Ждем нейтрального открытия. Звоночек о начале коррекции американского индекса S&P-500 пока не прозвучал: «медведям» не удалось пробить зону поддержки 1846-1850 пунктов. Что касается высокотехнологического сектора, то распродажи  биотехнологических компаний  на наш рынок повлиять не могут. Смотрим одним глазом не на биотехнологические компании США, а на нефтяные. Последние  в среднем закрылись с понижением 0,02%. В большинстве случае первая  половина апреля не слишком благоприятна для американского рынка, но для того чтобы снижаться нужен повод. Таким поводом может стать старт сезона отчетности: компания Alcoa опубликует отчетность 8 апреля. Не уверен, что американский рынок ждет сильное снижение — пока он не в той степени переоцененности, которая была в период расцвета дот-комов. Показатель P/E по индексу S&P-500 в последние дни находится в районе 15, что ниже среднего P/E за 15 лет – 16. Если «медведям» все же удастся пробить вниз отметку 1846 на графике S&P-500,  это негативно повлияет на котировки отечественных акций.
 


( Читать дальше )

В пятницу дал прогноз для агентства Прайм о том, что на следующей неделе акции могут немного подрасти http://1prime.ru/Financial_market/20140322/780953296.html но разумеется подобные краткосрочные  прогнозы это гадание на кофейной гуще.

Рулит графиками акций не экономика, а политика. При высоких ценах на нефть и благоприятных макроэкономических показателях России два крупных мировых рейтинговых агентства — Standard&Poor's и Fitch, ориентируясь на политическую напряженность, понизили прогноз суверенного рейтинга России, и рынок в пятницу полетел вниз. Возникает вопрос: может ли в ближайшее время политическая напряженность пойти на спад? Мой ответ отрицательный. В свете последних событий вокруг Крыма количество украинцев, выступающих за вступление Украины в НАТО, за неделю выросло на 15%. 77% украинцев осуждают  политику Путина в отношении Украины (я не беру в расчет кто и кому промыл мозги).   25 мая на Украине назначено проведение досрочных выборов Президента и политики, ориентируясь на результаты опросов, будут разыгрывать антироссийскую карту. Надо смириться с тем, что эта антироссийская истерия будет транслироваться на Запад.  Украинские политики будут пытаться найти у России болевые точки по самым разным проблемам от получения компенсаций за объекты в Крыму до разработки Украиной  собственных сланцевых месторождений.

( Читать дальше )

КРАТКИЙ ИТОГ ПЕРЕД НАЧАЛОМ ТОРГОВ ОТ РЕЙТЕР:
«Сформировавшийся перед открытием торговой сессии в России внешний фон можно считать умеренно позитивным. Торги в США завершили минувшие торги роста на фоне признаков восстановления экономики, не исключено, что оптимистичные настроения будут наблюдаться и на российских торгах. С другой стороны, вновь может ощущаться политический фактор, так США приняли новые санкции по отношению к России, которые могут быть оценены инвесторами, как сигнал к продаже.»

 
Трехдневная рыночная эйфория закончилась
 
По итогам вчерашних торгов рост индекса ММВБ составил 0,11%. Пора привыкать к тому, что драйвером ценовых движений акций стала политика. Показалось инвесторам, что в речи Федерального канцлера ФРГ Ангелы Меркель перед бундестагом недостаточно конкретизированы санкционные меры в отношении России, и они стали покупать акции. Правда, это были робкие покупки – трехдневная рыночная эйфория  закончилась после того как индекс ММВБ не смог закрепиться выше зоны сопротивления 1350-1360. «Быки» пытаются продать идею о фундаментальной дешевизне российского рынка, но продается она с трудом. Рост на развитых рынках прекратился – котировки снижаются или стоят на месте. Первая половина апреля традиционно  не лучшее время для американских площадок. Если американский рынок начнет снижаться в начале апреля, то вряд ли отечественный в этот момент будет расти. Что касается «медведей», то они также пытаются продать участникам рынка свои идеи. Основная: пробить техническую поддержку 1240 пунктов по индексу ММВБ и открыть «короткие позиции» с целью 1050-1070. 
 


( Читать дальше )

Вчера наш рынок показал отрицательную динамику. Приходится иногда читать комментарии о том что позитив из Крыма позволяет нашему рынку расти. После них остается легкое недоумение. О каком росте идет речь, если акции «Сбербанка» ( об.) сейчас торгуются с просадкой почти 10 рублей по отношению к февральскому закрытию? Индекс ММВБ свалился с февральского закрытия 1444 пункта и  вчера безуспешно пытался побить снизу вверх техническую зону сопротивления 1350-1360. Индекс ММВБ набрал ускорение вниз «самоходом» как… неисправный эскалатор на станции «Авиамоторная» в 1982 или под влиянием усиления напряженности вокруг Крыма?
 
С точки зрения экономики, вопрос присоединения Крыма к России является спорным. Россия попадает под экономические санкции Запада. С другой стороны, Крым дотационный регион и для того чтобы «рисовать» видимость его экономического развития, с каждым годом придется увеличивать объем траншей из центра. Это вам не мост на остров Русский, который построили в рамках подготовки Владивостока к саммиту АТЭС-2012 и забыли про него. Каждый год придется строить «мосты» все длиннее и длиннее. Ну и третий момент: про инвестиции Запада в Крым можно забыть — иностранный инвесторы избегают спорных территорий, таких как Приднестровье или Абхазия.
 


( Читать дальше )

    Сегодня биржевые индексы находятся на отрицательной территории. Есть несколько проблем, которые на этой неделе влияют на рынок. Экономическая нестабильность в Китае, связанная с корпоративными дефолтами, сегодняшнее решение ФРС США по поводу размера ежемесячного программы покупки облигаций,  ситуация в Крыму и экономические санкции против России. Экономическая нестабильность в Китае выражается, например, в том, что за последнюю неделю мы увидели два корпоративных дефолта (компании-застройщика и компании-производителя солнечных батарей).  ФРС США как ожидается,  уменьшит размер ежемесячной покупки облигаций на $ 10 млрд. Что касается ситуации в Крыму, то эта проблема из региональной вполне может превратиться в глобальную. Например, сейчас к границам России переброшено дополнительное количество истребителей F-15 и F-16, начали разведку территории Украины с целью целеуказания НАТОвские самолеты АВАКС. Политикам лучше снять «ружье» со стены в первом акте «пьесы», чтобы оно не выстрелило в третьем. После 3 марта с.г. рынок перешел в более низкий диапазон считается,  что акции стоят дешево и весь «негатив заложен в цены». Поэтому, свежий негатив, такой как недавнее высказывание Алексея Миллера, о  возможном уменьшении дивидендов «Газпрома» отметается. Но, если проблема Крыма станет глобальной, то участники рынка не смогут говорить о том, что весь негатив уже заложен в ценах. Поэтому мы советуем до конца апреля использовать стратегию спекуляции, а не инвестиций.


( Читать дальше )

По итогам торгов рост индекса ММВБ составил 4,02%, индекс второго эшелона РТС-2 вырос на 3,07%. Главным драйвером роста стало выступление Владимира Путина по поводу Крыма. При этом в конце дня были новости, которые указывают, что Вторая Крымская война грозит перейти из холодной фазы в горячую. В Крыму погибли самооборонец и военнослужащий Украины. Премьер-министр Украины Арсений Яценюк считает, что крымский вопрос перешел из политической в военную стадию по вине российской стороны. Президент США Барак Обама предложил лидерам «Группы семи» обсудить ситуацию на Украине на следующей неделе в Гааге, Европа будет обсуждать  вопрос санкции против России 20-21 марта. Можно сравнить наш рынок с больным, которому скоро будут делать укол санкциями. За секунду до укола врач говорит «вдохните» для того чтобы в легкие поступил кислород обладающий анестезирующими свойствами. Наш рынок сейчас сильно вдохнул, но сил на преодоления зоны сопротивления 1350-1360 у него явно не хватит. Эйфория, царящая сейчас на рынке, такой же признак болезни как крайний пессимизм, который царил за неделю до нее. Предыдущий год индекс ММВБ закрыл на отметке 1503 пунктов и некоторые управляющие закрыли позиции, если на этой неделе им удалось откупить акции на 20% дешевле, то их можно поздравить. Можно также поздравить спекулянтов, которым удается зарабатывать в условиях повышенной волатильности. Предположительно до того как начнется ралли, связанное с  периодом закрытия реестров, индекс ММВБ будет показывать боковую динамику. Вполне возможно, что в диапазоне 1200 – 1350 пунктов по индексу ММВБ.


( Читать дальше )

В пятницу индекс ММВБ приостановил снижение на отметке 1200 пунктов. Ближайшие полтора месяца индекс ММВБ будет формировать «плато» для майского дивидендного роста. Положительное решение референдума в Крыму оставляет много вопросов. Верховный Совет Крыма 6 марта принял решение о присоединении автономии к России и затем назначил референдум. Зачем назначил референдум, если вопрос уже решенный? Кроме того, в Конституции Украины нет ни слова о подобных референдумах. Тем, кто ратует за решение вопроса Крыма вне правового поля следует помнить, что в России  есть точки, где временами тлеют  сепаратистские настроения: Калининград, Кавказ, Дальний Восток, поэтому Крымская проблема носит взрывоопасный характер и для России. Сейчас первоочередная задача для нашей страны  отодвинуть от себя границы НАТО. Для того что бы Украина не вошла в НАТО переговоры. Не нужно принимать проблемы Крыма слишком близко к сердцу: полуостров всего лишь разменная монета для будущих переговоров по нейтральному статусу Украины.


( Читать дальше )

Ожидаем открытия рынка со значительным снижением. На прошлой неделе коррекция перекинулась с развивающихся рынков на европейские,  вчера она перекинулась на рынки США. Наши «медведи» благодаря этому получат значительное преимущество. Образно говоря, под педалью газа автомобиля, на котором они ехали, обнаружилась кнопка «кикдауна» для экстремального разгона вниз. При открытии торгов они нажмут на эту кнопку и это вызовет снижение индекса ММВБ ниже зоны поддержки 1240-1250 и «маржин-коллы» по «длинным» позициям. Закрытие индекса S&P-500 ниже отметки 1850 ясно сигнализирует о начале коррекции американского рынка – ржавый фуникулер на Ай-Петри, который поднимал «быков» в гору сломался окончательно из-за большого потока негативных новостей. Темпы роста экономики Китая снижаются, финансовые институты Поднебесной  лихорадит, а тут еще новости о том, что Россия начала новые военные учения неподалеку от границы с Украиной. Инвесторы перекладываются из акций в облигации или в золото.
 


( Читать дальше )

Сегодня на рынке акций наблюдается позитивная динамика (индекс РТС +0,14% к 13:54), но без эйфории. Торги в последние дни проходят по одному и тому же сценарию: в случае внешнего позитива спекулянты покупают акции в первые минуты торгов, а затем ждут открытия площадки в Лондоне. Лондон наши акции или не покупает или их продает, и запал наших «быков» быстро проходит. Лондон это такой экскаватор, который закапывает надежды наших быков. Сопротивляться экскаватору бесполезно:  70-летняя женщина в китайском городе Ухань, сопротивлялась экскаватору, когда он сносил ее дом, но была похоронена заживо.
 
 Инвесторам я не советую покупать акции. До референдума в Крыму серьезных покупок не будет. Проблема перекройки границ – глобальная проблема. Если Крым будет частью России, то найдутся люди, которые спросят почему Россия до сих пор владеет частями Финляндии и Германии (Восточная Пруссия)? Вторая мировая война закончилась давно. Канцлер Германии Ангела Меркель заявила сегодня, что последние действия России в Крыму могут иметь для неё тяжелые политические и экономические последствия.


( Читать дальше )