Франкфурт-на-Майне, 16 декабря 2021 года
Экономика еврозоны продолжает восстанавливаться, а рынок труда улучшается, чему способствует достаточная политическая поддержка. Рост замедляется, но мы ожидаем, что активность снова резко возрастет в течение следующего года. Последняя волна пандемии и вариант Омикрона побудили некоторые страны вновь ввести более жесткие ограничения. Цены на энергоносители значительно выросли. А в некоторых отраслях промышленности ощущается нехватка материалов, оборудования и рабочей силы. Эти факторы сдерживают экономическую активность и являются встречным ветром для краткосрочной перспективы. Тем не менее, хотя кризис в области общественного здравоохранения все еще продолжается, многие люди были вакцинированы, и кампании по повышению эффективности ускорились. В целом, общество стало лучше справляться с волнами пандемии и возникающими в результате этого трудностями. Это уменьшило влияние пандемии на экономику. Инфляция резко возросла из-за резкого роста цен на энергоносители, а также из-за того, что спрос опережает ограниченное предложение в некоторых секторах. Ожидается, что инфляция останется высокой в ближайшей перспективе, но должна снизиться в течение следующего года. Прогноз инфляции был пересмотрен в сторону повышения, но, по прогнозам, инфляция по-прежнему будет ниже нашего целевого показателя в два процента на прогнозируемом горизонте.
16 декабря 2021 года
Совет управляющих считает, что прогресс в восстановлении экономики и достижении среднесрочного целевого показателя инфляции позволяет постепенно снижать темпы покупки активов в ближайшие кварталы. Но для стабилизации инфляции на уровне 2% в среднесрочной перспективе по-прежнему необходимы меры денежно-кредитной политики. Ввиду нынешней неопределенности Совету управляющих необходимо сохранять гибкость и опциональность в проведении денежно-кредитной политики. С учетом этого Совет управляющих принял следующие решения:
Программа чрезвычайных закупок в связи с пандемией (PEPP)В первом квартале 2022 года Совет управляющих ожидает проведения чистых покупок активов в рамках PEPP более низкими темпами, чем в предыдущем quarter. It прекратит покупку чистых активов в рамках PEPP в конце марта 2022 года.
Совет управляющих принял решение расширить горизонт реинвестирования для PEPP. Теперь он намерен реинвестировать основные платежи по ценным бумагам со сроком погашения, приобретенным в рамках PEPP, по крайней мере, до конца 2024 года. В любом случае, будущему свертыванию портфеля PEPP удастся избежать вмешательства с соответствующей позицией денежно-кредитной политики.