Братва, VK отчиталась за полугодие, и есть поводы для аккуратного оптимизма: компания впервые за долгое время вернулась в операционный плюс. Скорректированная EBITDA за 1П’2025 – 10,4 млрд ₽ (+11 млрд ₽ г/г) против убытка год назад, рентабельность 14% (+15 п.п. г/г). Все сегменты теперь в плюсе по EBITDA – Хомяк довольно потирает лапки 

🔍 Откуда пришёл прирост

По выручке тоже рост: +13% год к году, до 72,6 млрд ₽. Драйверы подъёма нашлись везде. 

► VK Tech (B2B-сервисы) взлетел на +48% (6,7 млрд ₽) – корпоративные IT-решения в ходу. 

► Видео развивают не зря: доходы от видеорекламы рванули на +71% (до 2,3 млрд ₽). 

► Онлайн-реклама для малого бизнеса прибавила +16% (17,6 млрд ₽) – малый бизнес идёт в VK за клиентами. 

► Даже детские онлайн-школы подросли на +24% (3,9 млрд ₽). 

В общем, движ есть по всем фронтам.

⚠️ Маржа неравномерна

Но прибыльность пока неоднородная. Основной соцсетной сегмент жирнее всех – 20% маржи, а вот экосистемные сервисы дают всего 4%.

Братва, думаю, вы знаете, что Юнипро — одна из самых предсказуемых энергогенераций в стране. Годами компания грела инвесторов ровным потоком дивидендов и аккуратной отчётностью. Но за первое полугодие 2025 к этой ровной линии добавились изломы — не критично, но заметно. Давайте смотреть. 

⚡ Что в работе

Генерация идёт, контракты работают, баланс крепкий: активы на 219,1 млрд ₽, капитал 205 млрд ₽, долговая нагрузка — меньше 14 млрд ₽, что по меркам энергетики почти «нулевой» долг. Но операционная прибыль съехала с 21,94 млрд ₽ до 17,30 млрд ₽. И не потому, что станции стали меньше работать, а из-за того, что расходы на обслуживание и закупки выросли, а цены на электроэнергию в целом остались на прежнем уровне.

💬 Хомяк шепчет: в энергетике так бывает — генерация та же, но маржа уплывает в затраты.

📈 Что держит Юнипро на плаву

• Денежный поток устойчивый, а долгов почти нет.

• Прибыль до налога выросла на 2% до 27,65 млрд ₽ — помогли финансовые доходы.

Братва, все мы помним Ozon, когда он только наращивал обороты любой ценой. Теперь во 2 квартале 2025 компания показала прибыль и подняла планку на год. Хомяк залез в отчет и проверил, держится ли маржа услуг и не перегревается ли финтех. 

📸 Квартальный снимок

За квартал выручка доросла до 227,6 млрд ₽ (+87% г/г). Внутри моторы понятные: услуги маркетплейса и проценты финтеха. Валовая прибыль почти умножилась на четыре — 57,5 млрд ₽, а доля к обороту подросла до 6%: логистику ужали, финтех заработал шире. Скорректированная EBITDA — 39,2 млрд ₽ с маржой 4,1%. Чистая прибыль скромная, но все же ~0,4 млрд ₽ вместо прошлогоднего минуса. Денежный поток от операционной деятельности — 179,9 млрд ₽; на счетах — 460,5 млрд ₽ кэша.

Хомяк отмечает: для платформы главное — оборот и частота. Так что здесь тоже хорошо. 

► GMV с учетом услуг: 958,4 млрд ₽ (+51% г/г).

► Количество заказов: 539 млн за квартал (+61%).

► Активные покупатели: 60,5 млн человек (+18%).

Об этом сообщил советник главы офиса Зеленского LA REPUBBLICA

ПО ЕГО СЛОВАМ, В БУДУЩЕМ КИЕВ БУДЕТ ПЫТАТЬСЯ ВЕРНУТЬ УТРАЧЕННЫЕ ТЕРРИТОРИИ ДИПЛОМАТИЧЕСКИМИ И ЭКОНОМИЧЕСКИМИ ПУТЯМИ.

Только я, как понимаю, РФ на это не согласна — там речь уже про обмен территориями… 

Короче, как всегда ничего непонятно, а рынок в тоске…Ладно, посмотрим, что будет на следующей неделе… (опять)

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

МЕНЬШЕ СУТОК ПРОСУЩЕСТВОВАЛИ ДВА УГОЛОВНЫХ ДЕЛА О МОШЕННИЧЕСТВЕ В ОСОБО КРУПНОМ РАЗМЕРЕ ПО ПОВОДУ ЗАДЕРЖКИ ПЕРЕДАЧИ КЛЮЧЕЙ ДОЛЬЩИКАМ ДВУХ ЖИЛЫХ КОМПЛЕКСОВ ГК «САМОЛЕТ» В ПРИГОРОДАХ ПЕТЕРБУРГА. 

ПРОКУРАТУРА ОТМЕНИЛА ПОСТАНОВЛЕНИЯ ОБ ИХ ВОЗБУЖДЕНИИ И НАПОМНИЛА СЛЕДОВАТЕЛЯМ СК ОБ ИХ ОБЯЗАННОСТИ ВДУМЧИВЕЕ ПРОВЕРЯТЬ ФАКТЫ.

И такое бывает… 

Акции сразу пошли восстанавливаться — кто купил, тому респект 💪🤝

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Поэтому и рынок в шоке и не знает, что ему делать — опять переключились на «снижение ожиданий», чтобы лишний раз себя не обнадеживать… 

В общем, позитив потихоньку «вымывается», но стоит кому-то что-то хорошее сказать, как мы снова полетим ракетой выше… Хомяк от такого рынка быстро устает 🤪

А вы как? Что думаете по текущей ситуации ? 

Какие ожидания по дальнейшему движению, как лето будем заканчивать? Гоу на канал в комменты - t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6 обсудим братва !

УКРАИНА ДОЛЖНА ОТКАЗАТЬСЯ ОТ ДОНБАССА, НЕ ВСТУПАТЬ В НАТО И НЕ РАЗМЕЩАТЬ ЗАПАДНЫХ ВОЙСК НА СВОЕЙ ТЕРРИТОРИИ — REUTERS ПРИВОДИТ ГЛАВНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ РОССИИ К УКРАИНЕ. ПО СЛОВАМ ИСТОЧНИКОВ АГЕНТСТВА, ЕСЛИ КИЕВ ОТКАЖЕТСЯ ОТ ПОДОБНОЙ СДЕЛКИ, ТО СВО ПРОДОЛЖИТСЯ

ОТКАЗ ЛАВРОВА ОТ ГАРАНТИЙ БЕЗОПАСНОСТИ ДЛЯ УКРАИНЫ ФАКТИЧЕСКИ РАЗОРВАЛ ПЕРЕГОВОРЫ РОССИИ С США — BLOOMBERG СО ССЫЛКОЙ НА ЕВРОПЕЙСКОГО ЧИНОВНИКА

УКРАИНА СОГЛАСНА С ЗАМОРОЗКОЙ КОНФЛИКТА ПО НЫНЕШНЕЙ ЛИНИИ БОЕВОГО СОПРИКОСНОВЕНИЯ И ПРИЗНАНИЕМ РЯДА ТЕРРИТОРИЙ ДЕ-ФАКТО УТРАЧЕННЫМИ. ОБ ЭТОМ СООБЩИЛ СОВЕТНИК ГЛАВЫ ОФИСА ЗЕЛЕНСКОГО ПОДОЛЯК LA REPUBBLICA.

Я специально для вас собрал несколько разных новостей из источников, чтобы вы оценили весь МАСШТАБ того, что сейчас происходит в СМИ…Полная неразбериха! 🤪

Так и живем…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

❗️ДЕФЛЯЦИЯ В РФ С 12 ПО 18 АВГУСТА СОСТАВИЛА 0,04% ПРОТИВ ДЕФЛЯЦИИ 0,08% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — РОССТАТ

❗️ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 12 ПО 18 АВГУСТА ЗАФИКСИРОВАНА НА УРОВНЕ 8,46% ПРОТИВ 8,55% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

Тренд на дефляцию сохраняется пятую неделю подряд — это радует 🤝 До заседания ЦБ осталось еще три недели, надеюсь, что продержимся в таком же темпе… 

Хомяк продолжает считать, что формируется почва на еще одно снижение ставки сразу на 200 б.п, исходя из данных !

❗️БАНК РОССИИ НАМЕКНУЛ, ЧТО КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА (СЕЙЧАС 18%) МОЖЕТ ПОЙТИ ВНИЗ ДО КОНЦА 2025 ГОДА, ЕСЛИ ИНФЛЯЦИЯ ПРОДОЛЖИТ ЗАМЕДЛЯТЬСЯ

В БАНКЕ РОССИИ ДОПУСТИЛИ СНИЖЕНИЕ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ДО КОНЦА 2025 ГОДА, ЕСЛИ ТЕМПЫ РОСТА ЦЕН НЕ ПЕРЕСТАНУТ ЗАМЕДЛЯТЬСЯ. ОБ ЭТОМ ЗАЯВИЛ ДИРЕКТОР ДЕПАРТАМЕНТА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ АНДРЕЙ ГАНГАН В ИНТЕРВЬЮ

Скажем так — намек очевидный 😁

И был бы шок, если бы ЦБ больше не снизил ставку до конца года… Но вот вопрос — как долго продлится текущий темп дефляции? 🤔

КИЕВ ХОЧЕТ ДОСТИЧЬ ВЗАИМОПОНИМАНИЯ ПО ГАРАНТИЯМ БЕЗОПАСНОСТИ В ТЕЧЕНИЕ 7–10 ДНЕЙ, А ЗАТЕМ ПРОВЕСТИ ДВУСТОРОННИЕ И ТРЕХСТОРОННИЕ ВСТРЕЧИ ЛИДЕРОВ 

❗️ЗЕЛЕНСКИЙ: УКРАИНА ЮРИДИЧЕСКИ НЕ ПРИЗНАЕТ ОККУПАЦИЮ РОССИЕЙ СВОИХ ТЕРРИТОРИЙ

В общем, ждем инфу по гарантиям безопасности — потом будет ясность по встрече…

При этом внимание на последний пункт — Зеленский говорит именно о юридическом признании! Т.е де-факто признать могут, исходя из ситуации на земле… Прогресс? 🤔

Хотя, такой прогресс вызывает вопросы — даже в случае заключения мирного договора, территориальные претензии все равно останутся, и как бы потом это не «вспыхнуло» снова

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

ОСНОВЫ СДЕЛКИ ПО УКРАИНЕ МОГУТ БЫТЬ СОГЛАСОВАНЫ ДО ВСТРЕЧИ ПУТИНА И ЗЕЛЕНСКОГО

США НЕ НАМЕРЕНЫ БРАТЬ НА СЕБЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО УКРАИНЕ, НЕ ПОНЯВ, ЧТО ТРЕБУЕТСЯ

ИМЕННО ЕВРОПЕЙЦЫ ДОЛЖНЫ БУДУТ ВЗЯТЬ НА СЕБЯ «ЛЬВИНУЮ ДОЛЮ» НОШИ ГАРАНТИЙ БЕЗОПАСНОСТИ УКРАИНЫ

Походу до конца августа будем сидеть в неопределенности, поэтому и рынок будет «дерганный». А вся движуха начнется в сентябре ! 

Думаю, что встрече Путина и Зеленского быть только в том случае, если заранее обо всем договорятся — т.е сама встреча будет лишь подтверждением уже достигнутых договоренностей, от части формальность !

А вот когда это будет — вопрос открытый…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6