С 2023 года Павел занимал должность главного архитектора ПАО «АПРИ» и отвечал за продуктовое направление компании, разработку новых перспективных проектов. В качестве генерального директора Павел сосредоточится на масштабировании бизнеса ПАО «АПРИ», в том числе в новых регионах присутствия, а также на улучшении девелоперских проектов и расширении продуктового предложения.

До прихода в ПАО «АПРИ» Павел был главным архитектором Челябинска. В числе его достижений — благоустройство набережной в Центральном районе города и разработка Генерального плана Челябинска до 2041 года.

«Сейчас перед АПРИ стоят новые амбициозные задачи по развитию бизнеса, наращиванию и диверсификации портфеля проектов. Уверен, что Павел Крутолапов с его экспертизой в сфере развития городской среды — идеальная кандидатура для реализации наших планов» – прокомментировал Председатель Совета директоров ПАО «АПРИ» Алексей Овакимян.

Сергей Шаль, ранее занимавший должность генерального директора ПАО «АПРИ», покинет компанию 3 марта 2026 года.

На фоне усиления геополитической напряжённости котировки на золото и драгоценные металлы растут. Цены на золото показывают рост на 2,8%, превысив отметку 5400. Считаем, что текущий рост носит спекулятивный характер — цены на золото в целом перегреты и не имеют фундаментальных предпосылок для дальнейшего роста.​​

Рост цен на нефть создаёт благоприятную конъюнктуру для курса рубля, однако его позитивной динамики пока не наблюдается. Ключевым фактором давления на российскую валюту остаются устойчиво высокие двузначные ставки на юаневом денежном рынке.

Повышение юаневой ставки, с одной стороны, и устойчивое снижение процентных ставок в рублях, с другой, могут привести к закрытию сделок carry trade на разнице процентных ставок. В прошлом году благодаря около нулевым или даже отрицательным ставкам в юанях участники рынка открыли много таких сделок, занимая в юанях и вкладываясь в высокодоходные рублёвые активы. Это поддержало курс рубля. Теперь сделки могут начать разворачивать в обратную сторону, что окажет давление на курс национальной валюты.

Нефтегазовый сектор в Индексе Мосбиржи вырос на 5% относительно цен закрытия пятницы, отыгрывая рост мировых цен на нефть. Лучшую динамику показывают акции Роснефти — бумаги компании выросли более чем на 8%. Лукойл, Новатэк и Татнефть прибавляют по 5-6%. Рост происходит на очень высоких оборотах. К середине дня он уже в 4-5 раз превышает дневные показатели предыдущей недели.

Текущая динамика цен во многом обусловлена спекулятивными факторами, поэтому говорить о формировании устойчивого тренда на рынке нефти преждевременно. Ситуация требует подтверждения, что будет влиять на настроения инвесторов в отношении бумаг нефтегазового сектора.

МГКЛ завтра размещает новый фикс 001PS-02: на 5 лет с YTM до 29,34%.

Компания известна на рынке облигаций, у них даже есть золотые бонды, акции в обращении. Всего у компании 9 выпусков облигаций в обращении. Посмотрим на котировки на вторичных торгах трех свежих из них. В таблице текущие YTM по выпускам, срок до погашения, ставки купона, текущие цены, ТКД (текущая купонная доходность). А в нижней таблице еще небольшая статистика по старту торгов этих бумаг.

7-й и 8-й выпуски размещались на Московской бирже, а 001PS-01 на СПб бирже. Как видим, все размещения облигаций МГКЛ в 2025 были апсайдны. На рынке есть небольшая премия в доходности у бумаг на СПб бирже, как видим в таблице, доходность 001PS-01 сейчас на 1-1,2% выше, чем у других двух выпусков на Мосбирже (хотя отчасти сейчас в данных это вызвано тем, что выходит новый выпуск на СПб бирже, поэтому имеющийся снизился в цене — вырос в доходности).

Ключевые параметры нового выпуска:
• Срок обращения — 5 лет (1800 дней)

СИБУР опубликовал результаты за 2025 год, которые отражают во многом фазу цикла, в которой сейчас находится компания – активные инвестиции на фоне внешней конъюнктуры, характеризующейся снижением глобальных нефтехимических котировок. По факту данный период сложной макросреды компания проходит с сохранением высокой рентабельности бизнеса относительно мировых конкурентов и финансовой устойчивости. 

Коротко про финансовые итоги года

Выручка составила 1,05 трлн рублей, против 1,170 трлн рублей годом ранее. Основной фактор – это снижение мировых нефтехимических котировок и укрепление рубля. Для компании, где ценообразование на конечную продукцию зависит, в том числе, от валютной составляющей, это чувствительно.

При этом операционка выглядит лучше, т.к. объемы реализации выросли на 1,1% до 9,7 млн тонн. Продажи полиэтилена прибавили 3,8%, а полипропилена увеличились на 3,7%. Т.е. снижение выручки связано не со спросом на продукцию, а с ценой продажи. В условиях слабости отдельных отраслей внутри страны – часть объемов была перенаправлена в Азию, что позволило сгладить внутреннюю волатильность.

Сегодня посетил мероприятие «РОССИЯ ЗОВЕТ!» от ВТБ в Санкт-Петербурге. Повестка получилась предельно концентрированной: искусственный интеллект, фарма, девелопмент, макроэкономика и драгметаллы. Ниже — ключевые акценты меропричтия.

👉 Искусственный интеллект — ставка на будущее

Дискуссия вокруг ИИ постепенно смещается из зоны абстрактных ожиданий в зону практики. С одной стороны, многие компании по-прежнему опасаются масштабного внедрения технологий. С другой — сохраняется запрос на быстрый финансовый результат. При этом бизнес пока почти не умеет оценивать потери от неиспользования ИИ, хотя в ряде отраслей это уже фактор конкурентного отставания.

Прозвучал важный тезис: ИИ не заменит человека, но человек, использующий ИИ, заменит того, кто его не использует. Основное преимущество технологии — обработка огромных массивов данных в сжатые сроки и снижение роли эмоциональных решений.

Наиболее продвинутые направления — кибербезопасность, борьба с мошенничеством и скоринг. ВТБ, в частности, запускает одну из инвестиционных стратегий полностью на базе ИИ — без эмоций и поведенческих перекосов.

«СИБУР Холдинг» завершил размещение облигаций серии 001Р-09 в количестве 2.5 млн штук (100% от общего количества бумаг, подлежавших размещению), говорится в сообщении эмитента.

Ставка 1-37 купонов установлена на уровне 7.50% годовых (в расчете на одну бумагу – 0.62 доллара США).

Планируемый объем размещения – 250 млн долларов США. Срок обращения – 3 года (1 110 дней). Купонный период – 30 дней. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги – 100 долларов США. Цена размещения – 100% от номинала. Способ размещения – открытая подписка.

Дата начала размещения – 20 февраля.

Размещение прошло на Московской бирже, выпуск включен в Третий уровень листинга.

Агент по размещению – ИК Табула Раса.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России: на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций при размещении/ на дату, предшествующую дате выплаты купона и погашения.

Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов. Выпуск соответствует требованиям по включению в Ломбардный список Банка России. Доступно для приобретения неквалифицированным инвесторам.

Книга была открыта с предварительными параметрами по объему — не менее 25 млрд руб. и по спреду к Ключевой ставке — не выше 160 б.п.

По итогам закрытия книги объем выпуска был увеличен в 2 раза, а спред установлен на уровне 150 б.п. к Ключевой ставке. Выпуск создал таким образом новый рыночный ориентир по корпоративным спредам после их расширения с конца прошлого года.

С октября 2023 года это крупнейшее размещение ПАО «Газпром» в рублях классических облигаций на российском рынке.

В выпуске приняли участие преимущественно институциональные инвесторы, объем спроса розничных инвесторов превысил 800 млн руб.

Технические расчеты по выпуску запланированы на 24 февраля 2026 года.

Агентом по размещению выступит Газпромбанк.

На рынке бондов анонсирован новый выпуск облигаций Selectel объемом 5 млрд рублей сроком на 3 года. Ориентир по купону – до 16,60% годовых, что соответствует YTM до 17,9%. Такую доходность предлагают в компании с высокой маржой, рекуррентной выручкой, умеренным долгом и надежным кредитным рейтингом. Разберем эмитента и параметры более подробно.

Что за бизнес и насколько он устойчив?
Selectel – крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры в РФ. Основной плюс модели – 99% выручки рекуррентные сервисы. Для облигаций это ключевой фактор, т.к. деньги приходят регулярно, без зависимости от разовых контрактов.

За 9 месяцев 2025 года компания показала:
• Выручку 13,5 млрд рублей (+42% г/г)
• Скорр. EBITDA 7,8 млрд рублей (+44% г/г)
• Рентабельность по EBITDA 58%
• Чистую прибыль 2,5 млрд рублей

В валюте кровь и слезы — консенсусом аналитиков в 2025 году было девальвационное движение в рубле, однако весь 2025, и вот уже в 2026 видим продолжающийся тренд укрепления рубля. Однако, дальше крепчать уже сложно. Уже почти пол года USD/RUB консолидируется около 75-78 рублей за доллар, ниже не идет, быстро отскакивает обратно.