Дисклеймер  — для любителей линейного и НЕлинейного спрэдинга на деривативах

Традиционно золото считается инструментом для пассивного инвестирования и накопления.
В товарном виде монеты, драгоценности и слитки это и есть то, что покупается и просто хранится в надежном месте.
То есть на биржевом языке это долгосрочные вложения.

Но отличной альтернативой физическому золоту в слитках могут служить золотые деривативы.
А это уже широкие возможности для активных биржевых операций.
На сегодня доступны рублевые и долларовые фьючерсы, вечный фьючерс (GL, GOLD, GLDRUBF) и соответствующие им опционы.

Если видеть ценовую разницу между ними, то можно собирать различные конструкции.
Например, стандартный стрэддл ( фьючерсы) плюс календарный стрэнгл ( опционы) позволит заработать в выбранном ценовом диапазоне.
Или на отдельном вертикальном арбитраже  премиальных (БА спот) и маржируемых ( БА фьючерс) опционах.
Также перспективны более сложные горизонтальные и диагональные спрэды с применением синтетики.

( Читать дальше )

Дисклеймер — для любителей опционной комбинаторики

Все в мире знают и, с большой вероятностью, пробовали кока-колу.
Но ее патентную формулу знают лишь несколько человек в мире.

А вот формулу  +F=+C — P знает каждый опционщик.
Но пробовали ли  вы на ее основе строить различные комбо-спрэды, снижать ГО и риски, получать расчетный доход и торговать комфортно?

Даже самые стандартные и широко известные стратегии синтетика позволяет сделать более рациональными и эффективными.

Кто в теме, все эти преимущества увидит визуально на графиках.

И в положительной вариационке в реальных позициях.

Но требуется понимание, как  работает конкретная синтетика и почему определенный скепсис относительно, например, СТРЭДДЛА следует
игнорировать именно в комбо-спрэдах.

Всем удачи!


Купленный СИНТЕТИЧЕСКИЙ  стрэддл на июнь 2025 г. на Si  в комбинации ВФ, пута и колла

Вчера посетил инвест-тусовку от самого синего брокера.
Очень кратко, что показалось особо значимым и полезным.

По рынку
— Ключевая ставка ЦБ будет постепенно снижаться -   до 19...15...10%  в конце 2026 года.
— Доллар к концу года ожидают по 99 рублей
— Акцент делают на fixed income, золоте и недвижимости.
  Мотивируют долгосрок по облигациям, пока ставки высокие ( 3...5 лет)
— По акциям все зависит от геополитики, пока особо не рекомендуют 

По функционалу
— брокерскую комиссию на ОФЗ отменили! 
— по золоту любые варианты — металлические счета, слитки и монеты, есть обратный выкуп
   сегодня ВТБ стал лидером по этому направлению
— к концу года обещают ЕДП/ЕБС наполовину — фондовый и срочный рынки,
на будущий год подключат валюту и драгметаллы
  — по крипте есть проект — выход через Беларусь и СПБ ( деталей не раскрывают, все в процессе)

Основной конкурент — Сбербанк.
Реклама на ТВ очень дорогостоящая, но это скорее для имиджа и продвижения бренда — статус обязывает.

( Читать дальше )

«Разговор Трампа и Путина, если судить по комментариям самих собеседников, результативным назвать нельзя.
Договорились разговаривать дальше, что тоже неплохо, но и только.
Оптимизм Трампа — это, скорее, игра на публику, чем констатация реальных итогов.

Предложение Трампа о неограниченном торговом сотрудничестве России и США упирается в банальное ограничение: России нечем торговать с Америкой сверх того, что она продает сейчас.
Нефть и газ у США есть свои, а другого особо-то и предложить нечего.
Советские заделы исчерпались, да и торговать 40-50-летними технологиями можно только с археологами.
Кроме того, а за какие, собственно, деньги торговать?
Российские банки отключены от международных систем, так что только наличные самолетами возить.
Но сказать что-то надо, вот Трамп и излучает оптимизм.

Из конкретики: договорились об обмене 9 заключенных с каждой стороны.
Негусто.

Если с результатами и дальше будет как сейчас, то особого смысла в личной встрече, в общем-то, и нет.»

Телеграмм
А. Несмиян

( Читать дальше )

ДИСКЛЕЙМЕР -  для опционщиков, применяющих синтетику.
продолжение обсуждения темы по мотивам предыдущих постов

smart-lab.ru/blog/1154549.php

smart-lab.ru/blog/818869.php

Синтетические конструкции  можно применять как эквиваленты  стандартных, или классических опционных стратегий.

Например, широко известный СТРЭДДЛ, как было отмечено, может иметь  2 или  даже 3+ синтетические модификации

-F +2C
+F+ 2P
+F +P-C

подробнее

www.optiontradingpedia.com/synthetic_straddle.htm


Терминология не всегда однозначная, поэтому нужно это нужно учитывать.

Заокеанские опционщики более активно освещают эту тему в своих  публикациях, но и у нас есть свои энтузиасты на научном поприще

fundamental-research.ru/en/article/view?id=42439


Но на смартлабе в основном трейдеры, поэтому, как говорится, лучше  меньше слов, а больше лайфхаков для трейдинга.

С появлением новых вечных фьючерсов  появились и новые возможности для арбитража и спрэдинга.

На разности цен ВФ и календарных фьючей через синтетику (контанго или бэквард) можно вывести такие условно  «стрэддловые» соотношения  как

( Читать дальше )

ДИСКЛЕЙМЕР:    линейность и НЕлинейность для успешного трейдинга 
Тема частично обозначена, но без обсуждения в давнем посте коллеги
smart-lab.ru/blog/818869.php


Существует множество различных синтетических позиций, которые могут быть созданы с помощью опционов и фьючерсов.

Вот лишь несколько примеров:

Синтетическая позиция	Компоненты	Преимущества
Синтетический фьючерс	Длинный колл + короткий пут (или наоборот)	Имитирует длинную или короткую позицию по фьючерсу с меньшими требованиями к марже
Синтетический стрэддл	Длинный фьючерс + длинный пут + короткий колл (или наоборот)	Позволяет извлекать прибыль из роста волатильности без необходимости прогнозировать направление движения цены
Синтетический календарный спред	Длинный фьючерс + короткий колл + длинный пут (разные даты истечения)	Позволяет извлекать прибыль из разницы во временной стоимости опционов
Синтетическая бабочка	Длинный фьючерс + короткий колл + длинный пут (разные страйки)	Позволяет извлекать прибыль из ожидаемого снижения волатильности

( Читать дальше )

Когда-то рублевое опционное поле на GL было унылым и пустынным.
Сегодня заглянул туда и приятно удивился  — есть активность!

Памятуя о том, что накануне экспирации некоторые брокеры любят поднять ГО как гильотину и получив ответ от биржи, что ГО на  премиальные опционы (ПО) даже брокеры НЕ поднимают, в тестовом режиме провел несколько сделок.
 
-С8750 на 15.05.25  ( как пример)

15/563= 2,665% на 1 день до завтрашней экспирации.
Если  считать в годовых из расчета 360 или 250 дней, то 3-значное число потенциальной доходности вполне устраивает.

Но важнее не одиночные суперприбыльные  краткосрочные сделки на 1-7 дней, в возможность строить календарные спрэды хотя бы 1-4 недели.
И это теперь реально, судя по котировкам на такую глубину, но в мини-варианте, глядя на ОИ.

Вывод простой — надо выделять лимит на GL и присоединяться к артели золотодобытчиков).
Перспективы  с учетом преимуществ ПО и отдачи на резервируемое ГО более чем благоприятные.

А подключить для арбитража вечный фьюч на золото и золото-валютные фьючерсы и опционы для еще более выгодных связок и комбинаций уже значительно проще, так как они торгуются давно и относительно ликвидны.

( Читать дальше )

ДИСКЛЕЙМЕР — для любителей спрэдинга на  премиальных опционах

По личному наблюдению ликвидность на маржируемых опционах на АКЦИИ снижается, а на премиальных растет.
И что самое важное можно уже строить спрэды глубиной 3...6 месяцев, а не только на недельках и месячниках.

Для любителей позиционного трейдинга это положительные новости.
Мало помалу сегмент ПО расторговывается, что наглядно видно по ОИ и плотности в стаканах не только на голубые фишки.

Для Газпрома и Сбера стало уже проще спекулировать и хеджировать на всю доступную  опционную линейку.
Кому интересно, возьмите на заметку эти новые возможности.

Кто уже торгует активно, видит и арбитраж между ПО и МО, и собираемый фандинг по SBERF и GAZPF, и возможности диверсификации портфеля опционами на Лукойл, ВТБ, Самолет и далее по списку.

Для меня долгие годы трейдинга исключительно на Si, евро и юань привели к отбору  проверенных стратегий, которые оказались даже более применимыми и доходными на премиальниках.

Потому что по ним биржевое ГО брокеры НЕ поднимают, соотношение премия/ГО часто выше и еще несколько плюсов, которые связаны с тем, что БА это спот, а не фьючерс.

( Читать дальше )