной политики и со стороны ЕЦБ.

( Читать дальше )

Рубль продолжает стремительно дорожать несмотря на постепенно снижающуюся нефть и данный момент, на мой взгляд, вполне можно использовать себе во благо.

Для начала приведу парочку интересных графиков, которые показывают существенное отклонение доллар/рубля от нефти.

1. Взаимосвязь рубля и нефти с 2014 года.

(Текущее значение usd/rub и нефти сорта Brent обозначил красным цветом)

Здесь наглядно видно, что рубль сейчас очень силен относительно нефтяных котировок. Такие отклонения за последние несколько раз возникали всего несколько раз и впоследствии были благополучно нивелированы.

1. Для тех, кто смотрит на бюджет РФ, прилагаю график нефти в рублях.

( Читать дальше )

Рубль вот уже, который месяц радует своей динамикой всех покупателей облигаций, а также других консервативных инструментов РФ. При этом большинство трейдеров уже давно активно скупают доллары и несут существенные убытки. Для тех, кто еще не успел купить доллар/рубль, рассмотрим, стоит ли это делать сейчас….

Позитивные моменты:

Основным позитивным фактором для рубля остается позитив в плане движений капитала, т.е. высокие реальные процентные ставки продолжают привлекать западных инвесторов в облигации РФ. И, несмотря на снижение ставки на 0,25% на прошлом заседании в худшую сторону это ничего не поменяло, ведь инфляция за этот период опустилась на большую величину.

Впрочем, перелом данного момента может произойти довольно скоро, о чем в частности заявляет, например, глава Минэкономразвития:

«Активный рост импорта и сезонное ухудшение платежного баланса уже в летние месяцы приведет к формированию дефицита текущего счета, что сформирует предпосылки для ослабления рубля», – объяснил Орешкин (цитата здесь и далее по «Интерфаксу»). В свою очередь, заметил Орешкин, при сценарии сохранения крепкого рубля это будет означать быстрое снижение инфляции и станет сигналом для более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики Банком России, что тоже будет являться фактором для ослабления рубля.

( Читать дальше )

Рубль продолжает смотреться крайне сильно на падающей нефти и вот уже выглядит на ее фоне сильно перекупленным. На мой взгляд, такую ситуацию вполне можно использовать себе во благо.

Давайте посмотрим на ситуацию с точки зрения статистики……

Для начала возьмем данные с 2014 года (именно тогда Банк России отпустил рубль в свободное плавание).

Теперь посмотрим, на каких уровнях был доллар/рубль в зависимости от цен на нефть. Здесь уже невооруженным взглядом можно заметить, что доллар/рубль сейчас торгуется значительно ниже, чем средняя линия. Данный момент свидетельствует о некотором потенциале роста американской валюты при неизменных нефтяных котировках. (Текущее значение usd/rub и нефти сорта Brent обозначил зеленым цветом)

( Читать дальше )

25 января текущего года Минфин анонсировал покупку иностранной валюты для пополнения международных резервов. Большинство участников и СМИ сразу заговорили о возможности стремительного ослабления рубля по отношению к доллару. Попробуем разобраться в данной ситуации, используя простой статистический анализ.

Сразу скажу, по старой памяти (в 2015 году примерно аналогичные покупки уже были проделаны) я еще тогда не верил в какое-то заметное влияние, особенно учитывая, что объем данных покупок едва ли превышает 1% от ежедневного оборота по паре доллар/рубль.

Для того, чтобы измерить влияние, мне пришлось проделать несколько простых шагов:

1. Загрузка данных
2. Построение модели нефть/рубль
3. Сравнение модели и курса пары доллар/рубль в различные периоды
4. Вывод

Подробно останавливаться на перечисленных моментах не буду, а лишь расскажу, что в целом получилось.

Взаимосвязь пары доллар/рубль и нефти согласно простой линией модели выглядит следующим образом:97,58-0,68*Brent

( Читать дальше )