Медвежьи рынки неизбежны, как и бычьи. Обе фазы фондового рынка обычно имеют «лидеров». Вот некоторые сведения о том, какие отрасли могут стать лидерами во время следующего серьезного спада.

Автор: Bob Stokes

На каждом бычьем или медвежьем рынке одни акции или сектор лидируют, а другие следуют за ними. «Лидерство» на фондовом рынке действует в обоих направлениях – как в восходящем, так и в нисходящем тренде.

Ралли акций с ноября прошлого года возглавляли относительно немногие технологические компании с большой капитализацией, такие как Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet и Meta.

Согласно истории, акции лидирующие в восходящем тренде часто ведут к снижению после того, как происходит разворот рынка. Именно поэтому в наших публикациях мы сейчас внимательно следим за технологическим сектором.

Еще одним кандидатом на роль лидера медвежьего рынка является банковский сектор.

Ниже приведён график из августовского выпуска Elliott Wave Theorist:



( Читать дальше )

SEGRO Plc, основанная в 1920 году, представляет собой REIT, который владеет, управляет и развивает современные склады и промышленные объекты в Великобритании и Европе. Рыночная капитализация компании составляет около 9 миллиардов фунтов стерлингов, она входит в британский эталонный индекс FTSE 100. В период с минимума 2009 года до начала января 2022 года акции выросли более чем в десять раз, с менее 150 до более чем 1500 пенсов за акцию.

Все это звучит очень респектабельно, пока вы не осознаете, что половина повышения уже потеряна. За первые девять месяцев 2022 года цена акций SEGRO резко упала с 1508 до 669 пенсов. В настоящее время акции торгуются на уровне 730, но все еще ниже более чем на 50% по сравнению с прошлогодним максимумом. Самым большим виновником этого краха, конечно же, стал резкий скачок процентных ставок, который сильно повлиял на долговые балансы REIT и оценки недвижимости.

Теперь экономисты полагают, что центральные банки по обе стороны Атлантики приближаются к завершению своих кампаний по ужесточению политики. Это служит хорошим предзнаменованием для REIT в целом, стоимость заимствований которых, наконец перестанет расти. Мы считаем, что любой прирост акций SEGRO, может оказаться кратковременным. Ниже приведен график волн Эллиотта.

( Читать дальше )

Последние два с половиной года оказались весьма разочаровывающими для инвесторов Walt Disney. Рост числа подписчиков потокового сервиса компании Disney+ помог акциям компании подняться до рекордного уровня в первый год пандемии. Сперва цена акций в 2021 году, а затем количество подписчиков начало снижаться в 2023 году. Вчера DIS закрылся на уровне $84.16, что на 58.6% ниже исторического максимума в $203.

Дисней – это не обычный бизнес. За свою 99-летнюю историю он пережил войны, рецессии, инфляцию и Великую депрессию. Последние годы подвергли компанию еще одному испытанию, и мы не сомневаемся, что она выдержит и это. Долгая история, прибыльная бизнес-модель и место в сознании детей создают для Disney то, что Уоррен Баффет любит называть «валом» (способность бизнеса поддерживать конкурентные преимущества перед конкурентами, чтобы защитить свою долгосрочную прибыль и долю рынка от конкурирующих фирм).

Обычно, когда рыночная стоимость крупного бизнеса значительно падает, это возможность для покупки. Можем ли мы сказать то же самое о недавней слабости Диснея? Давайте сначала рассмотрим график волн Эллиотта ниже.

( Читать дальше )

Согласно общепринятому мнению, у чиновников ФРС есть набор рычагов, для управлением тенденцией доходности облигаций, процентных ставок и экономикой. Это миф.

Автор: Bob Stokes

Имидж Федеральной резервной системы во многом напоминает Волшебника из страны Оз: он нажимал только нужные рычаги и в правильном направлении, чтобы поддерживать работу экономики и рост фондового рынка.

Однако это ошибочное мнение. Как утверждает Роберт Пректер в своей книге «Социономическая теория экономики»:

Я изучил исторические действия ФРС и понял, что ФРС ничего не решает; они только реагируют. Социальные настроения толкают экономику и ФРС. Если знать тенденцию социальных настроений, можно предсказать поведение ФРС.

Инвесторы по всему миру по-прежнему внимательно следят за заявлениями ФРС, желая узнать, что будет дальше со ставками, экономикой и акциями.

Вот новость от 19 мая (CNBC):

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил в пятницу, что стрессы в банковском секторе могут означать, что «нашей учетной ставке, возможно, не придется повышаться так сильно, как это было бы в противном случае для достижения наших целей».

( Читать дальше )

В этом видео редактор European Short Term Update Мюррей Ганн демонстрирует, как простая техника свечных графиков в сочетании с анализом волн Эллиотта помогает обнаружить развороты тренда на любом рынке.

Автор: Мюррей Ганн



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

Процентные ставки продолжают расти или уже достигли пика? Это большой вопрос, который волнует многих людей. Компания Elliott Wave International сделала важный шаг в 2021 году.

Автор: Боб Стоукс

Многие люди, которые хотят взять кредит для совершения крупной покупки, например дома или автомобиля, жалуются на высокие процентные ставки.

Не так давно ставки по 3-месячным казначейским векселям были около нуля, Федеральная резервная система сказали, что ставки должны оставаться на очень низком уровне в течение некоторого времени.

Давайте вернемся к заголовку от 18 июня 2021 года (CNBC):

Глава ФРС Кашкари выступает против повышения ставок как минимум до 2023 года

Что ж, как неоднократно заявляла компания Elliott Wave International, тренд доходности облигаций (и процентных ставок) определяет рынок, а не ФРС. ФРС просто следует за рынком облигаций.

Почти через месяц после того, как этот представитель ФРС призвал к сохранению очень низких ставок, издание Теоретик волн Эллиотта от 13 июля 2021 года предложило свою точку зрения через этот график и комментарий:

( Читать дальше )

Они не дают никаких гарантий, однако, когда эти исторические тенденции совпадают с волновым анализом Эллиотта, на них стоит обратить внимание.

Автор: Боб Стоукс

Многие инвесторы знают, что есть оптимистичные периоды для акций, например — сезон отпусков. Другие времена, как правило более медвежьи, например в сентябре и октябре.

Однако сезонные тенденции не означают, что фондовый рынок будет следовать ожидаемому сценарию каждый год.

Тем не менее, инвестор не хочет игнорировать сезонные тенденции, особенно когда технические факторы, такие как волновой анализ Эллиотта, совпадают с этими тенденциями.

В настоящее время мы вступаем в сезонно-медвежий период времени, особенно если учесть эпохальные годы. Ниже мы приводим цитату из U.S. Short Term Update от 14 августа:

В 1987 и 2000 годах август представлял прекрасную возможность продать акции. В 1929 году последний максимум был достигнут всего через несколько дней в следующем месяце, 3 сентября. На пике фондового рынка 2007 года несколько фондовых индексов достигли вершины за несколько недель до августа, в середине июля например, Dow Jones Composite, Value Line Composite и сектор малой капитализации.

( Читать дальше )

Сказать, что PayPal была нестабильной инвестицией, было бы преуменьшением. Компания была выделена из eBay в 2015 году и уже более восьми лет торгуется как отдельная публичная компания. В настоящее время акции компании стоят ниже 60 долларов за акцию и выросли на 56% по сравнению с ценой IPO в 38 долларов. Это приличная, но далеко не отличная прибыль, особенно если сравнивать ее с доходностью S&P 500 в 111% без учета дивидендов. Однако гораздо интереснее то, что произошло за эти восемь лет.

PayPal начал расти почти сразу летом 2015 года, но по-настоящему акции взлетели в 2020 году. Пандемия в сочетании с масштабной кампанией стимулирования ФРС дала мощный импульс электронной коммерции. Будучи крупнейшим игроком в сфере финансовых технологий, PayPal была среди наиболее очевидных бенефициаров. Продажи выросли на 22,2% в 2020 году, а затем выросли еще на 19,3% в 2021 году.

Рынок поспешил экстраполировать недавнее прошлое в далекое будущее, подняв акции до $310 за акцию в июле 2021 года. Увы, когда инвесторы поняли, что темпы роста продаж в 2020-2021 годах не являются устойчивыми, цена акций начала падать. На прошлой неделе PayPal упал до $57,29, что на 81,5% меньше чем два года назад. Достигла ли компания дна? Давайте попробуем это выяснить.

( Читать дальше )

Похоже происходит развитие дефляционной тенденции.

Автор: Боб Стоукс

Перспективы дефляции редко обсуждаются в ведущих финансовых СМИ. Очень мало людей этого ожидает, несмотря на растущее число предупреждающих знаков.

Как было подмечено в июльском теоретике волн Эллиотта:

Заглядывая в будущее, многие признаки указывают в одном направлении: к гигантскому изменению настроений и рынков. Экстремальные ситуации на фондовом рынке, перенасыщение мирового долга, пустующая коммерческая недвижимость, падение цен на недвижимость, падение цен производителей, рецессия: все это указывает на одно: надвигающийся дефляционный кризис.

По крайней мере, один экономист с этим согласен. Вот заголовок Markets Insider от 16 августа и цитата из статьи:

Дефляция может вскоре ударить по США, поскольку цены на недвижимость и акции находятся под угрозой обвала, говорит экономист.

Стоимость коммерческой недвижимости уже находится под давлением, а потенциально переоцененный фондовый рынок может столкнуться с быстрой коррекцией, если условия ухудшатся. Падение цен на эти активы во многом спровоцирует дефляцию, утверждает Wermuth Asset Management.

( Читать дальше )

В последний раз мы писали о датском производителе ювелирных изделий Pandora 8 июня. Реч тогда шла о завершении коррекции волн Эллиотта с продолжением восходящего тренда. В то время акции торговались по 550 датских крон после падения с 680 датских крон, но первоначальные бычьи цели предполагали возвращение к этому уровню. Судя по падению на 19%, инвесторы не питали особого оптимизма в отношении компании.



( Читать дальше )