👋

Хотел бы на такую тему немного посовещать с вами: считали ли вы до этого момента для своих алго предельную (max) среднюю сделку в%? 

Это, естесно, для тех, кто помедленнее быстрых ребят. 

Я запаривался какое-то время назад, у меня по одному из медленных, например, как ни крутил, пределом являлись значения 0,7-0,95% на дистанции >1 года и кол-ве сделок более 3000.

Считаю, что эти цифры не случайны и имеют под собой вполне разумное обоснование:

1. эффективность рынка и «затухание альфы»: моя стратегия, работая на более длительных (отличных от hft) таймфреймах, использует информацию, которая уже в той или иной степени дисконтирована рынком. Я понимаю, что любая альфа имеет тенденцию к затуханию. Эти 0,7-0,95% — это, по моему мнению, максимально возможный кусок неэффективности, который можно выжать из рынка до того, как он будет полностью поглощен(AMH).
2. типичная волатильность и ценовые движения: Для конкретных активов и временных интервалов существует некий «нормальный» диапазон ценовых движений. Полагаю, что мои 0,7-0,95% эмпирически отражают максимально извлекаемое движение для моей стратегии, учитывая базовую волатильность активов и характер рыночных закономерностей, которые я эксплуатирую. Это тот жирный кусок, который рынок готов отдать мне в идеале.

Коротко:

• Ведущие российские инвестдома предлагают схожие портфели с фокусом на дивидендные акции и потенциал роста при смягчении денежно-кредитной политики ЦБ.

• Наиболее часто рекомендуемые акции: Полюс (5 упоминаний), Сбербанк, Т-Технологии и ЛУКОЙЛ (по 4 упоминания каждая).

• Аналитики делают ставку на финансовый сектор (30% портфелей), нефтегаз (25%) и защитные активы.

• Ожидаемая дивидендная доходность портфелей: 12-16% при потенциале роста 20-30% на горизонте 3-5 лет.

Анализ портфелей крупнейших аналитиков

Альфа-Инвестиции: стратегия «защита + рост»

Состав:Сбербанк, Полюс, Совкомбанк, ТКС Холдинг, ИКС 5, ЛУКОЙЛ, Аэрофлот, Циан, Т-Технологии

Логика:Акции-фавориты с потенциалом опережения индекса Мосбиржи. В I полугодии 2025 года показали доходность 6,7% против 1,5% у индекса.

Сильные стороны:

• Фокус на высокие дивиденды (до 25% у ИКС 5, до 20% у Циан)

• Диверсификация по секторам

• Исторически превосходит рынок на 8%

Слабые стороны:

1. Мировой лидер по эффективности: крупнейший российский и один из ведущих мировых золотодобытчиков с самой низкой себестоимостью добычи в отрасли.

2. Очень высокая прибыльность: компания демонстрирует рекордную финансовую результативность и исключительную рентабельность благодаря низким затратам и высоким ценам на золото.

3. Щедрые дивиденды: возобновила привлекательные дивидендные выплаты с высокой доходностью для акционеров.

4. Главный драйвер роста — «Сухой Лог»: готовится к масштабному росту благодаря запуску гигантского месторождения «Сухой Лог», которое удвоит объемы добычи к 2030 году и обеспечит значительные налоговые льготы.

5. Сильные стороны & Будущие вызовы:

* Сильно: низкая себестоимость, огромные запасы, высокая рентабельность, дивиденды, уникальный проект роста.

* Слабо/Риски: ожидается временное снижение производства и рост затрат в ближайшие годы перед запуском «Сухого Лога». Есть риски, связанные с ценами на золото, курсом рубля, реализацией крупных проектов и регуляторной средой.

Вот ребята (отличные ребята, кстати) к прошлому посту (https://smart-lab.ru/blog/1179192.php) закомментили: 

На истории у меня и получше есть стратегии. Что на реале: есть ли у неё проскальзывание при 3-4 сделках в день как тут выходит, или она лимитками? И что остается?

Проблема не в хороших стратегиях, а в том что не дают ликвидности разогнаться… Тут вообще учтены комиссии и проскальзывания? Нынче с этим все плохо. А еще как-то удивительно цена идет в прибыль если тебя там нет так как гэп был, например сразу большой и не дали ликвидности и не идет если робот смог купить нормально.

и 

это и есть проблема хороших стратегий, если для легко генерируемых на прошлых данных зелёных граалях не хватает доступной ликвидности.

Я считаю, что всегда нужно активно работать с лимитными заявками (самыми разными доступными методами), а не лупить по рынку, и обязательно размазывать объем (вариантов полно)

Но если упростить задачу: 

Берём всего 4 инструмента (для наглядности) из списка наиболее ликвидных за последний триллион лет на МБ (тут вам опять подгонка и ошибка выжившего мерещиться начала) — два сбера, лукойл и газпром. равными долями, тест постоянной суммой, без кап. и фильтров пилы.

Мое имхо: все без исключения методы прогнозирования цены являются «подгонкой» под исторические данные. Продолжение smart-lab.ru/blog/1179192.php

Это фундаментальное ограничение работы с будущим — у нас есть только прошлое как источник информации.

Технический анализ

Источник данных:

• Исторические цены
• Объемы торгов

Почему это «подгонка»:

• Индикаторы (RSI, MACD, скользящие средние и прочие шалости) выводятся из наблюдений за прошлым поведением цены
• Графические паттерны (голова-плечи, флаги или что там вам ещё померещилось) основаны на исторических повторениях
• Параметры стратегий оптимизируются на исторических данных
• Успешность в прошлом не гарантирует успеха в будущем из-за изменчивости рынков

Фундаментальный анализ

Источник данных:

• Финансовая отчетность (выручка, прибыль, долги)
• Макроэкономические показатели (ВВП, инфляция, ставки)
• Отраслевые тренды
• Новости и события

Почему это «подгонка»:

Собственно, сабж, на основе комментариев к предыдущим постам. 

Есть алгоритм, одно простое условие на вход и зеркальное на выход. Система реверсная, всегда в рынке. Все тесты постоянной суммой на доступной истории. Стартовая сумма на алгоритм 500 000 ваших новозеландских тенге.

Берём один какой-нибудь торгуемый инструмент из числа ликвидных на фондовой секции МБ, и накидываем на него систему с базовой настройкой условия торгового: 

 Что-то получилось. Подогнали, видать. 

1500 сделок примерно, средняя — вменяемая для издержек и на заработать останется.

В предыдущей таинственно исчезнувшей моей заметке на заявленную тему, где я хотел рассказать свою методологию принятия решений при создании и тестировании даже самых простых портфельных стратегий, лесная братва бездумно накидала мне в комментах первое, что им приходило в голову, вместо того, чтобы задавать правильные вопросы или вести конструктивную дискуссию. 

Одно из наиболее конструктивных замечаний было примерно следующего содержания: ты использовал текущий топ-50 индекса sp500, а не тот, что был на дату торговли. Списки тогда были другие и вообще ты теоретик голож@пый, который ничего не смыслит в биржевых делах, так что пнх. 

Аргумент, что текущие бумаги были выбраны для упрощения расчетов и логику принятия решений при проектировании портфеля это не меняет, принят не был. Ну ок. 

В части 2(текущей) размышлений не будет по описанным выше причинам, только результаты бэктеста с ежегодной ротацией бумаг по топ-50 капитализации индекса sp500. Идея была в том, что можно постараться обогнать индекс даже с применением условно простых подходов, если немного покрутить, а не вот то, что большинство подумало.

Добрых вечеров. 

Пока гуру инвестиций и тролли отходят от конференции и вялых парусов, решил накинуть вам пользы (хотя кому как, конечно). Очень не хватает мне постов МолчаливогоБоба. Кто на связи с ним, скажите — пусть возвращается! 

Мосбиржа в своих постах уже в открытую стебется над источником комиссионных — шумотрейдерами и шумоинвесторятами: 

Почему-то в последнее время стали сильно распространены на сл купидержачные подходы с довнесениями с зарплаты, хотя мне данный подход кажется абсолютно странным в текущих реалиях. 

Хотя бы потому, что даже исходя из названия buy and hold уже понятно, откуда это пришло и для какого рынка предназначено. Об этом очень много написано в книгах — западных книгах про Американский рынок фондовый: 

Московская биржа (MOEX) — анализ компании.

Сводка:

• Московская биржа продемонстрировала сильные финансовые результаты в 2024 году: чистая прибыль выросла на 30,3% до 79,2 млрд руб., операционная рентабельность достигла 71,9%.

• 26 июня 2025 года состоялось повторное ГОСА, где акционеры утвердили дивиденды в размере 26,11 руб. на акцию (13,1% дивидендная доходность), что составляет 75% от чистой прибыли 2024 года.

• Компания демонстрирует высокую рентабельность капитала (ROE 26,15%), но мультипликаторы остаются выше исторических значений.

• Основные драйверы роста: расширение времени торгов (включая выходные дни), высокая активность частных инвесторов, рост процентных доходов на фоне высоких ставок ЦБ.

Финансовые показатели

• Рентабельность по EBITDA:71,9%

• Соотношение расходов к доходам (CIR):31,9%

• ROE:26,15% (LTM), что значительно превышает средние показатели по сектору

• ROA:0,6%
  
  

Приветствую, алго-господа и алго-подруги. 

Сам торгую понемногу, много читаю и наблюдаю за результатами коллег из публично доступных. 

Сложившаяся ситуация в трендовых стратежках на валюте и рядом за последнее время радовать вряд ли может кого-то из участвующих, поэтому хотелось бы прочитать ваше мнение. 

Будете перенастраивать алгоритмы или нет, как долго это, на ваш взгляд, продлится, и как обычно кто виноват и что делать? :) 

В качестве бенча для своих трендовых наблюдаю за рядом доступных стратегий, торгующих также тренды на срочке в брокере Ф.

Ситуация последнего времени заставляет немного попереживать, ибо все заложенное в цене начало превращаться в растянутую нитку без намеков на улучшение (пока). 

Есть ощущение, что объемы почти никто не режет, а значит есть ожидания улучшения ситуации в ближайшее время. Вот об этом почитать и хотелось бы от вас.

Вот так с трендовыми в последнее время на ниточных (из тех, кого смотрю):