Волга в ванне

bstone, если не путаю, то в пандовремя были копеечные комиссы, частые «выбросы» неэффективностей на страйках и широко качающаяся улыбка. А сейчас все бурьяном поросло. Кроме комисса) ну и потом, отстроили мы эту вомму-ванну и что? Она замечательно ерзать будет, как и любая другая модель. Хорошо иметь что то среднее, «правильное», вокруг чего все скачут и деньги раздают)

bstone, послушаю тогда еще раз олега. Не помню я там сути.

bstone, не припомните приблизительную дату, когда Мубаракшин о физическом смысле высказывался, ранее декабря 2017?

bstone, оказывается я это слушал. На 12-20 минуте с Леней Шапиро у стеночки стою) Но все равно мне непонятно из каких соображений выставлять rr и прогиб. И почему ты считаешь, что это дело растет из десков, а не из опы)

bstone, а я про Хестона и не говорил ничего) просто я не уверен что все банкиры поголовно эту вомму ванну юзают. Леня Шапиро в мейкерских целях попробовал по ней порехеджиться, насколько я помню вдул денег в рынок и плюнул. Я не пробовал

bstone, а какие варианты? Рехеджа? Как то надо считать дельту. Для это брать айви по страйкам из какой то улыбки. Наверное не стационарной, а каким то образом ползущей в пространстве-времени. Я про это

bstone, думаю, что ты уникум) калибровка нужна, конечно, но не такая же и «постоянная». Я при спокойном режиме рынка раз в день пересматриваю вол ЦС и все

bstone, ежели rv угадать, то и калибровка не обязательна) я к этим делам достаточно вульгарно отношусь. Если мне глючится, что рынок очень сильно неправ — встаю против него. Следующая задача — отрехеджиться хоть как то предсказуемо до тех пор, пока контрагенты не угомонятся и не заплатят. Важно не потерять много по пути из-за вертящейся дельты «по рынку». Для этого своя более-менее устойчивая улыбка/поверхность для расчета той дельты. Естественно, плохая и неправильная. Но если она дает возможность победить еще более неправильную «рыночную», то и ладно

bstone, про оптимальность нет речи. Это попытка подстройки под «нормальный» рынок, не более того, ну и работает оно пока) что касается последней твой фразы, то, уверяю, процентов 90 народонаселения делает именно так

bstone, оценка потенциального профита по текущей калибровке. Раз в день приходится пересматривать. Ежели после пересмотра тот профит минусовой — здравствуй, лось), точнее поза просто фиксится или модифицируется, что то же самое

Стас Бржозовский, привет :) чего-то решил вспомнить молодость перечитывая старые классные топики и комментарии еще не седых коллег :) На тот момент тема с греками второго порядка по волатильности действительно выглядела ужасающе, не ясно, как это все можно применить в жизни, да и нужно ли… Но вот сейчас, торгуя на Америке, понимаю, что вол-оф-вол — это то, без чего сложно собрать работающую машинку. Приведу простой пример: купля ОТМ пута на индекс SP500 (фьючерс E-mini). В его стоимости сидит три источника дохода: 1. Гамма Блэка-Шоулза. 2. Купленная вол-оф-вол (положительная чувствительность на рост волатильности) ванна, вомма. 3. Положительная вега. Если какой-то из источников не использовать, то мы получим систематический убыток. Как работать с классической гаммой Блэка-Шоулза все знают, ну или догадываются. Теперь что касается ванны и воммы: будем рассматривать ванну как чувствительность дельты к изменению волатильности, то есть, чем сильнее меняется волатильность тем сильнее меняется дельта опциона. На сегодняшний день величина вол-оф-вол на индексе SP500 такова, что рост волатильности выше 40-50 приводит ОТМ путы (начальная дельта = 0,1-0,15) по дельте к уровням АТМ плюс минус на срочности 15 dte, это просто космос какой-то. И это может произойти и без сильного падения базового актива. Представь какая вмененная «гамма» в этом сидит… Такая же фигня творится и с вегой (вомма), вега в отм путах меняется очень сильно. Вега является обязательным элементом в работе при купле опциона ибо стандартная срочностная структура приводит к постоянному вега распаду, который базовым активом не берется, а значит, нужно использовать спец инструменты, привязанные к волатильности (фьючерсы на викс или соответствующие ETF/ETN). Таким образом для работы с купленными опционами нужно задействовать весь арсенал иначе это будет постоянный убыток и седые волосы :)))) Тенденция на рынке такова, что с каждым годом денежку взять становится все сложнее и сложнее…

bstone, с первого просмотра несколько лет назад подумал что он про построение улыбки, типа как параболку нарисовать из значений ATM, RR и «бабочки». Надо будет пересмотреть)

bstone, не, я чо, я ничо)))

bstone, ну какой он хаотичный, там же лю-юди-и… поведение одного, отдельно взятого балбеса обозвать хаотичным наверно можно, но толпа, она ведь… живая… Наверняка об успехах  российского ТВ знаете, вот и представляйте, как оно происходит. Попробуйте не рассматривать происходящее, как физический процесс.