Президент поручил выплатить пенсионерам по 10 тыс. рублей и военным по 15 тыс. Данная выплата коснется 63 млн. человек. Таким образом, в реальную экономику попадет более 600 млрд рублей. Более того, данная выплата будет далеко не первой – недавно на детей раздали 200 млрд рублей.

Стоит сказать, что, вероятно, дело не только в выборах и т.п. Пенсионеры тратят на еду 75% своих расходов, поэтому рост цен на продукты питания в этом году вынудил многих затянуть пояса потуже. Судя по всему, выплата направлена как раз на то, чтобы избежать “голодных бунтов” среди людей пенсионного возраста. Выплата же военным – более тонкий момент, вероятно, для повышения их лояльности.

Нас, как инвесторов, в первую очередь интересует тот факт, что в реальном секторе экономики у определенной группы лиц появится денежная масса в 500+ млрд рублей. Для сравнения масштабов – всего население 50+ вносит вклад в 21% от общего потребления или ~2трлн рублей. Следовательно, данное денежное вливание соответствует пяти процентам от общих трат россиян на продукты питания и товары широкого потребления, или 25% от трат населения 50+

От локальных максимумов в $77,8 за бочку Brent, достигнутых в начале июля, котировки нефти скорректировались к текущему моменту уже на ~15%. На цену влияет несколько негативных факторов:

▫️ Увеличение добычи странами ОПЕК+ более быстрыми темпами, чем того ожидал рынок. Изначально прогнозировалось, что страны будут наращивать добычу по 400 тыс. б.с. до конца года, затем соберутся обсуждать дальнейшие действия. По факту же, получили режим увеличения до сентября 2022 года, что предполагает появление на рынке дополнительных 5,8 млн. б.с. в течении года. В добавок для некоторых стран, в том числе для России и Саудовской Аравии, подняли базовый уровень добычи, что даст на рынок дополнительное предложение углеводородов.

▫️ Распространение нового штамма вируса, в том числе и в Китае. Если смотреть на отчеты ОПЕК, то можно увидеть, что даже после наращивания добычи со стороны ОПЕК+ возможен небольшой дефицит на рынке к концу 2021 года. Локдауны же в Китае и вероятное снижение транспортной активности в других странах, в том числе и в США, вносят большую неопределенность по определению текущего мирового спроса и прогнозирование его до конца года. Вполне возможно, что падение спроса переведет рынок из режима дефицита в режим профицита.

🔴 Лукойл (#LKOH) – Продажа (3,5% ➡️ 0%)

В нашем портфеле присутствовали две российские нефтяные компании – Лукойл и Газпромнефть. Суммарно на них приходилось 11,3% от портфеля (3,5% — LKOH, 7,8% — SIBN). Данные компании отражали нашу ставку на рост нефтяных котировок.

До заседания ОПЕК+ и принятых на нем решениях о расширении квот для некоторых стран, была уверенность в существовании дефицита предложения нефти в мире к концу четвертого квартала 2021 года. После расширения квот, по прогнозным данным ежемесячного отчета ОПЕК, дефицит на нефтяном рынке все еще был достаточно вероятен к концу года, а соответственно, сильных коррекций на нефтяном рынке ожидать не стоило, при сохранении текущей ситуации.

Положение нефти усугубило распространение Дельта-штамма. Китай начал вводить новые локдауны и перекрывать целые города из-за единичных случаев. Закрытие международных торговых портов намекает на то, что Китай готов действовать радикально, вероятно, в том числе в продолжение торговой войны с США. Такая политика одного из крупнейших потребителя нефти сгущает тучи над котировками черного золота.

Всем привет! Решил вставить свои 5 копеек в спор про дорогие машины, на пенсию в 25/35/45, девушек, цели и надгробия

Для понимания картины, о себе: Родился/вырос в г.Шахты, в обычной семье, ходил в обычную школу, занимался в обычной спортивной секции плаванием. Для понимания финансового положения семьи, родители получают сейчас, работая все на той же работе, что и последние 25 лет 35-60к. Хотя, для нашего города — не сказать, что 100к на семью это мало, наверное, даже много относительно тех, у кого на семью с семью детьми полтинник.

Думаю, что важно уточнять фин. положение, потому как есть часть людей, на совершенно ином уровне, получающие десятки-сотни млн бонусов по итогам года, и для них машина в 10 млн — сдача после покупки очередной хаты в Сочи. В общем и все в таком духе. Да даже если сравнить средние запросы молодых людей выросших в Москве и где-нибудь в Гуково, то будет очевидна разница, чего вообще людям для счастья надо.

Прежде чем ответить на подобный вопрос, необходимо определиться с целями покупки валюты. Например, если вы инвестируете в американские акции и для их покупки вам нужны доллары, то очевидно, что вам нужны будут именно они, а не какие-нибудь юани. Когда же мы говорим про выбор валюты для среднесрочных инвестиций, то выбор валюты и точки входа уже имеет большее значение, поэтому необходимо учитывать факторы укрепления/ослабления той или иной валюты.

▪️ Доллар
Сверхмягкая денежно-кредитная политика ФРС отрицательно влияет на крепость американской валюты. Так с марта 2020 года индекс доллара DXY (отношение доллара к корзине валют) потерял ~10%.

Негативным фактором являются отрицательные реальные доходности американских гос. облигаций. Вчера вышли данные по инфляции в США за июль, которые показали рост ИПЦ на 5,4% г/г, при этом доходность по десятилетним гос.облигациям находится на уровне 1,36% годовых. Такая картина снижает спрос на долларовые бонды, как на инструмент сохранения и заставляет инвесторов искать убежище от инфляции на рынках других стран. Поэтому в среднесрочной перспективе, более вероятно продолжение ослабления доллара к основным мировым валютам.

Всем привет!

Подскажите если кто-то сталкивался: Сейчас не можем понять, с 1 января 2021 года все купоны по облигациям должны облагаться налогом в 13%. При этом еще и отменили, вроде как налог в 35% с разницы ключ+5% — купон.

Ситуация такая, что есть облигации на ИИС. На одном счете с купонов налог не снимают, на другом снимают с одних выпусков, с других не снимают.

Как сейчас обстоит дело с налогами на купоны от облигаций на ИИС. Я, например, раньше даже не слышал про такую тему, что если облиги на ИИС, то налоги с купонов брать не будут.

Вероятно, в базовом сценарии ключевая ставка ЦБ в течение следующих 12 месяцев достигнет своего локального пика. Поэтому облигации вновь начинают входить в моду. Сегодня подготовили небольшой списочек по актуальным выпускам, которые могут быть интересны.

⚠️При этом, разделяем облигации на умеренно рисковые бумаги и рисковые. К облигациям с умеренным риском относятся муниципальные и выпуски крупных корпоратов. К рисковым же — сегмент малого и среднего бизнеса. Не советуем превышать 1-2% от портфеля по отдельной рисковой позиции.

🟡Умеренный риск:

▫️Европлан ЛК-001P-02 (RU000A1034J0)
Погашение: 17.05.2024
Доходность: 8,3% при цене 99,5%

▫️Хакасия Респ-35006-об (RU000A0JWXQ7)
Погашение: 02.11.2023
Доходность: 7,8% при цене 104,95%

▫️ОКЕЙ-001P-03 (RU000A1014B9)
Погашение: 26.11.2024
Доходность: 8,5% при цене 99,1%

🟠Рисковые:

▫️Племзавод Победа-001P-01 (КПокров1Р1) (RU000A102S23)
Погашение: 15.02.2024
Доходность: 11,8% при цене 96,5%

🟢 Акрон (#AKRN) — покупка

Акрон — ведущий производитель сложных и азотных удобрений, имеющий вертикальную интеграцию производства в части азота и фосфора. Калийный проект пока находится в стадии развития (запуск планируется в 2025 году).

Выручка Компании достаточно широко диверсифицирована по рынкам сбыта (продажи в 70+ стран мира), что позволяет бизнесу выбирать наиболее выгодные для себя направления при разной конъюнктуре на рынке.

Является, на наш взгляд, крепким середнячком в плане структуры активов, долговой нагрузки и рентабельности с адекватной оценкой деятельности.

Планов по кратному наращиванию производства у Компании нет (по их планам рост производства составит около 3% в год в следующие 4 года).

Однако акции Акрона являются достаточно интересными на российском рынке – чего стоит только их рост на ~30% в марте 2020 года, когда весь рынок летел в пропасть, однако дальнейшая динамика была вялой и не соответствовала рыночным аналогам, например, Фосагро.

Ставка на полувагоны интересна в рамках поиска идей в такой компании как Globaltrans. С начала лета вместе с ростом ставок котировки акций уже выросли на 18%. В соответствии с этим встает вопрос, продолжит ли рост ставка и как долго этот рост будет продолжаться.

На данный момент на рост ставки влияют три фактора:
▫️Авария на Транссибирской магистрали
▫️Отложенные перевозки стройматериалов с зимы на весну
▫️Конъюнктура на угольном рынке

Авария:
Движение поездов по Транссибу было остановлено в обоих направлениях из-за обрушения моста между станциями Куэнга и Укурей в Забайкальском крае 23 июля. За неделю мост удалось восстановить и движение было возобновлено, однако, учитывая эффект заторов и отмен, на нормализацию железнодорожных перевозок может уйти более одного месяца.

Несмотря на то, что авария повлияла на рост ставки, все же начало роста было еще до нее, поэтому разбираемся далее

Стройматериалы: