Денис Масленников

Читают

User-icon
58

Записи

141

Инсайдеры сливали акции на максимумах S&P500

Вступительное видео по анализу инсайдерских сделок. 
Если зайдет, то видео превратится в еженедельные новостные видео-обзоры по инсайдерским транзакциям. 
В новостной ленте смарт-лаба будет приоритетная публикация текста обзора.

www.youtube.com/watch?v=DUeW5T_WgqA&t=103s

Оставляйте в комментариях тикеры компаний, на которые вы хотели бы получить обзор.


Netflix: тот момент, когда подписчики решают судьбу вашего депозита

Компания раскроет пресс-релиз по итогам Q3/2018 во вторник (16 октября) после окончания основной торговой сессии в США.

Netflix, Inc. (NFLX) – еще один пример компании, стоимость которой обеспечивается авансом и верой инвесторов в золотое будущее.

Netflix относительно молодая медиа корпорация и отрицательный свободный денежный поток пока еще можно списать на высокие издержки, связанные с расширением бизнеса и покупкой прав на киногероев.
Netflix: тот момент, когда подписчики решают судьбу вашего депозита
К слову о капитальных вложения: чего только стоит лизинг огромного 13 этажного строящегося здания в Голливуде, которое станет штаб-квартирой компании в 2020 году.

Поэтому во вторник (в среду для России) инвесторы в очередной раз больше будут сосредоточены на показателях роста аудитории, нежели на выручке, или, уж тем более, на денежном потоке компании.

Логично, что объемы предложение контента – прямой путь увеличения аудитории стримминговой сети. Тут у Netflix не все однозначно. 



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • Netflix

Dollar General vs Dollar Tree. Что выбрать?

Два очень схожих ритейлера формата «одной цены».  И не только потому что обе сети позиционируют себя как дисконт розница небольших американских городков. В этом случаи то же самое можно было заявить, сравнивая одного из них с Five Below (FIVE) или 99 Cents Only. 

Dollar General и Dollar Tree Inc это прямые и непримиримые конкуренты с сопоставимой капитализацией, примерно одинаковым количеством магазинов и идентичными поставщиками.

Примечательно, что в 2015 году Dollar General и Dollar Tree одновременно вели переговоры с Family Dollar (еще одна дисконт сеть) о её покупке, и, несмотря на более щедрое предложение Dollar General ($9,2 млрд. против $8,5 млрд.), акционеры Family Dollar выбрали Dollar Tree.

В этот сезон отчетности компании также синхронизировали даты публикации отчетности: оба эмитента опубликуют пресс-релиз по итогам Q2/2018 в четверг (30 августа) до начала основной торговой сессии в США. 

Мои личные симпатии ранее были на стороне Dollar General. И вот почему:

По итогам первого квартала менеджмент DG озвучил грандиозные планы на 2018 ф.г., ожидая повысить продажи сети на 9% относительно прошлого года. Для сравнения представители Dollar Tree ждут только 3,5%. Для ясности: гайданс Dollar General очень смелый (если не сказать авантюрный), так как оценки большинства ритейлеров лежат в диапазоне 1%-3% ( 0,5% у Macy’s или 2% у Walmart например).

( Читать дальше )

Последний из FAANG на низком старте: что приготовил Apple Inc.

AAPL. Акция, с которой у многих начинается знакомство c американским фондовым рынком.  Одна из самых цитируемых компаний во всем Мире. Сегодня настал тот день «X», который затронет не только саму компанию, но и весь американский рынок в целом.

Предлагаю взглянуть на компанию через её самый узнаваемый продукт – iPhone.

iPhone – это более 60% продаж Apple (NASDAQ:AAPL). Большая часть сервисной поддержки (которая генерирует более 10% выручки) также ложится на обслуживание именно смартфонов.

Apple и Samsung вечные конкуренты на рынке смартфонов. Оба гиганта почти никогда не спускаются ниже ТОП-5 брендов мобильной связи уже на протяжении декады.

Так как продажи телефонов занимают весомую часть выручки каждой компании (у Samsung эта цифра около 30%, у Apple более 60%), то финансовое самочувствие корпораций во многом зависит от этого бизнес-сегмента.

Исторически сложилось так, что Samsung публикует квартальные результаты раньше своего американского конкурента. Более того, модели Samsung –стабильные лидеры продаж во многих регионах. К примеру, в Индии список топов возглавляет все тот же Samsung, а чтобы в списке увидеть Apple, нужно скролить страницу далеко вниз. Другими словами, оценка отчетности Samsung даёт ориентиры для принятия торговых решений по бумагам Apple.



( Читать дальше )

Китай забанил Micron Technology, Inc. (MU). Время волноваться?

Micron Technology, Inc. (MU) не менее популярный актив, чем бумаги FAANG, уже достаточно долго остается одним из любимых инструментов трейдеров и инвесторов. 

И этому есть причины. За два последних года средняя ежемесячная доходность Микрона составила 6,64% 

Инвесторы любят бумагу за ее великолепный перфоманс, посмотрим на основные достижения компании:
  • Рост выручки за последние двенадцать месяцев превысил 8,6%. Средний рост выручки TTM за последние два года 10,2%. Для сравнения рост продаж другой звезды полупроводниковой отрасли Applied Material (AMAT) за последние двенадцать месяцев 6,6%.
  • Долговая нагрузка компании снизилась за три последних квартала на 34%(с $11,1 млрд. до $7,3 млрд.).
  • В конце мая компания объявила о начале программы по выкупу акций на сумму в $10 млрд. (при текущих ценах это эквивалентно почти 17% обращающимся на рынке бумагам, результаты выкупа отразятся на показателях на акцию уже в 2019 финансовом году)
Удивительно с такими «цифрами» лидировать в рейтинге недооцененных компаний. P/E (TTM) Micron Technology в четыре с половиной раза ниже медианного значения этого мультипликатора в отраслевой группе Полупроводники и полупроводниковое оборудование (5,9 vs 26,3).

( Читать дальше )

Таргет по Target Corporation (TGT)

Сезон корпоративной отчетности на излете, почти все топовые ритейлеры раскрыли свои результаты. Очередь за Target Corporation (TGT) и Costco Wholesale Corporation (COST), первый из которых презентовал результаты Q1/2019 сегодня до начала торгов.

Самое время обратить внимание на Target и определиться с таргетом по бумаге. Торговая сеть интересна солидными результатами по итогам предыдущего квартала (Q4/2018).

Три месяца назад сравнение Target с бенчмарком розничной торговли Walmart (WMT) по продажам в сопоставимых магазинах (comps*), т.е. по одной из самых информативных метрик в отрасли, было не в пользу последнего:
COMPS

*Comps рассчитывается как разница между чистыми продажами за отчетный и предыдущий период деленная на продажи за предыдущий период. В расчет не попадают результаты открытых или закрытых точек за два последних периода.

Основной вопрос на сегодня: сможет ли перфоманс компании быть таким же убедительным как три месяца назад и побить как гайданс менеджмента, так и результаты Walmart?

( Читать дальше )

Потеря прибыли на 30%, так ли это плохо для Walmart?

Сезон корпоративной отчетности подходит к концу. Традиционно одними из последних отчитываются ритейлеры. 

Во вторник «неважную» отчетность опубликовали представители сети магазинов товаров для дома The Home Depot, Inc. HD растерял темп роста выручки за двенадцать последних месяцев (TTM) относительно предыдущих более чем в полтора раза и является наиболее перекупленным по мультипликаторам P/S и P/E среди крупнейших ритейлеров США. 

Напротив, вчерашний отчет Macy's, Inc. (M) по итогам первого квартала нового фин. года показал возросшую (хотя все еще низкую по отраслевой мерке) рентабельность операционной прибыли (4,3% против 4,1% годом ранее) и солидный рост операционного денежного потока (до 322 млн. против 237 млн. годом ранее). 

Сегодня рынок оценивает результаты первого фк. 2019 г. лидера и бенчмарка ритейла США (речь про Walmart). По основным метрикам Walmart Inc. (WMT) стартовал год неплохо. 

  • ·Общая выручка увеличилась на 4,4% относительно первого квартала прошлого года (до $122,7 млрд.)
  • ·Представители Walmart отмечают рост продаж в каждом из трех бизнес сегментов
  • ·Свободный денежный поток составил $1,127 на акцию, что инлайн с предыдущими значениями показателя


( Читать дальше )

$100 за Micron Technology, Inc. (MU). Это реально?

Акции Micron Technology, Inc. (MU) - производителя динамической и статической памяти, а также иных полупроводниковых решений, сейчас как красная тряпка на корриде в преддверии отчетности и срочного пересмотра прогнозов по бумаге несколькими финансовыми институтами.

В 2017 г. акции Micron были одними из самых доходных из всего индекса S&P500. За год бумаги дорожали более чем на 125%. Цифры доходности могли бы быть и более впечатляющими, если бы не негативная риторика  в сторону полупроводниковых компаний от аналитиков Morgan Stanley в конце ноября прошлого года. Пересмотр мнений аргументировался ожиданиями снижениями спроса на NAND (флэш память), которая в структуре выручки Micron Technology занимает 32% (по итогам 2017 г.)

В начале марта, после двухмесячного даунтренда (спасибо Моргану) стоимость акций MU превысила свои ноябрьские максимумы, и теперь, кто знает, может быть на пути к своему историческому максимуму семнадцатилетней давности на уровне около $100 за бумагу.

Буквально несколько дней назад явный интерес к Micron Technology проявили несколько воротил финансового мира. В частности, Джон Питцер, аналитик Credit Suisse, пересмотрел целевой уровень по бумагам с $60 до $70, что на 12,6% выше текущей рыночной. Более щедрый гайданс за бумагой закрепили сотрудники Nomura Holdings передвинув «таргет прайс» с $55 до $100.



( Читать дальше )

Почему General Electric растет на слабой отчетности

В течение ближайших пяти дней публикуют отчетность ряд компаний из аэрокосмической и оборонной отрасли (Aerospace & Defense).  В частности, в четверг (25.01) — Northrop Grumman Corporation (SPB: NOC) и Raytheon Company (SPB: RTN), в пятницу — Rockwell Collins, Inc. (SPB: COL) и, наконец, в понедельник (29.01) — Lockheed Martin Corporation (SPB: LMT).

Судя по реакции рынка на уже отчитавшийся General Electric Company (SPB: GE) рынок готов хватать любые компании оборонки, а отчетность – это лишь предлог, чтоб обратить свое внимание на этих эмитентов.

Акции General Electric, одни из аутсайдеров прошлого года по развитию динамики стоимости, демонстрирует на американском премаркете рост в 2% после публикации слабой отчетности. 

По трем из семи бизнес сегментов General Electric получил отрицательные темпы роста выручки. Сильно контрастирует с общими результатами достижения в нефтегазовом сегменте (Oil & Gas): по этому направлению (во многом благодаря покупке Baker Hughes) выручка за год увеличилась на 34% (до $17,2 млрд.). 

Основным поворотным моментом в отчетности, склонившего мнения спекулянтов в «зеленую» сторону служат итоговые цифры по сегменту, непосредственно относящегося к оборонной промышленности: по «Авиация» (Aviation), продажи возросли на 4% до $27,37 млрд.

А поворотным этот момент как для GE, так и для вышеперечисленных компаний является по причине очередной инициативы Дональда Трампа. «Покупай американское» — так звучит новый слоган программы господдержки производителей оборонки США. Как именно Трамп собирается стимулировать продажи военной техники за рубежом пока не сообщается. Но это должно быть что-то по-настоящему серьезное, ведь один из камней преткновения в недавних дебатах между республиканцами и демократами, из-за которых Конгресс США не смог вовремя утвердить годовой бюджет (причина остановки работы Правительства), явилась именно статья расходов на поддержку оборонных предприятий. 

Таким образом, Northrop Grumman Corporation (SPB: NOC), Raytheon Company (SPB: RTN), Rockwell Collins, Inc. (SPB: COL) и Lockheed Martin Corporation (SPB: LMT) сейчас являются лакомыми кусками, и, как часто это бывает на рынке США, не за реальные успехи, а за призрачные надежды на рост выручки в будущем.

Материалы представлены с учетом ситуации на момент выхода обзора и носят исключительно ознакомительный характер. Они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. ПАО «Санкт-Петербургская биржа» и её авторы не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе представленной информации.


Обзор фондового рынка США: Micron просто красавчик

Основные американские индексы во вторник снижались.

Dow Jones Industrial Average (-0,15%) снизился до 24 754,75 пунктов, Nasdaq Composite (-0,44%) и S&P500 (-0,32%) отступили после заигрывания с круглыми уровнями, как итог 6963,85 и 2692,71  пункта соответственно. 

В вашингтонском Капитолии сегодня состоится финальное голосование по налоговому Законопроекту, выдвинутому на рассмотрении сторонниками Трампа, завтра будут опубликованы финальные данные о ВВП США в третьем квартале. Эти причины служат основными препятствиями на пути преодоления американскими индексами новых рекордов. Массовые  закрытия позиций трейдерами перед Рождеством с последующим сбором чемодана перед вылетом на Гавайи – дополнительная причина вчерашнего отката.

По итогам вторника самым зеленым в секторальной карте фондового рынка был сектор Consumer Staples (Потребительские товары повседневного спроса +0,18%). В лидерах роста сектора оказался как крупнейший ритейлер  Wal-Mart Stores, Inc. (SPB: WMT +0,92%) и амбициозная сеть аптек CVS Health Corporation (SPB: CVS +0,89%), так и, собственно, сами производители товаров повседневного спроса: Kimberly-Clark Corporation (SPB: KMB +0,77%), Altria Group, Inc. (SPB: MO +1,72%) и Colgate-Palmolive Company (SPB: CL +1,16%).  

( Читать дальше )

теги блога Денис Масленников

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн