Update: Возможен пробел в доказательной базе - CSI-Smartlab — не все так просто!

Мда… расслабился уважаемый профессор, а тут такое… Придется немного поработать правдорубом за него.

Итак обратим наш пристальный взор на персонажа по имени Девочка Буйсел. Вся такая сильная, смелая, красивая, в Испании… и трейдер. Все бы ничего, только пишет какие-то страшные вещи, не совместимые с разумом. Но я без наезда, и вообще приветствую разный креатив. В этом случае, правда, возникли некоторые проблемы. Ну не нравится мне вранье, а тут им прямо прет как из… Судите сами.



( Читать дальше )

Сегодня утром подбил цифры по вчерашнему закрытию основной сессии и заметил, что последние графики немного не соответствуют текущим цифрам в моем шите. Оказывается я косякнул с конвертацией пунктов, когда формировал данные для графиков. Первый блин комом, как говорится. Ну не было раньше ни желания, ни потребности выдавать такие данные в красивом виде, так что рука не набита еще :)

Скорректированные графики выглядят еще более скромнее, но общий вид, как и положено, соответствует задуманному. Добавлен еще вчерашний день:


( Читать дальше )

Смотрю почти все опционщики расслабились в отпусках. Подкину-ка я угля в кострище опционной торговли — не ровен час потухнет еще :)

Как я уже признавался недавно в комментариях, первый сезон летнего отдыха отпустил меня к концу июля и я решительно был настроен залезть во что-нибудь в сентябрьской серии фРТС. Но по факту я нашел то, что искал, в августовских опционах. Раскорячило меня там в четырех страйках между 95 и 105-м.

Набрал довольно скромную позицию (6-я версия риск модуля, будь она неладна!), т.к. основное мясо в продаже и резерв для удержания нужен будь здоров. 

На конец вчерашнего дня все это выглядело вот так:


( Читать дальше )

Крутил-вертел эту штуку, тут вам не форекс конечно, но идеология метода вроде общая, да и умные люди, которые описывали подход в многочисленных публикациях, отмечали, что будет работать и на акциях.

Олег Мубаракшин делал целое выступление по этой теме, но там он интересовался какими-то странными для меня вещами. Например он сэмплировал параметры этой улыбки каждые 10 секунд и анализировал динамику, тихо бормоча что-то про их таинственный физический смысл. Честно скажу, этот таинственный смысл для меня не раскрылся пока — я не увидел никакого шкурного интереса в анализе динамики стоимости бабочки и риск-реверсала. На первый взгляд там те же грабли, что и со случайными параметрами любой другой улыбки. Может что-то упустил?



( Читать дальше )

Не спрашивайте как я до этого докатился, но сегодня я гонял «бабочек» в сентябрьской серии. Я увидел кое-что интересное и решил выложить это в картинках.

Будем смотреть результаты дельта-хеджа «бабочки» на путах 95-го (28.55%), 105-го (24.32%) и 115-го (21.18%) страйков в двух вариантах: по БШ (ДХ по имплаеду) и по модели, которая хеджит с учетом предполагаемого диапазона RV 15.6-21.9%. Расчеты проводились для цены БА 115180.

Мои расчеты показывают, что матожидание PnL у прокачанной бабочки примерно на 100 пунктов выше, а дисперсия почти на 300 пунктов меньше. Это довольно неплохо, но интересно то, что если внимательно присмотреться даже к этой небольшой выборке, то можно увидеть, за счет чего это получается. Там, где БШ откровенно лажает, прокачанный ДХ, в целом, выруливает.


( Читать дальше )

Берем предположительно ласковый зигзаг в сентябрьской серии: продаем 105-й пут и покупаем 125-й кол.

Насколько он ласковый? Это легко посчитать. Для этого надо всего лишь угадать реализованную волатильность БА на момент квартальной экспирации :)

Тут у многих возникают сложности, поэтому я сделаю это за них. В духе «почтенных» аналитиков, я объявлю, что волатильность пойдет либо вверх, либо вниз, но в целом вполне себе может оказаться в диапазоне от 16.8% до 23%.

Дальше уже проще. Т.к. мы продаем пут и покупаем кол, то даже целому поколению опционных гениев, взращенному на просторах Смарт-лаба, должно быть понятно, что хеджировать кол надо по 16.8%, а пут по 23%. Если не понятно, то никакие они еще не гении и надо еще подучиться.

Считаем теперь насколько все-таки ласковый наш зигзаг. Я считал в 14:09 и фьюч был на отметке 116740. Получилось 5.74 пункта — все, что добавит к вашему финрезу хеджирование по БШ.

Курам на смех! Нужно срочно звонить в сервис по прокачке зигзагов… к счастью обеденный перерыв уже закончился и удача не заставила себя долго ждать. Ласковость зигзага после прокачки — 262.52 пункта. Или другими словами в 46 раз больше. Мое почтение!

( Читать дальше )

Ну вот, только я натянул лыжи и приготовился к пожиранию запредельной RV в начале прошлой недели, как все сдулось практически до безыдейных запилов.

Ходов-выходов в опционные стаканы у меня пока нет, так как после такой встряски мои эстиматоры разъехались до значений, которых, боюсь, в стаканах я еще долго не увижу. В общем перспектива длинного забора так себе. Поэтому, сжав все стальное в кулак, я решил поменять лыжи на ласты и пособирать пока распад. Причем не абы как, а просто внаглую! Прямо с рынка фьючом РТС — пока он спокойно пережевывает рыночное мясо. 

Это старая и отработанная тема — под нее мне даже изобретать ничего не надо было. Ну а Дмитрий Новиков вообще популярно изложил все это для широких масс.

Какие тут особенности… Во-первых, нужно осторожничать, потому что пережевать может не только мясо, но и кости. Покуда вся опционная работа тут идет без собственно опционов, то часть привычного комфорта уходит, а приходят технические риски. Это вам не края продавать, попивая коктейли в шезлонге — осознавать надо все риски, в том числе и такие. Требуется постоянный контроль. Так что это минус.

( Читать дальше )

Всецело был единодушен с КРЫСОМ в том, что рынок должно колбасить от одного ожидания санкций. Но по факту риски, которые никуда не ушли, реализовались сегодня как раз у меня, т.к. я покупал волатильность, которой сегодня на основной сессии кот наплакал.

Отрицательный финрез в пределах расчетов немного скрасила возможность подменить младшего помощника кукла в самом начале вечерней сессии. Рынок был довольно тонкий и всего парой миллионов я как Микеланджело одним росчерком оставил свой след на графике, нарисовав красавицу-свечку и попутно срубив немного денег на стопах:



Сорян, если задел кого-то из местных. На самом деле это был не коварный замысел, а тот редкий случай, когда ошибка приносит деньги, а не отбирает их. Ну и считайте, что я предупредил вас, куда пойдет рынок чуть позже, когда я сам буду уже не у руля :)

Итак, прошлый понедельник вручил мне неожиданный, но от этого не менее приятный, бонус в виде 32% к счету. Позиция была набрана 30-го марта довольно скромная — с прицелом на 6% к концу квартала. План был более чем успешно выполнен и казалось бы, самое время расслабиться. Но нет, считаю, что как раз в такие моменты рынок и высокая волатильность дает очень интересные возможности. И надо учиться брать их максимально эффективно.

Поэтому во вторник я вернулся к одной пылившейся теме, к которой я иногда возвращаюсь в такие моменты. Возвращаюсь каждый раз с новыми идеями, т.к. предыдущие лажали в том или ином виде. Эти вторник-среда не стали исключением — имея приличный запас по профиту, я расправил крылья и запустил новую идею в работу. Следуя традиции, отгребла и она. Ну… рабочие моменты.

Решил не страдать фигней и подобрать волатильность на отскоке от хаев. Высматривал ее в 130-м страйке июня. С точки зрения рисков идеально было бы набрать ее ниже 23, но на таком рынке это было, само собой, нереально. Поэтому план был подбирать ее, начиная с 28. И рынок показывал, что даже набрав нормально веги по 28, можно было сделать 5-6% к счету буквально за пару часов. На этом и остановился. Терпеливо ждал провала волы.

( Читать дальше )