Начало истории 

Список бумаг, по которым брокеры могут открывать короткие позиции, формируют клиринговые организации (самая известная из них — НКЦ) по указанию ЦБ. Далее уже сам брокер принимает решения, давать или нет бумагу в шорт на основе своей риск-политики. 

🔸Брокер может дать бумагу в шорт в трех случаях: если ее можно одолжить хотя бы у одного клирингового центра, если она есть у него или — у его клиентов. В случае же с неликвидными акциями часто бывает так: 

— клиринговые центры не дают бумагу в шорт, 

— малое количество акционеров, 

— мало самих бумаг, 

— free-float сосредоточен у другого брокера. 

Это все влияет на доступность бумаги для шорта. 

👉 Какие акции запрещает шортить НКЦ

📌ВЫВОД

Шортить нельзя, ликвидность низкая. Это признаки идеального кандидата для медийных спекулянтов, чтобы устроить «памп», ведь продавить цену большим объемом продаж не может никто, кроме них, заранее купивших большой пакет. Правда, после этой продажи объемы уйдут вместе с ценой.

Сколько раз и какие акции разгоняли на Мосбирже в последнее время, а главное — почему? 

🔹Этим летом случился апофеоз памперской активности. Он был настолько крупным и продолжительным, что не мог не заинтересовать Market Power, хотя обычно мы стараемся не обращать особого внимания на резкие движения в третьем эшелоне.

🔹Market Power проанализировал торги на Мосбирже в июле-августе и выяснил причины массовых спекуляций в стиле Pump&Dump на фондовом рынке.

❗️ Пристегнитесь! Сейчас будет много информации, после изучения которой у вас не останется вопросов, почему акции третьего эшелона могут расти на сотни процентов за несколько дней и почему меры, которые уже предприняли Центробанк и Мосбиржа,вряд ли значительно изменят ситуацию.

📌Сухие цифры

🔹За июль-август на Мосбирже мы зафиксировали271 случай явных «разгонов» акций третьего эшелона, которые происходили с бумагами 67 компаний. 

🔹Средний дневной рост в дни “пампа” составляет20% (интервал 10% — 40%), “пампы” длились в среднем2-4 дня, иногда — дольше. 

🤝Мосбиржа сегодня начала торги акциями Софтлайна под тикером SOFL. 

📉Бумаги компании падают на 6% после открытия. 

👉Подробнее про обмен Софтлайна и Noventiq

🚀А еще у нас есть распаковка бизнеса компании, скорее смотрите!

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

Минфин снизил оценку доходов бюджета от дивидендных выплат компаний

🖊Как пишет Интерфакс, ожидания на 2024 год стали скромнее аж на 23%: теперь ведомство ожидает ₽650 млрд против ₽845 млрд ранее. В 2025 году прогноз снизился с ₽824 млрд до ₽585 млрд (-29%). 

🥰А вот в 2023 году дивидендные поступления в казну наоборот радуют власти: если изначально ожидалось, что они составят ₽544 млрд, то теперь Минфин прогнозирует ₽618,5 млрд по итогам года. 

📊Тем не менее агентство отмечает, что основными дивидендными донорами бюджета являются Сбер, Роснефть и, внезапно, Газпром(как будто кто-то ждет от него больших выплат в ближайшие годы). 

👉Сколько Газпром уже потратил на капвложения?

🚀Market Power подсчитал, сколько уже заплатили государству крупнейшие публичные компании в 2023 году. Бюджет уже пополнился за счет дивидендов на ₽596 млрд (см. график). Еще, вероятно, раскошелитсяАлроса и кто-нибудь еще, поменьше. Таким образом, прогноз Минфина сбывается.

Polymetal отчитался за 1 полугодие

Polymetal:

МСар = ₽250 млрд

📊Итоги

— выручка: $1,3 млрд (+25%);

— скорректированная EBITDA: $559 млн (+31%);

— чистая прибыль: $190 млн (против убытка в 321 млн за 1 полугодие 2022 года);

— чистый долг: $2,6 млрд (+8%);

— капзатраты: $375 млн (без изменений);

— рентабельность капитала: 13% (против 10% за 1 полугодие 2022 года);

— производство: 764 тыс. унций золотого эквивалента (+3%).

⚖️Компания отмечает, что $393 млн (30%) от общей выручки получено от операций в Казахстане и $922 млн (70%) — от операций в России. 

💵Продажи золота выросли на 25%, до 570 тыс. унций, серебра — на 19%, до 10 млн унций. Разрыв между продажами и производством, в первую очередь на Кызыле, является следствием проблем с железнодорожным сообщением в восточном направлении. Ожидается, что эта проблема будет решена к концу года. 

🧐EBITDA выросла как раз благодаря росту объема продаж. Из общей суммы $200 млн (36%) относятся к Казахстану, где рентабельность достигла 51%, а $359 млн (64%) относятся к российским активам с рентабельностью 39%.

Глава компании Игорь Тонковидов дал интересное интервью для ТАСС. Рассказываем самое важное из него. Поверьте, вам понравится

🔹Ожидаем, что прибыль компании во 2 полугодии будет примерно соответствовать прибыли 1 полугодия в рублевом эквиваленте (около ₽18 на акцию).

🚀Напоминаем, что ранее компания подтверждала планы по выплате 50% от чистой прибыли, что при текущей цене на акцию будет транслироваться в рекордную для рынка 17% дивидендную доходность (или ₽18 на акцию).

🔹Объем нашей инвестпрограммы достаточно стабилен. В среднем ежегодно он оценивается в $500–600 млн.

🔹Потребность в дополнительных выпусках новых бондов в юанях будет зависеть от инвестпрограммы на 2025–2030 годы.

🔹До 2025 года планируем получить серию арктических газовозов. Дополнительно к ним —  три танкера-продуктовоза типоразмера MR и дедвейтом около 50 тыс. тонн. 

🔹Перестройка маршрутов нефтяной торговли вызвала дефицит танкеров, мгновенно его восполнить невозможно. Единственный способ избежать дефицита —  самостоятельно производить суда в должном количестве либо покупать их там, где это можно сделать.

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» 

❗️Добавляем в портфель супернадежные облигации, чтобы защитить его в условиях экономической неопределенности!

📌Что это за компания?

Норникель — крупнейший в мире производитель редких металлов — никеля и палладия. Запасов руды компании хватит как минимум на 80 лет.

🔸Доля Норникеля на мировом рынке так высока (9% никеля и 44% палладия), что ни Европа, ни США, ни Китай не смогут отказаться от продукции компании. 

🔸Также Норникель производит медь, платину и родий с кобальтом.

😆 Интересный факт: говоря о применении никеля, все почему-то в первую очередь подчеркивают, что этот продукт востребован в производстве батареек для электрокаров. Вот только батарейки — это всего 5% от использования никеля. Остальные 95% идут на изготовление нержавеющей стали — куда более востребованного в мире продукта!

📌Код облигации (ISIN):

RU000A1069N8

Российская нефтекомпания снова не смогла провести заседание акционеров

Татнефть

МСар = ₽1,4 трлн

Р/Е = 5

😳Собрание акционеров компании не состоялось из-за отсутствия кворума, поэтому решение о дивидендах за 1 полугодие принято не было. 

📅Повторное заседание пройдет 28 сентября.

👉Сколько компания планировала заплатить?

📈Обыкновенные и привилегированные бумаги Татнефти (TATN и TATNP) незначительно падают. 

🚀Да, конечно, как показала практика, в итоге кворум на повторном заседании все равно набирается и решение принимается. Однако такое происходит уже второй раз, и выглядит как минимум очень странно. 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

РФ запретила экспорт бензина и дизеля

❌Правительство ввело временное ограничение на экспорт топлива для стабилизации внутреннего рынка. Действовать запрет начинает сегодня. 

🤓Исключением стал лишь экспорт в страны ЕАЭС по индикативным балансам или протоколам, предусмотренным межправсоглашениями и т.д.

📉Биржевая стоимость бензинов по национальному индексу снижается четвертый торговый день подряд. После решения властей о запрете падение усилилось. 

🚀Что это все значит?

Этот ход уже обсуждали на рынке ранее, но полный запрет оказался сюрпризом. Причем неприятным. 

🔸Новость позитивна только для автовладельцев, поскольку меры направлены исключительно на снижение стоимости топлива на АЗС и товарной бирже.

🔸Для государства полный запрет — выпадение доходов по экспортной пошлине на нефтепродукты. Для перевозчиков и флота негатив в том, что перевозки нефтепродуктов на неопределенный срок сильно сократятся.

21 сентября в 18:00 мы проведем стрим с одним из крупнейших производителей стальных труб в мире 

🎤В студии:

— Игорь Барышников, директор по стратегии и работе с инвесторами ТМК;

— Сергей Алексеев, директор по глобальному и стратегическому маркетингу ТМК;

— Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power.

❓Спросим компанию о том:

— Приведет ли рост конкуренции на рынке к демпингу? 

— Чем трубы ТМК отличаются от продукции конкурентов?

— Какие продукты наиболее маржинальны и почему?

— Намерена ли компания пересмотреть дивидендную политику?

‼️Ну и конечно же

— ДОПЭМИССИЯ! ПОЧЕМУ СЕЙЧАС? КУДА ПОЙДУТ ДЕНЬГИ?

👀 Смотреть можно на всех площадках MP:

🎬 YouTube

⚡️ Вконтакте

🚀 Телеграм

❗️Задайте свой вопрос топ-менеджерам ТМК в прямом эфире!

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.