Многие даже плотно занимающиеся темой денег и инфляции люди допускают ошибку. Рост цен производителей они считают злом. А это благо.Вот, например, в этом видео Михаил Хазин обвиняет главу ЦБ (2002-2013) Сергея Игнатьева в росте «промышленных цен», почём зря.

См. с отметки 3:00

htyoutu.be/...180
==

Как правильно?

Если цены производителей растут быстрее потребительских цен, то это хороший знак.Рост ВВП в 2002 году (+4,7%), кстати, был худшим за десятилетие 1999-2008.И в 2003 году ускорился до +7,3%.Это лишний раз подтверждает, что обвинять Игнатьева за политику в 2003 году — это ошибка.

===

Почему рост цен производителей — это хорошо?

См. https:expert.ru/...ike   

Выделим несколько важных новостей предстоящей недели 24-30 апреля.

США

Денежная масса на 1 апреля (25 апреля). Предыдущая статистика была удручающей.

   

(см. https://dzen.ru/a/ZCbK8hvP7UBQAbQf)

ВВП в 1 кв. 2023 (27 апреля). В 4 квартале ВВП был в плюсе, но замедлялся (см. https://dzen.ru/a/Y9NkmoWF5V2WwxOb)

Россия

Промпроизводство за март (26 апреля).

Денежная масса М2 в России на 1 апреля (28 апреля) – уточним, правильны ли были предварительные данные ЦБ, говорившие о росте на 23,1% годовых.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Три пункта можно выделить:

— Экономика Китая растёт лучше ожиданий.

— Сжатие реальной денежной массы в США и Европе пока не отражается на текущих показателях.

— Все признаки говорят о начале роста ВВП России со 2 квартала.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

● В США предварительный индекс деловой активности растёт, но главным образом за счёт сектора услуг.

● ВВП Китая в 1 квартале (+4,5%) вырос лучше ожиданий.

● В Британии инфляция остаётся выше 10%, реальная денежная масса сокращается уже 13 месяцев подряд.

● В Еврозоне инфляция снизилась в марте до 6,9% годовых (8,5% месяцем ранее). Данные по денежной массе за март пока неизвестны, но если темпы остаются на уровне февраля (+3,2%), то в реальном выражении денежная масса сокращается.

Экономика России

● Индикатор бизнес-климата от ЦБ показывает лучшие значения за 10 лет (с 2013 года).

● Цены производителей в реальном выражении продолжают падать в измерении «год к году», но темпы этого падения начали замедляться. Месячная статистика показывает рост цен в феврале и марте (позитив).

( Читать дальше )

Группа экономистов предложила «рублёвое» бюджетное правило.

Суть его в том, что правительство на рублёвые «сверхдоходы» не покупает валюту (для хранения в ФНБ), а хранит эти деньги прямо в рублях на счетах ЦБ.

Такое предложение вредно, потому что сокращает денежную массу. На пальцах:

===

Было:1. Минфин изымал рубли из экономики.

2. Минфин возвращал (руками ЦБ) эти рубли, покупая валюту на бирже.

===

Стало:

1. Минфин изымает рубли из экономики.

И без возврата...

=================

 ссылка: https:/www.forbes.ru/...ilu   

На 14 апреля узкая денежная база (УДБ) выросла до 17,2 трлн рублей.

   

Такое раньше уже было, в марте прошлого года. Но если тогда это был внутримесячный всплеск, и к концу марта УДБ вернулась на уровень 15 трлн, то сейчас это устойчивый рост на протяжении многих недель и месяцев. Наглядно это показывают среднегодовые значения, впервые в истории достигшие 15,4 трлн рублей (тёмно-синяя линия на графике выше).

За последние 12 месяцев (= за последние 52 недели) УДБ выросла на 17,5%.

  

( Читать дальше )

ЦБ опубликовал результаты опроса пула своих экспертов. Коротко расскажем о главном.

Прогноз ВВП в 2023 году: -0,1%

Эксперты ЦБ прогнозируют, что ВВП в 2023 году незначительно снизится (-0,1%).

   

Отметим, что это ниже, чем недавний прогноз правительства (+1,2%) и МВФ (+0,7%). Но зато близко к оценке Всемирного банка (-0,2%). Эксперты ЦБ пессимистичнее даже зампреда ЦБ Алексея Заботкина, который в своём недавнем интервью сказал, что ВВП 2023 года ожидается ближе к верхней части диапазона -1%...+1%.

Диапазон прогнозов от -2,5% до +1%

Разбег прогнозов тоже относительно небольшой.

  

( Читать дальше )

Это чистая математика. Причём не высшая — достаточно знания арифметики.

ЦБ опубликовал платёжный баланс РФ за 1 квартал 2023 года.

Вот ключевая таблица.

   

Четыре строки из этого отчёта связаны простым математическим соотношением:

СТО* минус «Строка 2» = «Строка 1» минус «Строка 3».

Можете проверить на любом столбце — всё сойдётся.

-----------

СТО*  — это счёт текущих операций с учётом операций с капиталом.

Строка 1  — это, по сути, отток капитала. Чуть точнее: финансовый счёт за исключением резервных активов.

Строка 2  — это насколько изменились резервные активы.

Строка 3 — техническая балансирующая строка, показывающая ошибки и пропуски.

-----------

Из приведённого выше соотношения становится очевидно:

Чем больше ЦБ нарастил ЗВР, тем меньшая часть СТО* уходит в отток капитала. Пример: 3 квартал 2021 года (см. таблицу).

И наоборот:

Чем меньше ЦБ нарастил ЗВР (чем меньше строка 2), тем больше отток капитала (тем больше строка 1).

( Читать дальше )

Так один из читателей прокомментировал новость о прогнозе МВФ по России на 2023 год.

Мне понравился ответ в комментариях другого читателя по имени Леонид:

«Смысл обсуждать прогнозы МВФ, уважаемый Иван, есть.

 МВФ использует ту же самую методологию прогнозирования, что и эксперты правительства и Банка России (у них в мозгах «зашита» одна и та же программа) и, соответственно, результаты получающихся на выходе прогнозов практически идентичны.

 Для российских экспертов ошибочные прогнозы МВФ работают как хорошее оправдание ошибочности их собственных прогнозов: мол, не зря хлеб жуем, если даже великий МВФ давал и даёт близкие к нашим оценки.

 Если итоги оказываются лучше прогнозов, появляется возможность приписать этот успех какой-то исключительно ловкой работе правительства Мишустина и упорной защите рубля ЦБ во главе с Набиуллиной.

 Если хуже, то всегда можно оправдаться перед руководством, что даже МВФ ошиблась, что же с нас спрашивать.»

( Читать дальше )

Если ВВП вырастет в 2023 году на 6,4%, то каким должен быть в этом случае рост по кварталам? Сделаем это математическое упражнение.

Очень многое зависит от результатов 1 квартала 2023 года, который уже позади.

Сценарий «1 квартал -1,7%»

Если, например, ВВП 1 квартала снизился на 1,7% к 1 кварталу прошлого года, то поквартальная динамика может выглядеть так:

   

В табличной форме динамика ВВП приведена ниже.

  

( Читать дальше )

МВФ прогнозирует замедление мировой экономики, а прогнозы ВВП по России пересматриваются в сторону повышения.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• МВФ прогнозирует, что рост мировой экономики с 3,4% в 2022 году замедлится до 2,8% в 2023 году.
• В США инфляция снизилась до 5% по итогам марта, но цены по-прежнему растут быстрее денежной массы (= реальная денежная масса сокращается).
• Рынок грузовиков США в марте вырос на 22% и, при сохранении динамики, может стать рекордным, превысив отметку в 300 тыс. шт.

Экономика России

• Минэк пересмотрел свой прогноз роста ВВП России с -0,8% до +1,2%. Чем-то это похоже на пересмотр МВФ (с +0,3% до +0,7%).
• До нашего прогноза (+6,4%) обеим организациям далеко, пересмотры в лучшую сторону продолжатся.
• Сальдо торгового баланса снижается, но остаётся на уровнях выше, чем в любой период до 2022 года.
• Денежная база (ДБ) на 1 апреля в реальном выражении выросла на 20% годовых (позитив).
• В апреле, судя по динамике узкой денежной базы, рост ДБ продолжается.

( Читать дальше )