Неожиданный получился сентябрь в плане покупок, потому что для себя поставил целью увеличить долю облигаций в портфеле, но что-то пошло не так.

Что-то — это конечно же решение совета директоров ЦБ по ключевой ставке, которое стало неожиданным для всех, и после которого последовала коррекция рынка, дающая возможность купить многие хорошие акции по отличное цене. Грех было не воспользоваться такой ситуацией.

В начале месяца основной выбор в соотношении доходность/риски пал на облигации компании Сегежа с фиксированной доходностью в 23,5% годовых. Идея заключалась в прошедшей дополнительной эмиссии, которая снизит долговую нагрузку на 113 млрд. рублей, а также приходе ряда крупных инвесторов, в том числе из банковского сектора, которые не допустят дефолта.

Остальные покупки соответствовали дивидендной стратегии инвестирования.

1. Акции ИКС 5  — цена акций начала активно корректироваться, уйдя ниже 3000 рублей — это мой целевой ориентир для добавления бумаг в позицию на долгосрочный горизонт инвестирования.

Позавчера делал разбор 7 фаворитов от аналитиков БКС, а сегодня появился аналогичный рейтинг от аналитиков Сбера. Обязательно надо сравнить списки, найти сходства и подсветить различия в оценке.

Ранее в подборку входили только 4 эмитента, но в сентябре аналитики добавили сразу три новые бумаги — гулять так гулять.

1. ЛСР

Компания при всей своей устойчивости на данный момент оценена крайне низко, а значит спекулятивный фактор роста есть и он превалирует в данной идее. В перспективе стоит рассматривать расширение бизнеса в сторону оказания гостиничных услуг, ведь компания в 2025 году купила в Санкт-Петербурге действующую и строящуюся гостиницу. Прогнозная цена — 780 рублей.

2. ВТБ

Бумаги банка просели на утвержденной дополнительной эмиссии, в рамках которой будет размещено 1,264 миллиарда акций. Как всегда интерес к акциям ВТБ подогревается будущими дивидендами, вот только какой будет будущая выплата с учетом SPO будет загадкой до объявления рекомендации. Прогнозная цена — 75,7 рублей. На фоне прогноза не совсем понятна идея в бумагах, но скорее всего аналитики Сбера ждут более сильного снижения бумаг.

Аналитики БКС, к мнению которых прислушивается достаточно большое количество инвесторов, и прогнозы которых реализуются чаще всего (как минимум, именно так они себя позиционируют) обновили «великолепную семерку» акций нашего фондового рынка.

Посмотрел я на их топ, сначала ощутил себя в не двигающихся лыжах на асфальте, но потом заметил, что фавориты представлены в краткосрочном горизонте, и сразу же отлегло. Короткий горизонт — это не спекулятивная идея, но где-то рядом, поэтому я таким не балуюсь, но это не значит, что я прав 😜

1. ЮГК

Акции компании сейчас торгуются с большим дисконтом — ниже средних по рынку. На ослаблении рубля и высоких цен на золото этот дисконт выглядит крайне несправедливо. Кроме того на цену акций положительно может повлиять скорая смена собственника.

2. ВТБ

Банк является главным бенефициаром снижения ключевой ставки, что выразится в росте процентной маржи. Положительным фактором является возврат банка к выплате дивидендов. Но БКСовцы почему-то никак не затронули вопрос дополнительной эмиссии, скорее всего они уже учли SPO в текущей цене. Посмотрим на этот ожидаемый рывок в цене бумаг, но особо в него не верю.

Давно уже не было размещений и разборов субфедеральных облигаций, но благодаря правительству Башкирии у инвесторов опять появилась мощная альтернатива ОФЗ. Давайте вместе разбираться выгодно ли инвестировать в облигации республики.

👀Что там по выпуску БашкортостанРесп-34016?

📌Дата размещения — 22.09.2025г.

📌Дата погашения — 20.09.2027г., достаточно короткое размещение, чтобы не переплачивать инвесторам в случае сильного снижения ключевой ставки.

📌Объем размещения — 5 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1 000 рублей.

💰Размер купона — не выше 14% годовых. При этом размер купона фиксированный. Как в сказке — чем дальше, тем страшнее, только в инвестиционной сказке — чем дальше, тем ниже доходность. Эхххх.

📌Выплата купона — ежемесячно, при этом длительность первого купонного периода составит 38 дней, то есть первая выплата запланирована на 30.10.2025 года.

📌Несмотря на относительно короткое размещение Минфин Башкирии решил добавить немного творчества в виде амортизации номинала в размере 20% в 22 купон.

Неделя не так уж сильно наполнена инвестиционными событиями, а значит можно максимально в них погрузиться.

К тому же рынок в ближайшие дни будет продолжать переваривать решение совета директоров ЦБ по ключевой ставке, эксперты будут рассуждать, почему их прогнозы не были реализованы, а частые инвесторы, как мы с вами, попробуем докупить активы в свои портфели по пока еще приемлемым ценам.

16 сентября  — ВОСА по дивидендам Хэдхантер, 233 рубля;

18 сентября  — ВОСА по дивидендам НПО Наука, 7,59 рублей;

18 сентября  — ВОСА по дивидендам ММЦБ, 5 рублей;

18 сентября  — данные о недельной дефляции от Росстата;

19 сентября  — акции КЦ ИКС 5 будут добавлены в главный индекс Московской биржи и в индекс голубых фишек.

Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

На прошлой неделе уже писал о топ-10 бумаг от аналитиков ВТБ Инвестиции. Сегодня посмотрим какие акции советуют держать в портфеле их прямые конкурента, и заодно сравним есть ли хоть какие-то совпадения в подходах анализа и прогнозирования движения бумаг.

➖Прежде всего остановлюсь на тех, кого выперли из списка лучших. Первая компания - Совкомбанк. Бумаги были долгое время на настолько необоснованном хайпе, что даже светлые сберовские головы еще тогда решили их добавить в подборку. И это при том, что чистая прибыль банка в 2024 году упала год к году на 19%. По прогнозам на 2025 год темпы падения только ускорятся.

Причиной снижения стала не убыточность бизнес-процессов (кроме собственного инвестиционного портфеля), а слишком большой разовый доход в 2023, который как пресс теперь давит на новую отчетность.

Из рейтинга также были исключены акции Аэрофлота. Компания очень хорошо закрыла 2024 год — убыток сменился прибылью. Прибыль было решено распределить на дивиденды — второй драйвер роста. Но, к сожалению, больше текущих факторов роста не осталось, хотя СберSIB не отрицает дальнейший потенциальный рост прибыли.

Московская биржа подвела долгожданные итоги торгов в августе 2025 года. Частные инвесторы крутили фондовым рынком как хотели в пределах своих 268,2 млрд. рублей — именно такой оборот был в августе. С деньгами у людей все хорошо, ведь еще год назад обороты были почти в 2,5 раза скромнее.

Частных инвесторов из месяца в месяц становится все больше и больше — нас теперь 38,4 миллиона! Квалифицированных инвесторов стало уже 347 тысяч человек и я очень надеюсь присоединиться к этой когорте в сентябре. Все нормативы выполнены, осталось дело согласовать этот статус у любимого брокера.

Несмотря на рост общего числа инвесторов количество активных их них упало месяц к месяцу на 13% до 3,4 млн. человек  — это характерно для августа — поры отпусков и роста расходов перед началом учебного года. В этом плане активность была минимальной с начала года.

Доля физических лиц в торгах акциями выросла до 70%, в облигациях — до 34%. Из-за жары инвесторы стали больше сделок совершать в утреннюю и вечернюю торговые сессии, снижая волатильность в бумагах в течение дня.

Фикс Прайс – это сеть магазинов с едиными низкими ценами, которую часто относят к формату «жесткого дискаунтера» из-за строгой привязки ассортимента к фиксированным ценовым категориям. Основной акцент компания делает на товарах для дома, хотя на полках можно встретить и продукты питания. Несмотря на то, что бренд воспринимается как российский, его география охватывает 9 стран. При этом 90% всей сети сосредоточено в России: на конец 2024 года работало 7 165 магазинов.

В августе 2025 года компания завершила редомициляцию в российскую юрисдикцию и вернулась на торги Московской биржи. Оценка российского сегмента составила 74% всей группы, а депозитарные расписки были конвертированы в акции по соотношению 1:100.

Сейчас бумаги торгуются под новым тикером FIXR, включены в первый котировальный список Мосбиржи. И уже в первую неделю после старта торгов котировки скорректировались на 27%. На этом коррекция не закончилась — по итогу трех недель торгов она составила 34%.

Кто у нас платит дивиденды, занимает, опять платит дивиденды и снова занимает? Ответ на этот вопрос знает любой инвестор (даже с небольшим опытом) — это лидер телекоммуникационной сферы России компания МТС.

Абонентская база компании из года в год продолжает свой рост и по итогам 1 полугодия 2025 года составила 82,9 млн. Тут речь идет как о физических, так и о юридических лицах, причем год к году — плюс 1,3 млн. абонентов.

МТС является активом инвестиционной компании АФК Система, причем обе компании испытывают сейчас не самые лучшие времена. Стоит ли сейчас покупать облигации компании, у которой чистый долг превышает 430 млрд. рублей, давайте разбираться.

👀Что там по выпуску МТС-001P-29?

☎Дата размещения — 12.09.2025г.

☎Дата погашения — 17.08.2030г., нестандартное длинное размещение на 5 лет, интересно.

☎Объем эмиссии — 10 000 000 000 рублей.

💰Размер купона - 14,5% годовых, купон фиксированный. Для компании уровня МТС доходность выглядела бы вполне привлекательной на длинный горизонт, если бы не будущая оферта, которая может полностью перечеркнуть ожидания инвесторов. Доходность к оферте составит 15,5%. Доходность намного ниже текущего размера ключевой ставки (да и ниже будущего потенциального).

Все инвестиционные события собрал в один пост, чтобы самому ничего не пропустить и чтобы вы были в курсе на каких эмитентов стоит обратить особое внимание.

Пристальное внимание будет сосредоточено к итогам заседания регулятора по вопросу ключевой ставки. Большинство опрошенных аналитиков сошлись в прогнозе её снижения на 200 б.п. до 16%.

9 сентября  — отчет по РСБУ за 8 месяцев от Сбербанка;

9 сентября  — ВОСА по дивидендам Яндекса, 80 рублей;

10 сентября  — данные о недельной дефляции от Росстата;

11 сентября  — ВОСА по дивидендам Фосагро, 387 рублей;

12 сентября  — операционные итоги августа от МГКЛ;

12 сентября  — закрытие реестра по дивидендам ВсеИнструменты, 1 рубль;

12 сентября  — заседание совета директор ЦБ по ключевой ставке.

Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.