Я вспоминаю 1998 год. Я понял что с ГКО беда и что «фиалки пахнут дерьмом» довольно быстро и побежал в магазины и купил импортные товары за рубли. Тогда торговля дура была полная и ценники не спешила переставлять. В 2014 году тоже хорошо хапнул, но торговля уже не дура была. А сейчас торговля совсем не дура!!! Как только «фиалки дерьмом» запахли заказал всякого разного импортного за рубли но идут потоком отмены заказов. Сайт ДНС не открывался вчера. Заказываю через Яндекс-маркет и ОЗОН. По ощущениям половину товаров отменят, а половину я получу.

Вчера индекс РТС снизился на 39,5%. Жатва инвесторов будет обильна только после того как снизятся геополитические риски. Пока они только растут. Россия начала военную операцию которая является вынужденной мерой и направлена она на «демилитаризацию и денацификацию Украины». Так говорит пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков. Росавиация закрыла 11 аэропортов на юге России до 2 марта, следовательно операция продлиться не пару дней, а во что это все выльется вам сейчас никто не скажет.

 В войне 1939-1940против белофинов военные спецы обманули Сталина. Говорили, что все пройдет быстро, а по факту операция затянулось. В конфликте 1968 года на Ближнем Востоке военные спецы всех стран сильно ошиблись в оценках. Афганская войне 1979 года и опять ошибка военных. Брежневу говорили что все пройдет быстро, но ошиблись. Война в Персидском заливе (1990-1991) — военные спецы ошиблись и преувеличили военную мощь армии Ирака. Если уже военные ошибаются в оценках так сильно, то что о простых инвесторах говорить? И я тоже воздержусь от оценок, кроме того я стараюсь не касаться политики. Есть сектора, которые более подвержены санкционному риску (банковский), есть сектора менее подвержены этому риску (электроэнергетика, цветная металлургия, ритейл). Инвесторы вправе покупать любые акции, но не забывать что акции это высокорисковый инструмент. Постоянно говорю, что хранить все накопления в акциях это безумие. Кроме того, Московская Биржа и СПБ биржа в последние гола постарались и на выбор представляют много «вкусных финансовых инструментов», кроме акций. Сейчас не 1995 год. Например, на МосБирже можно купить целых 5 ETF на золото! Возможности есть у инвесторов большие.

Политические риски не просчитываются

 Прошлая неделя была очень напряженная, с точки зрения геополитики. Это негативно повлияло на котировки акций. К примеру, акции Сбербанка об. снизились на 24%, а акции компании Яндекс на 20%. Сказать, что все на нашем фондовом рынке плохо я не могу.

На конец января этого года количество людей, имевших брокерские счета, превысило 17,4 млн и все эти люди получили в этом году хорошие возможности для наращивания капитала. Трейдерам нужна волатильность и волатильность в феврале зашкаливает. Долгосрочным инвесторам нужны дешевые активы и они их получили. Акции Сбербанка от максимума октября снизились в два раза, акции Яндекса за три месяца упали на 42%. Единственное кому не повезло так это краткосрочным трейдерам.

Сейчас никто не скажет на каких уровнях будет наш фондовый рынок через месяц, потому что геополитические риски не просчитываются. Чтобы понято о чем я говорю — меленький пример. Месяц назад сообщения были, что ВСУ обстреляли территорию ДНР и ЛНР и мы к этому привыкли. А теперь представьте что снаряд выпущенный ВСУ попадет в транспортер Вооруженных Сил России. Это же совершенно другие геополитические риски для инвесторов. Риски прямого вооруженного конфликта. Решение Владимира Путина о проведении специальной военной операции эти риски повышают. А могут ли краткосрочные инвесторы работать с ними? Я сомневаюсь. Поэтому я постоянно призывал последние месяцы и призываю отказаться от маржинальных позиций. Два игрока сидят друг перед другом и ведут сложную игру, но один играет на свои деньги, а другие использует и свои и заемные. Ясно же, что тот кто использует заемные находится в уязвимом положении. С вероятностью 80% проиграет.

По итогам вчерашнего дня индекс МосБиржи потерял 10,5%. Фондовый рынок находится под двойным прессом негатива: плохая геополитическая ситуация и перспектива ужесточения денежной политики ФРС США. Достаточно сказать, что обыкновенные акции компании с растущим бизнесом, Сбербанка от октябрьских максимов снились в два раза. В этом году мы уже видели несколько обвалов а также видели элементы восстановительного ралли. Период высокой волатильности это время больших возможностей для трейдеров. Другой вопрос, что брокерских счетов открыто много, а времени для активной торговли у большинства новых трейдеров нет. Как сочетать работу и учебу с активной торговлей? Что качается инвестиций, то я много раз писал что этот год не будет годом инвесторов которые вкладывают средства исключительно в акции. Для меня инвестиции это очень широкое понятие, которое включает и осязаемые ценности.

Вчера вечером мне задали вопрос что делать с обыкновенными акциями Сбербанка? Покупать? Это зависит от терпимости к риску. Акции уже давно находятся в «зоне медведей» и в данный момент сильные сопротивления находятся на уровне 230 и 255. Если стратегия и терпимость к риску позволяет купить эти акции, то можно и купить, но никто их «волшебной водой» не покропит и как «огурчики» они не станут завтра. Эти акции больны, потому являются экспозицией на Россию. Они могут отыграть часть потерь и вырасти до 230, но на восстановление октябрьских котировок 2021 года я бы пока не рассчитывал. Признание ДНР и ЛНР означает ввод российских войск на эти территории и в свою очередь новые санкции Запада. Поскольку фондовые рынки двигаются на опережение, как только будут понятно какой пакет санкций вводит Запад, на нашем рынке мы увидим рост котировок акций. Но он будет носить спекулятивный характер. Серьезные долгосрочные инверторы покупать российские акции не будут, потому что ввод миротворческих сил на территории ДНР и ЛНР это колоссальный риск того, что локальный конфликт перерастет в полномасштабную войну. Так что лично я жду в ближайший месяц 230 рублей по обыкновенным акциям Сбербанка и не жду 400 рублей.