#IRKT (Иркут); #UNAC (ОАК); #VSMO (ВСМПО-АВИСМА) — введены санкции против компаний (экспортные ограничения). В сумме попали 45 российских компаний и 58 компаний Китая.

Интересно, что для обеих стран ограничения во многом касаются авиационной отрасли. Они чем-то напоминают санкции за Северный Поток 2 — расчистка рынка для американского сжиженного газа. В этом случае видят угрозу в авиации России и Китая. Ранее и Huawei жестко наказали просто за конкуренцию с Apple.

Поводы для санкций уже не нужны — просто с позиции силы расчищают конкурентов. Крайне печально тут то, что России экономически особо нечем ответить — в сравнении, наша экономика примерно в 12 раз меньше США по ВВП. Если задуматься о том, что ВВП России во многом состоит всего лишь из экспорта ресурсов, то получается совсем грустная ситуация.

Телеграм

ЦБ в этом году полюбил магическое заклинание «мы видим пространство для снижения ключевой ставки», фраза видимо настолько понравилась, что звучала отовсюду. Однако, рост инфляционных ожиданий, рост цены валюты и соответственно последующий рост всего импорта, рост цен на продукты и другие факторы в итоге это «пространство» съели.

Инфляция к началу декабря составила 4.6%, т.е. выше таргета по инфляции в 4%. Возможный разгон инфляции также предсказывался ЦБ и давалась оценка, что дезинфляционные факторы среднесрочно важнее. Сейчас инфляция выше прогнозов, и считаю, что это не даст ЦБ снизить ставку на ближайшем заседании. Текущая ключевая ставка 4.25%.

Из интересных нюансов — могу ошибаться, но я не видел от ЦБ логической связки: очень тяжелый год для предпринимателей + серая наличка как минимум сильно придавлена + поднятие налогов с недвижимости (рост кадастровой стоимости почти до рыночной) + поднятие акцизов на нефтянку + ввод эскроу счетов (осложнение бизнеса строителей) + повышение НДС + рост валюты (дороже средства производства) + рост энерготарифов и другие замечательные вещи.

( Читать дальше )

Какую доходность можно ожидать от инвестиций с помощью фондового рынка?

Вопрос окутан мифами, но внесу ясность в этом вопросе на основе своего опыта. Эта информация важна в том числе для новичков, т.к. она позволяет определить целесообразность — заниматься этим или нет.

Часто можно встретить, особенно от инфоцыган, что-то вроде «купите у меня обучение, научу делать 35% годовых», есть и менее вызывающие высказывания «если вы будете серьёзно этим заниматься, то будете получать 25-30% с рынка. будете читать меня — узнаете как». Для себя давно вывел правило — если кто-то обещает чему-то научить и будет такая-то доходность — то человек или дурак или инфоцыган. Инфоцыгане в мире инвестиций — те, кто сам ничего не трейдит/не инвестирует, но зато платно обучает этому других. Надо ли говорить, что их обучение бессмысленно и бесполезно? Они гарантируют только одно — что вы потратите на их обучение деньги, остальное им не интересно.

Вернёмся к вопросу — так сколько же можно зарабатывать в инвестировании? Ответ тут даёт индекс: среднегодовой рост SP500 по годам составляет около 10% в валюте. Сипа является лучшим индексом в истории, смотреть индекс MOEX смысла немного, т.к. он сам по себе представляет работу двух факторов — цены на нефть и то, как рубль девальвируется. Конструкция хреновая, обсуждать смысла нет.

( Читать дальше )

Сводка недели по рынку США:

Рост:
DIS (The Walt Disney Company) +14%: проведён день инвестора: прирост 13кк подписчиков за последние 2 месяца, компания планирует рост подписчиков до 260 миллионов к 2024 году. На презентации и планах компания получила шикарный рост за 1 день.

T (AT&T) +5%: компания приобрела 4 миллиона подписчиков сервиса HBO Max с 30 сентября. Компания сообщила о возможной продаже проблемного сегмента DirectTV. Это может частично разрешить проблему долга компании и избавиться от сегмента, который не оправдал надежд. Если это случится, то долгосрочно бумагу дешевле 30 долларов в ближайшие годы можно и не увидеть.

XOM (Exxon) +5%: среди нефтянки компания растёт позже всех, т.к. компания рентабельна при ценах около 50 долларов.

LOW (Lowe’s Companies Inc) +5.2%: много позитива — растут продажи, расширяют онлайн сегмент продаж, объявлен байбек на 15 млрд долларов, Wells Fargo подтверждает рекомендацию покупать. Эта компания что-то вроде Леруа или Касторамы. Американцы сидят дома и массово закупают эту продукцию для улучшения своих домов. Сам покупал на часть портфеля в мартовском падении и зафиксировал 100% прибыли несколько месяцев назад. Подрастёт ли ещё сказать сложно — ситуация с ковидом постепенно разрешится и таких продаж долгосрочно не будет, однако в моменте есть хайп в бумаге.

( Читать дальше )

Сводка недели по Мосбирже:

Рост:

MAGN (ММК): +8.8%; NLMK (НЛМК): +6.2%; CHMF (Северсталь) +3%: сталевары реагируют на рост цен на сталь, спрос космический. Есть ещё один важный фактор — об этом в сводке про Мечел.

MTLR (Мечел) +9%; MTLRP (Мечел префы) +9.6%: по Мечелу сходятся положительные факторы — пожары в Австралии, Китай временно не принимает уголь из Австралии по политическим соображениям. И из интересного — есть ненулевая вероятность того, что у иностранного капитала появится хайп на наших металлургах: т.к. они сейчас в наилучшем положении относительно мировых аналогов и есть хайп на дивы в 15%. Иностранцы в основном покупают Лукойл, Сбербанк и Газпром, а по металлургам позиции слабее. В среднесроке металлургов могут ещё накачать в рыночной капитализации. Мечела это, вероятно, коснулось в первую очередь — т.к. их расписки торнуются на бирже Нью-Йорка, отчасти это может объяснить почему выросли сначала именно обычные акции — префов там нет.

( Читать дальше )

Рост:

MTLRP (Мечел префы) +8.4%: ценник улетает на ракете, но пока явных причин нет. Из версий — пожары в Австралии и проблемы на таможне Китая — политические противоречия, из-за которых приостановлены поставки угля из Авcтралии. Мечел низколиквидная бумага и сильно проблемный бизнес, поэтому к такому росту стоит относиться скептически.

QIWI (Киви) +3.6%: отскок после вчерашнего падения на введении ограничений от ЦБ. Не оцениваю этот случай, как похороны бизнеса, но как бизнес будет существовать долгосрочно — пока непонятно.

GAZP (Газпром) +4.6%: строительство Северного Потока 2 возобновлено. Удерживаю позицию по газпрому, считаю, что Россия никогда не откажется от достройки потока, не смотря ни на какие санкции. Чтобы сделать такой вывод — можно просто знать историю внешней политики России за последние 300 лет. Удивляет, что рынок этого не понимает и удивляется, что действительно поток планируют достроить.

DSKY (Детский мир): +5%: Altus Capital снижает таргет закупки до 25% акций и может повторно рассмотреть покупку 29.9% при одобрении ФАС.

( Читать дальше )

Сводка дня (Мосбиржа):

Рост:
MAGN (ММК) +5%: по ММК недавно писал пост с подробностями, зачем и почему купил — эта же положительная конъюнктура продолжает работать, плюс проведён «День инвестора».

MTLR (Мечел обычка) +5%: ожидается резкое увеличение поставок угля в Китай, связано с тем, что Китай не принимает австралийский уголь из-за политических противоречий. Интересно то, что MLTRP растёт всего на 0.5%, однако следует помнить, что обе бумаги Мечела низколиквидны.

NLMK (НЛМК) +3%: влияние позитива продолжается — сталь растёт в цене, растёт потребность. И есть небольшой эффект низкой базы после новостей о продаже 2% для увеличения free-float акций.

GAZP (Газпром) +1.2%: ожидается скорое возобновление строительства Северного Потока-2.

Снижение:

NVTK (Новатэк): -1.7%: обсуждается замена плавучей СПГ электростанции для Баимского ГОКа на более дорогой проект Росатома — плавучая АЭС. Проект Новатэка не устраивает чиновников своим низким уровнем локализации.

CHMF (Северсталь) -1.3%: первый день дивгэпа.

Индекс мосбиржи по итогам дня +0.1%.

Телеграмм канал (сводки по Мосбирже и по США).

Сводка за неделю:

SBER и SBERP (Сбербанк и его префы) +7.09% и +6.58%: инвесторам понравилась презентация о трансформации Сбербанка.

CHMF (Северсталь) +3.75%, #MAGN (ММК) +3.5% #NLMK (НЛМК) -3.4%: у сталеваров всё хорошо — у Северстали отсечка по дивидендам, у ММК рассеялся негатив по исключению из индекса MSCI. НЛМК — мажоритарий продаёт 2% акций, тем самым увеличивая free-float.

RUAL (Русал) +7.9%: растут цены на алюминий.

DSKY (Детский мир) +11.3%: рост на возможной оферте по цене 160 рублей от Altus Capital.

AFKS (АФК Система) -3.2%: выдыхается позитив от IPO Озона.

OZON (Озон) +15%: инвесторы проявляют интерес к компании, материнская компания заявила, что пока не планирует продажу и после 180 дней от размещения.

MAIL (MailRu) -5.5%: апсайд на включение в индекс MSCI потрачен, видимых новых апсайдов нет.

LKOH -2% (Лукойл), #ROSN (Роснефть) -3.2%: в целом, по нефтянке позитив: комитет ОПЕК+ согласился на ограниченное повышение добычи в 500 тысяч б/с и установил ограничение на дальнейшие повышения. Проблема возможного резкого увеличения добычи по всему миру пока что ушла.

( Читать дальше )

Сводка дня (Мосбиржа):

Рост:

SBER, SBERP (Сбер и префы) +2.4%; +2.5%: продолжается позитив после недавней презентации, Греф встретился с президентом РФ.

CHMF (Северсталь) +2.5%: растём в последний день покупки под дивиденды.

ALRS (Алроса) +2%: положительная конъюнктура по продажам, инвесторы ожидают восстановления выплат хороших дивидендов.

TATN TATNP (Татнефть и префы) +2.2%; +1.7%; LKOH (Лукойл) +1.1%; ROSN (Роснефть) +1.5%; GAZP (Газпром) +1.8%: нефтегаз позитивно реагирует на хорошие новости по ОПЕК+.

Снижение:

AFKS (АФК Система) -1.2%: один из телеграм каналов пытается двигать идею, что капитализация Озона сильно выросла, соответственно материнская компания быть существенно дороже. Считаю, что как только появится более-менее устойчивый и длительный по времени уровень цены акций Озона — тогда можно будет делать какие-то выводы. Сейчас же Озон стоит из хайпа, робингудовцев и «нуэтожеайти!» — конструкция ненадёжная. Менеджмент что-то говорит про дивы, но то чему менеджмент системы учил годами — вообще не слушать, что они говорят про дивы АФК Системы.

( Читать дальше )

По рынку США:

SP500 -0.06% и NASDAQ +0.09 — спокойный день.

Из роста несколько интересных бумаг:

INTC (Intel) +2.1%: уверенно выбирается после проведения программы лояльности «при покупке дна — второе в подарок», сам в программу лояльности записан и участвую.

SPG (Simon Property Group) +2.7% — компания бодро выросла за месяц на 50%, благодаря новостям о скорой вакцинации. Пристреливался к компании, но не решился из-за плохого отчёта. Сама компания владеет армией моллов (ТЦ), пока не совсем понятно их будущее — амазон крушит практически все виды магазинов, у нас также наблюдается переход от походов в тц в простую доставку любых товаров на дом. Моллы, конечно, не исчезнут, но пока всё туманно относительно их перспектив. Может быть докуплю, если будут проливы от текущих уровней.

COP (ConocoPhillips) +3.08%; растёт вместе с сектором малого нефтегаза США. По ОПЕК+ положительные новости.

( Читать дальше )