Российский финтех отчитался за 1 квартал
Qiwi
МСар = ₽35 млрд
Р/Е = 2
📊Итоги
— выручка: ₽8,6 млрд (+36%);
— скорр. EBITDA: ₽4,5 млрд (+22%);
— скорр. чистая прибыль: ₽4,2 млрд (+78%).
😢Кроме того, совет директоров компании рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2022 год.
📉Бумаги Qiwi (QIWI) падают на 2%.
🚀Однако падение не критичное. Вероятно, многие акционеры уже понимают, что у компании проблема не с финансами, а именно с технической стороной вопроса по дивидендам. Головная компания зарегистрирована на Кипре. Как только будет найдено решение — дивиденды потекут в кошельки.
🔸Мы напомним, что Qiwi еще давно говорило невозможности выплаты дивидендов. При этом с показателями все было хорошо.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
Совкомфлот
МСар = ₽155 млрд
Р/Е = 5 (по МСФО за 2022 год)
📊Итоги
— выручка: $627 млн (+58%);
— EBITDA: $453 млн (+137% год к году; +52% к 4 кварталу 2022 года);
— чистая прибыль: $286 млн (против убытка в $91 млн в 1 квартале 2022 года);
— чистый долг: $646 млн (-30%).
📈Бумаги Совкомфлота (FLOT) растут после отчета на 4%.
🚀Такие отличные результаты свидетельствуют об улучшении конъюнктуры даже относительно рекордных показателей второго полугодия 2022 года. А тогда, напомним, наблюдался повышенный спрос на суда компании из-за ограничений на перевозку российской нефти и роста ставок фрахта.
🔸Да, уже сейчас прибыль компании за один квартал быстро догоняет показатель за весь прошлый год. Однако тяжело предсказать, какие результаты покажет Совкомфлот за 2023-й год. Сейчас есть очень большой теневой флот, что затрудняет аналитику из-за закрытости информации.
🔸К тому же ставки фрахта в дальнейшем могут нормализоваться, что приведет к более умеренному росту показателей.
Segezha отчиталасьза 1 квартал
Segezha
МСар = ₽85
Р/Е = нет данных
📊Итоги
— выручка: ₽18,7 млрд (-42%);
— скорр. OIBDA (она же — EBITDA): ₽1 млрд (-91%);
— скорр. чистый убыток: ₽3,8 млрд (-52%);
— долг: ₽123 млрд (+27%);
— капзатраты: ₽1,7 млрд (-57%).
🔸Компания также заявила, что сейчас не планирует пересматривать дивидендную политику. Согласно текущей ее версии, предусматриваются ежегодные выплаты в размере ₽3-5,5 млрд до 2023 года включительно. С 2024 по 2026 год на дивиденды планируется направлять 75-100% скорректированного FCF.
👉Напомним, что за 2022 год предприятие, вероятно, платить инвесторам не будет
📉Бумаги Segezha (SGZH) падают на 3%.
🚀В 1 квартале компания демонстрирует убытки, в том числе на уровне операционного потока. В отчетный период наблюдается снижение цен на бумагу и фанеру.
🔸Кроме того, EBITDA, по подсчетам наших аналитиков, второй квартал подряд находится около нуля.
🚀Рубль в ближайшие торговые дни может ослабнуть. Диапазон составляет ₽78-82 за доллар, ₽85-89 за евро и ₽11,2-11,7 за юань.
❓Что может давить на котировки?
— снижение Brent из-за опасений рецессии и неопределенности с повышением потолка госдолга США;
— санкционные риски и обострение ситуации.
❓Что может поддержать?
— продажи валютной выручки экспортерами;
— валютные интервенции в рамках бюджетного правила;
— ежемесячный лимит в $1 млрд на покупку валюты на внутреннем рынке для расчета с иностранными компаниями, продающими бизнес в РФ. В прошлые месяцы для этих целей покупалось больше валюты.
🔸В конце недели возможно небольшое укрепление рубля благодаря майскому налоговому периоду, когда экспортеры будут активнее продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
Российский агрохолдинг отчиталсяза 1 квартал
Русагро
МСар = ₽107 млрд
📊Итоги
— выручка: ₽47 млрд (-23%);
— скорр. EBITDA: ₽7 млрд (-56%);
— чистая прибыль: ₽5 млрд (+176%);
— рентабельность скорр. EBITDA: 15% (-11 п.п.).
🧮Выручка по сегментам
— сахар: ₽9 млрд (-17%);
— мясо: ₽11 млрд (+16%);
— сельское хозяйство: ₽6 млрд (-28%);
— масла и жиры: ₽23 млрд (-33%).
👉Операционный отчет Русагро за 1 квартал
🚀В целом отчет получился не самым лучшим, дела у компании в 1 квартале шли не очень. Выручка снизилась из-за двух основных факторов: снижение цен на ряд продуктов и падение объемов реализации в большинстве сегментов. Поэтому по всем сегментам, кроме мясного, наблюдается снижение выручки. Однако, как мы помним, показатели у Русагро часто сильно меняются от квартала к кварталу, поскольку компания подвержена сезонности.
🔸А в мясном сегменте показатель вырос благодаря запуску все того же комплекса в Приморье.
Главная торговая площадка РФ отчиталасьза 1 квартал
Мосбиржа
МСар = ₽262 млрд
Р/Е = 7
📊Итоги
— комиссионные доходы: ₽10 млрд (-6,5%);
— процентный доход: ₽13 млрд (+21);
— скорр. чистая прибыль: ₽14 млрд (+17%);
— операционные расходы: ₽5,4 млрд (-18%).
❗️Биржа обновила несколько прогнозов. Так, рост операционных расходов на весь год составляет 10-14%. Прогноз по капитальным расходам — ₽4-6 млрд.
📈Бумаги Мосбиржи (MOEX) растут на открытии торгов на 1%.
🚀Комиссионные доходы просели, что неудивительно: объем торгов по акциям так и не восстановился (-35% год к году). Однако на рынке облигаций объемы выросли вдвое, из-за чего, собственно, просадка и не выглядит катастрофической.
🔸Процентные доходы продолжают расти (что, впрочем, стало очевидно уже после отчетов крупных банков).
🔸Площадка миновала пик кризиса, и аналитики MP ожидают, что этот год для нее будет более удачным.
👉Чего нельзя сказать о СПБ Бирже
Календарь важных событий и отчетностей
📌22 мая
❗️Газпром нефть: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах
🔹Нижнекамскнефтехим: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах
🔹Русагро: отчет по МСФО за 1 квартал
— «Операционка» компании не сильно повлияла на настроения инвесторов. Посмотрим, как с этим справятся финансовые показатели.
📌23 мая
‼️Газпром: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах
— Наше мнение по главному событию недели смотрите в отдельном посте.
🔹Казаньоргсинтез: совет директоров, в повестке — вопрос о дивидендах за 2023 год
📌24 мая
🔹Ozon: отчет по МСФО за 1 квартал
— За прошлый год отчет оказался вполне успешным. Возможно, что и в начале этого года компания чувствовала себя хорошо.
🔹Тинькофф: отчет по МСФО за 1 квартал
— Банк уже отчитался по РСБУ и вышло очень даже хорошо. Вероятно, что результаты по МСФО в итоге будут не сильно отличаться.
Онлайн-платформа по подбору жилой и коммерческой недвижимости отчиталась за 1 квартал
ЦИАН
МСар = ₽36 млрд
Р/Е = 55
📊Итоги
— выручка: ₽2,4 млрд (+39%);
— EBITDA: ₽353 млн (рост в 5 раз);
— чистая прибыль: ₽211 млн (рост в 3 раза).
📈Бумаги ЦИАН (CIAN) растут на 2%.
🚀Да, действительно, выручка подросла. Однако прибыль, по мнению наших аналитиков, остается небольшой. Причем ее половина идет от валютной переоценки денежных средств на балансе компании.
🔸Данные по сегментам ЦИАН раскрывает в годовых пресс-релизах, поэтому о причинах роста можно говорить только обобщенно. Так, повлияли рост тарифов на услуги платформы, запуск монетизации в новых регионах и рост аудитории.
🔸Месячная аудитория сайта выросла до 19 млн, тогда как в 4 квартале прошлого года она падала до 17 млн человек. Тогда сказалась мобилизация и неуверенность людей в будущем. Соответственно, многие решили отложить покупку квартир.
🔸Компании удалось оптимизировать затраты, нарастить выручку, но при этом сохранить аудиторию, что очень хорошо. Однако не забывайте, что редомициляцию ЦИАН еще не провел, так что риски инвестирования в бумаги предприятия остаются.
Яндекс получил предложения по покупке контрольного пакета
Яндекс
МСар = ₽698 млрд
Р/Е = -
🖊Как пишет Bloomberg, предложения направили два российских миллиардера — Владимир Потанин (Норникель, Тинькофф) и Вагит Алекперов (акционер Лукойла). Бизнесмены намерены приобрести не менее 51% акций.
❗️По данным агентства, правление материнской компании Yandex N.V. обсудит это предложение на следующей неделе. Однако окончательное решение может быть принято позднее.
🧐В то же время источники РБК сообщают, что голосующий контроль должен остаться за командой менеджмента Яндекса. Согласно информации СМИ, компания оценивается в $7 млрд.
👉Мы уже рассказывали, как в теории может пройти раздел компании
📈Бумаги Яндекса (YNDX) на торгах растут на 5% после этой новости.
Производитель удобрений отчитался за 1 квартал
Фосагро
МСар = ₽939 млрд
Р/Е = 6
📊Итоги
— выручка: ₽116 млрд (-36%);
— скорр. EBITDA: ₽55 млрд (-37%);
— скорр. чистая прибыль: ₽34 млрд (-43%);
— чистый долг: ₽142 млрд (-21% с начала года);
— производство удобрений: 2,8 млн тонн (+6%);
— реализация удобрений: 2,7 млн тонн (+1,5%).
🧐Снижение выручки компания связывает с падением мировых цен на удобрения с максимальных значений начала 2022 года. Роста производства удалось добиться благодаря постепенному выходу на проектную мощность производственного комплекса в Волхове.
😢На мировом рынке, как отмечает производитель, фиксируется ослабление спроса на все виды удобрений под воздействием высоких запасов на ключевых рынках сбыта. Цены на сырьевые товары также снижались под воздействием слабого спроса.
📈📉На сегодняшнем открытии торгов бумаги Фосагро (PHOR) не реагируют на отчет.