Итоги 2024. Акции и облигации.

Это вторая часть годового отчета. Первая посвящена торговле фьючерсами и находится вот здесь.

Я ранее не публиковал отчеты по фондовой части, потому что не веду ежедневной статистики и не могу построить какие-нибудь забавные таблицы или графики. Но в этом году, пока есть интерес в подведении всяческих итогов, то хочу зафиксировать несколько чисел и в этой области моей торговли.

Итак, «акции и облигации» — зто пассивная часть моего портфеля. Я придерживаюсь модифицированного подхода «купи и держи», использую только российские акции и облигации без плечей. При необходимости хеджирую портфель акций фьючерсом на индекс. 

Сейчас в портфеле:

Акции — 86%
Облигации — 13%
Кэш — 1%

Облигаций чуть больше, чем должно быть, так как в конце года я продал некторые акции с убытком и не откупил (к сожалению) назад.

Портфель акций широко диверсифицирован. Я не торгую, а держу достаточно постоянный набор бумаг. Свой прогноз относительно успехов той или иной бумаги я формализую в виде весового коэффициента. Первая десятка по весу сейчас выглядит так (еще раз напоминаю, что состав портфеля искажен пред-новогодними продажами):

Лукойл: 6,72%
Сбербанк ап: 6,7%
Татнефть ап: 6,72%
Роснефть: 6,04%
Новатэк: 3,25%
Транснефть ап: 3,13%
Фосагро: 3,03%
МКБ: 2,96%
ММК: 2,79%
Газпром: 2,65%

Я достаточно регулярно пополняю портфель. При пополнении я балансирую как мета-портфель (то есть распределение между фондовой и фьючерсной частями), так и внутри портфеля акций и облигаций. Итоговый размер пополнений за год: 15% *

Эти и дальнейшие проценты приведены в отношении к стоимости портфеля на начало года.

Я получаю дивиденды и купоны. Общий размер дивидендов: 7%. Общий размер купонов: 2%.

Я не торгую активно, но все равно были покупки и продажи по разным причинам. Из-за этого есть затраты на комиссии: -0.2%.

Хеджирование в этом году было удачно и принесло 20% (комиссии на срочном рынке учтены).

Сложно разделить чистую фондовую часть и хеджирование, потому что на вармаржу от хеджа были покупки акций. По ощущениям без хеджирования результат был бы отрицательным и уступил бы индексу полной доходности.

Общий итог портфеля по формуле XIRR: +19,8%

Для сравнительного анализа выберем несколько бенчмарков. Список ниже. Первые позиции в списке очевидные — индексы, затем всеми в этом году любимый LQDT и некоторые популярные комбинации акций и облигаций. Также я привожу результаты нескольких публичных стратегий авторов, которые инвестируют на фондовом рынке в попытке получить альфу к индексу. Выбор стратегий произволен, предпочитал тех авторов, кого лично знаю.

Бенчмарк 1: MCFTRR (Индекс МосБиржи полной доходности «нетто»). Это индекс акций плюс дивиденды минус налог на них.
Бенчмарк 2: RGBITR (Индекс МосБиржи государственных облигаций). Это индекс ОФЗ с учетом купонного дохода.
Бенчмарк 3: LQDT
Бенчмарк 4: Портфель 60/40 (60% MCFTRR и 40% RGBITR)
Бенчмарк 5: Портфель 60/40 (60% MCFTRR и 40% LQDT)
Бенчмарк 6: «Ленивец-2 (математик)» от Александра Силаева
Бенчмарк 7: «Ленивец-3 (математик + аналитик)» от Александра Силаева
Бенчмарк 8: «Инвестиционная. Акции и облигации» от Сергея Трофимова

Результаты этих бенчмарков за 2024-й год:
Бенчмарк 1: +0,48%
Бенчмарк 2: -2,11%
Бенчмарк 3: +18,35%
Бенчмарк 4: -0,56%
Бенчмарк 5: +7,63%
Бенчмарк 6: -12,88%
Бенчмарк 7: +1,17%
Бенчмарк 8: +5,96%

Приятно отметить, что мой результат превзошел все вышеперечисленные бенчмарки.

Всем хорошей торговли!