США со своей блокадой пролива и Иран со своим закрытием пролива опять положительно повлияли на российский фондовый рынок. С одной стороны, мы понимаем, что это временный оптимизм и уже завтра на Ближнем Востоке все может измениться на 180 градусов, а с другой стороны, почему бы не порадоваться за индекс Московской биржи, который за сегодня вырос на 📈+1,09% до 2 753,66 пункта.

АкционерыЯндекс 📈+0,6% ожидаемо проголосовали за выплату дивидендов в размере 110 рублей на одну акцию. Дата закрытия реестра — 27 апреля, еще можно успеть заскочить в уходящий дивидендный выгон. Но надо ли это делать?! Как по мне то, лучше дождаться дивгэпа и от всей души купить бумаги, если они подходят к вашей инвестиционной стратегии. В планах у компании до конца лета этого года запустить собственного виртуального мобильного оператора с ближайшим приоритетом на Москву и Санкт-Петербург.

Промомед за 2025 год сумел нарастить выручку на 75% до 38 млрд. рублей. Чистая прибыль тоже улетела в космос, увеличившись год к году в 2,5 раза до 7,2 млрд. рублей. Компания не просто чувствует себя уверенно на рынке большой фармы, но и прогнозирует дальнейший рост выручки на 60% по итогам 2026 года. Пока мы ждем рекомендации по дивидендам акции компании корректируются на 📉-1,2%.

Как правило неделя с заседанием совета директоров ЦБ по ключевой ставке проходит очень тихо в ожидании того самого решения. При этом большинство аналитиков уверены в очередном снижении ключа еще на 0,5%, а я бы хотел обратить ваше внимание на тот факт, что от нас точно не зависит решение ЦБ каким бы оно в итоге не было. Поэтому следим за датами публикации отчетности, изучаем её и делаем правильные выводы.

20 апреля  — отчет за 2025 год по МСФО от Промомед;

20 апреля  — закрытие реестра по дивидендам ЦМТ, 0,96 рублей;

21 апреля  — отчет за 1 квартал 2026 года по МСФО от Северсталь;

21 апреля  — совет директоров по дивидендам ТГК-14;

22 апреля  — данные о недельной инфляции от Росстата;

23 апреля  — совет директоров по дивидендам Аренадата;

23 апреля  — ВОСА по дивидендам Лукойл;

24 апреля  — заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке;

24 апреля  — операционная отчетность за 1 квартал от Русгидро;

Первая половина апреля оказалась на редкость бурной в моем инвестиционном портфеле. В первую неделю месяца провел небольшую плановую ребалансировку, а во вторую неделю — покупал абсолютно новые активы.

Зачем делал ребалансировку? Зачастую это пересмотр активов с целью максимизации пассивного дохода и/или устранения перекосов. На данный момент заметных перекосов (кроме легендарных акций Сбербанка) в портфеле не наблюдаются, а вот снижать удельные вес флоатеров необходимо.

В апреле продолжаю делать упор на наращивание доли облигаций, но не за счет продажи акций, а исключительно за счет «новых денег».

При этом кое-какие изменения в части акций пришлось сделать. За несколько дней по публикации годовой отчетности и рекомендации не выплачивать дивиденды продал все акции ТМК — их было немного, прибыль зафиксировал.

Вместо них купил следующие бумаги:

1. НКНХ — 50 акций;

2. Инарктика — 5 акций;

3. ЮГК — 1 000 акций;

4. SFI — 2 акции.

В облигациях полностью продал флоатер Акрон и частично долговые бумаги Сегежа.

Российский фондовый рынок движется вслед за новостями с Ближнего Востока. Иран временно открыл Ормузский пролив, что провело к стремительному снижению цены на нефть марки Брент ниже 90 долларов за баррель. Плюс не забываем о факторе пятницы и имеемснижение индекса Московской биржи на 📉-0,63% до 2 723,94 пункта.

Индекс государственных облигаций при этом продолжил свой рост, вырисовывая нам приоритеты участников фондового рынка.

Акции Т-Технологии феерически вернулись на большой рынок с ростом на📈+2,0%. Отсутствовали недолго по причине сплита и теперь у каждого акционера банка стало в 10 раз больше акций. Вместе с ростом доступности бумаг для инвесторов с небольшими бюджетами вырос и спрос на них, что и обусловило такую дневную динамику. Заметьте, что это происходит на коррекции рынка, то есть акции Т-Технологии растут против течения, а значит с высокой степенью вероятности рост продолжится и на следующей неделе. Кстати, в моменте бумаги подскочили на 3,5%.

Хэндерсон после вчерашнего операционного отчета уже поднял вопрос о распределении прибыли.

Покупаю 2 выпуска облигаций двух принципиально разных лизинговых компаний. Первая покупка — менее рисковые облигации из топа российских лизинговых компаний — бумаги Балтийского лизинга.

Вторая часть — ВДО с размером купона 26% годовых — облигации государственной компании ТАЛК Лизинг.

В видео разбираю плюсы и подводные камни компаний, делюсь мыслями об эмитентах и целесообразности покупки облигаций именно лизинговых компаний.

Продолжаю формировать эффективную инвестиционную стратегию на длительный горизонт.

👀Учет и контроль инвестиций веду только здесь - https://bit.ly/3XqlOH9

⚠️Не является инвестиционной рекомендацией.

youtu.be/-67zHSlJAWw
rutube.ru/video/9bd8671db52ad21b20aeb8e1e44feda4/

Денежный четверг был наполнен корпоративными новостями и первая половина дня прошла под зеленым флагом роста, но всё было растрачено во второй половине — рост сменился коррекцией. Это вернуло индекс Московской биржи к утреннему уровню и к закрытию основной торговой сессии мы видим 📉-0,01% и 2 741,14 пункта.

Совет директоров ТМК 📉-0,6% ожидаемо рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. Потому что не из чего — прошлый год компания закрыла с убытком в 24,6 млрд. рублей. Станет ли 2026 год переломным для компании в финансовом плане? Нет.

Продажа государственного пакета акций ЮГК переносится с апреля на май 2026 года. Компания продолжает находиться в неопределенности для инвесторов, потому что не понятно как новый собственник будет развивать компанию и какие изменения внесут в дивидендную политику. Сегодня акции золотобытчика неожиданно выросли на 📈+7,0%. Кто-то пампит бумаги?!

Т-Технологии 📈+0,4% продолжат расти за счет слияний и поглощений. Сегодня стало известно, что ВК продал структурам Потанина 25% акций Точка Банка, заработав на этом х2 от цены покупки. При этом в планах у холдинга продолжать работу Точка Банка под своей лицензией, но включенным в экосистему Т-Технологий. В очередной раз убеждаюсь, что Владимир Олегович молодец и жду роста финансовых показателей Т-Технологий и конечно же роста дивидендов.

Анализируя активы портфеля, каждый раз ловлю себя на мысли, что в нем почти нет лизинга. Раньше был Соби-Лизинг, но облигации были погашены по сроку и баловаться с региональными компаниями в 2025 году было страшно. Потом удалось еще не на хайпе купить те самые ГТЛК с купоном в размере 25%, но докупать их сейчас по 113% от номинала было бы глупо.

Да и очень высокая ключевая ставка прошлого года поставила почти весь рынок лизинга на колени и смысла покупать бумаги этого сектора вообще не было. Сейчас ставка ЦБ остается высокой, но её плавное движение вниз вызывает у меня всё больше уверенности в преодолении дна лизинговыми компаниями.

В портфеле облигаций обязательно должна присутствовать диверсификация, чтобы в дефолт ушли не все выпуски, а хотя бы только половина из них. Шутка 🤣 Я против дефолтов, поэтому решил посмотреть что сейчас есть интересного на рынке лизинга на срок от 3-х лет и с приемлемым уровнем кредитного риска (минимум ВВВ).

Поставил еще ряд дополнительных фильтров и получил следующую пятерку эмитентов, которые можно добавить как в рисковую, так и в защитную часть облигационного портфеля.

На этой неделе инвесторы проснулись только к среде — самое время выкупать просевшие за две недели активы, чем спровоцировали рост индекса Московской биржи на 📈+0,55% до 2 740,45 пункта. При этом российский рубль продолжает укрепляться, а курс доллара на завтра установлен в размере 75,23 рубля — минимум за последние три года.

Росстат посчитал инфляцию за неделю с 7 по 13 апреля 2026 года — она замедлилась до нуля. Соответственно, расчетная годовая инфляция замедлилась до 5,8%. Звучит как отличный повод не останавливать процесс снижения ключевой ставки.

Озон Фармацевтика хорошо закрыла 2025 год. Выручка компании увеличилась на 24% до 31,6 млрд. рублей, причем она растет как за счет расширения ассортимента и присутствия в аптеках, так и благодаря активному участие в госзакупках (льготное обеспечение — уже каждая десятая упаковка), кроме того свой вклад внесли и онлайн-каналы. Чистая прибыль улетела туземун на 34% до 6,2 млрд. рублей. Компания сократила показатель чистый долг/EBITDA до 0,8х.

Уже не новичок на рынке компания Асфальтобетонный завод №1 снова размещает облигации. Вчера компания собрала заявки на новое размещение, теперь известны все самые важные параметры и можно смело прикидывать подходят ли бумаги в портфель или нет.

Напомню, что Асфальтобетонный завод (или АБЗ-1) считается лидером рынка дорожно-строительных и инфраструктурных работ в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. Компания располагает 3 заводами по производству бетона и смежными производствами, что позволяет ей производить порядка 1,7 млн. тонн асфальтобетона в год.

Компания активно привлекает деньги на фондовом рынке — в последний раз в ноябре 2025 разместили облигации на 2,5 млрд. рублей. В этот раз запрос более скромный.

Что там по выпуску АБЗ-1-002P-06-боб?

👉Дата размещения — 17.04.2026г.

👉Дата погашения — 01.04.2029г., опять трехлетняя классика.

👉Объем размещения — 2 000 000 000 рублей.

💰Размер купона — 17,5% годовых. Сильного движения вниз в ходе маркетинга не последовало ведь изначально выходили с предложением по купону не выше 18%. Текущий купон фиксирован, что даёт доходность к погашению 19% при реинвестировании получаемых купонов в новые облигации АБЗ.

Сегодня на рынке относительное затишье, которое вылилось в унылое боковое движение. Тяжеловесы рынка торгуются разнонаправленно, что привело к незначительному росту индекса Московской биржи на 📈+0,13% до 2725,51 пункта.

Совет директоров ДОМ РФ рекомендовал выплатить первые в истории компании дивиденды в размере 246,88 рублей на одну акцию. Решение не оказалось сюрпризом для рынка — сколько менеджмент банка обещал выплатить, столько мы увидели в рекомендации. Таким образом дивидендная доходность составила 10,9%, а дата закрытия реестра установлена на 20-й день после ГОСА (всё как по учебнику). Несмотря на то, что дивиденды уже были заложены в цену акций, инвесторы положительно оценили рекомендацию и акции подросли на 📈+1,2%.

Россети в 2026 году увеличит инвестиционную программу на 24% до 900 млрд. рублей. Внимание викторина. За счет чего будут финансироваться инвестиционные расходы? Три, два, один… Конечно же за счет прибыли. Бумаги компании стали совсем не совместимы с дивидендной стратегией инвестирования даже на перспективу. Акции ФСК-Россети теряют еще 📉-0,9%.