Это последний пост в серии постов об итогах моей торговли и инвестирования за 2024 год. Вероятно, я уже замучал итогами себя и читателей, но потерпите, пожалуйста, еще немного. 

В первом посте я подводил итоги торговли фьючерсами, а во втором — акциями и облигациями.

Сейчас мы соберем все вместе и подведем итог мета-портфеля, который объединяет все вышеперечисленные портфели.

Итак, мой мета-портфель состоит из трех классов активов (приведены целевые веса в деньгах):

Акции — 62%
Облигации — 8%
Альтернативные инвестиции — 30%

Под альтернативными инвестициями я понимаю все, что ведет себя не так, как акции или облигации. Это может быть золото (и тогда портфель будет чем-то похож на «Лежебоку» Спирина), валюты или крипта. В моем случае — это системная торговля диверсифицированным портфелем фьючерсов, и о нем я подробно пишу в ежемесячных отчетах (вот, вот и множество еще) и уже подвел итоги 2024 года в части первой.

Вес альтернатив фиксирован, а акции и облигации взвешиваются на основании волатильности и очень медленного моментума. Так как пока я пополняю портфель достаточно значимыми суммами, то ребалансировку я провожу в основном при пополнениях.

( Читать дальше )

Это вторая часть годового отчета. Первая посвящена торговле фьючерсами и находится вот здесь.

Я ранее не публиковал отчеты по фондовой части, потому что не веду ежедневной статистики и не могу построить какие-нибудь забавные таблицы или графики. Но в этом году, пока есть интерес в подведении всяческих итогов, то хочу зафиксировать несколько чисел и в этой области моей торговли.

Итак, «акции и облигации» — зто пассивная часть моего портфеля. Я придерживаюсь модифицированного подхода «купи и держи», использую только российские акции и облигации без плечей. При необходимости хеджирую портфель акций фьючерсом на индекс. 

Сейчас в портфеле:

Акции — 86%
Облигации — 13%
Кэш — 1%

Облигаций чуть больше, чем должно быть, так как в конце года я продал некторые акции с убытком и не откупил (к сожалению) назад.

Портфель акций широко диверсифицирован. Я не торгую, а держу достаточно постоянный набор бумаг. Свой прогноз относительно успехов той или иной бумаги я формализую в виде весового коэффициента. Первая десятка по весу сейчас выглядит так (еще раз напоминаю, что состав портфеля искажен пред-новогодними продажами):

( Читать дальше )

Это активная часть моего портфеля. Доход складывается из вариационной маржи по фьючерсным контрактам и прибыли по ОФЗ и фондам денежного рынка, в которых размещен свободный кэш.

Проще всего оценить чистую фьючерсную часть, по которой у меня есть ежедневные возвраты (вариационная маржа минус комиссии).



Итог: +0.6%. Это cumsum(), т.е. просто сумма ежедневных возвратов, без сложных процентов (см. график).
Итог: -1.3%. Это cumprod(), т.е. произведение ежедневных возвратов.

Так как я активно пополнял счет в течение года, то дальнейшая аналитика несколько затруднена. Общая сумма внесений составила 88% к сумме на начало года. 

В абсолютном выражении на фьючерсах я немного потерял. Суммарная вармаржа (до выплаты комиссии) оказалась чуть-чуть в минусе.

Комиссии (биржа и брокер) составили ровно 1% от суммы счета. Проскальзывание я не считаю, и это одна из задач на следующий год.

Теперь добавим фондовую часть, и общий результат окажется в плюсе.

XIRR всего счета (фьючерсы + фондовая часть) составил: +11.7%.

( Читать дальше )

Итог месяца: -3%.


Из графика может быть не совсем очевидно, что произошло 20 декабря (напомню, что в этот день ЦБ неожиданно не стал повышать ставку, и российские акции и облигации резко выросли). Вот график дневных доходностей:



( Читать дальше )

Суверенный индекс должен быть таким — нашенским, уютным, домотканным!

Вчерашнего дня из индекса попросили Ros Agro Plc, а в недальних планах биржи (с 20 декабря) выкинуть вон последнего казачка засланного - Ozon Holdings PLC.

Благодать и лепота будет!

Итог месяца: -1.9%


Месяц был бурным на события. Победа Трампа и «трамп-ралли». Досрочное окончание «трамп-ралли» и новые минимумы на российском фондовом рынке. Падение рубля и быстрый отскок. Невероятные прыжки в натуральном газе.

Жужжания много, а меда — мало. Что типично для этого года. Тренды не могут толком сформироваться, а двигаются хаотично, перебивая и мешая друг другу. А точнее — росту моего счета. 

Счет в ноябре на минимуме обновил текущий дродаун. До максимального DD оставалось буквально 20 б.п., но он устоял. Рост последней трети месяца порадовал, но два торговых дня в конце определили итоговый минус.

Лидеры и аутсайдеры месяца

Лидеры месяца:
Si: +50,43% (лонг)
Eu: +38,41% (лонг)
CR: +21,8% (лонг)

Аутсайдеры месяца:
NG: -30,4% (шорт)
RB: -19,79% (шорт)
AL: -17,76% (шорт)

Из интересного:

📈 В лидерах только валютные фьючерсы на рубль. Хлеб с маслом и колбасой российского алго. И зачем нужны все остальные инструменты? (пока шутка) *
📉 А вот аутсайдеры все из разных секторов, включая восставшие из ада облигации.

( Читать дальше )

По классике «медвежий рынок» — это когда индекс снижается от максимума на 20%.

Похоже, что все уже позабыли, где был максимум. Напомним:


Так что медвежий рынок у нас длится с января-февраля 2022 и лишь на короткое время прерывался в апреле-мае 2024.

Да, был хороший бычий тренд, который сейчас сломлен или в глубокой коррекции, но не бычий рынок.

Всем хорошей торговли!

Ровно три года назад, 15 ноября 2021, я запустил свою первую полностью системную стратегию для торговли фьючерсами.



На двухлетний юбилей я уже писал пост-тост с поздравлением себе и своему детищу.

Тогда, год назад, я отметил свои решительность и последовательность, которые помогли мне дорастить этого «ребенка» до возраста двух лет. И еcли решительность понадобилась в самом начале, то последовательность продолжилась и на третий год.

Три года вместили в себя 762 торговых дня, в каждый из которых я обновлял данные, запускал расчет и выставлял ордера. В отпуске, на больничном, в самолетах, дома, в отелях, в России, за границей. В каждый из 762 дней. Подозреваю, что зубы я чистил значительно менее дисциплинированно (к сожалению).

Подробные результаты будут как всегда по итогам календарного года. Но общую доходность приведу уже сейчас, потому что хочу кое-что обсудить, отталкиваясь от этих чисел.

Общая доходность за три года 59.5% (без реинвестирования) и 74.5% (с реинвестированием) *

* Отмечаю, что это результаты только фьючерсной части. Большую часть свободного капитала я размещал в ОФЗ и фонды ликвидности, так что полученная доходность больше похожа на так называемую реальную доходность или доходность сверх инфляции или безрисковой ставки.

( Читать дальше )

Итог месяца: +4,2%

Результат октября сделал один день (28.10) — тот самый из правого, «хорошего» хвоста распределения.

Вот график дневных доходностей. Видно, что этот день был одним из лучших за историю торговли (а в абсолютном выражении — это и вовсе дневной рекорд).


( Читать дальше )

Всем известна классика портфельного инвестирования: 60% разместить в акции, а 40% в облигации *.

* Иногда под распределением имеют ввиду не веса «в деньгах», а веса «в волатильности». Для справки волатильность iMoex (12 месяцев) = 17%, RGBI = 6,4%. Поэтому, если нормализовать портфель по волатильности, то веса в «деньгах» поменяются: 36% надо разместить в акции, а 64% в облигации.

Решил посмотреть как этот портфель отработал бы за последние 12 месяцев. Но смотреть нечего.
Оба актива почти одинаково обвалились: iMoex = -20%, RGBI = -18%.

Да, были дивиденды, да, были купоны. Но вопрос не в этом. Диверсификации не получилось. Очевидно, что в хорошем портфеле должно быть что-то еще. У меня — это фьючерсные трейдинговые системы, которые должны приносить деньги как растущем, так и на падающем рынке. А у вас?

Всем хорошей торговли!