#STOCKS#NASDAQ 

Рынки США продолжают свой рост. 

Апогеем роста может стать текущая эйфория от замедления инфляции. Вчера вышли данные, которые показали снижение инфляции до 8,5%, против рекордного показателя в 9,1%. Данные оказались ниже значений, которые прогнозировали аналитики. Рынок увидел «заветный» пик (он ли это?) показателя инфляции. Но не все так просто... 

Nasdaq вырос выше предполагаемых уровней, но сейчас значения индекса подходят к серьезному уровню сопротивления — ЕМА200. Допускаю роста до 13 000 пунктов с дальнейшим продолжением снижения. 

Американский рынок покупать не готов. Проблема не решена, что подтверждают заявления представителей ФРС о необходимости дальнейшего ужесточения монетарной политики в рамках борьбы с инфляцией. 

«Глава ФРС Сан-Франциско Мэри Дэйли также предупредила, что ЦБ США еще слишком рано «объявлять победу» в борьбе с инфляцией. Повышение ставки на полпроцента — это ее «базовый уровень», но не исключила третьего повышения ставки на 0,75% на следующем заседании ЦБ».

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

#BONDS#US10Y#US02Y 

Инверсия продолжает свое погружение. 

Инверсия между 2-летними и 10-летними трежерис  практически достигла значения -0,5%. Если смотреть на график (начиная с 1988 года), то текущая инверсия кривой доходности уже обогнала инверсию 2007 года (~ -0,22%) и инверсию 1989 года (~ -0,47%), и стремительно приближается к значениям инверсии 00-х. 

Исторически «официальная» экономическая рецессия в США начиналась после того, как кривая доходности выходила из инвертированного вида. Поэтому, ждем дно и пристегиваемся 😊, т.к глубина текущей инверсии может показывать силу предстоящих обвалов на рынке.  

К слову, техническая рецессия США уже зарегистрирована (техническая рецессия — это два поквартальных снижения ВВП, происходящие подряд). 

#STOCKS#IMOEX 

Индекс МосБиржи (ММВБ)

Обновление технической картины по индексу ММВБ. 

С момента последнего обновления индекс ММВБ пробил выделенный уровень поддержки ~2200 пунктов. Этот уровень сейчас выступает основной областью сопротивления. 

Вероятно, движение индекса сейчас будет развиваться в боковике 2000-2200 пунктов и пробой его нижней границы отправит #IMOEX в зону, которая интересна для набора среднесрочных и долгосрочных позиций по отдельным компаниям. 

Торопиться и покупать весь рынок не нужно, т.к есть вероятность, что мы увидим значение индекса ближе к 1550 пунктам — там проходит сильный горизонтальный уровень. Но и поймать дно будет достаточно непросто, поэтому буду действовать аккуратно и постепенно, лесенкой, набирать интересные истории в портфель.    

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией

#STOCKS#SNAP

Buybacks…

Компания Snap на прошлой неделе выпустила отчет, который оказался хуже ожиданий. В результате, на данный момент, компания минусует более чем на 40%… Опять. Но плохой отчет — это не самое интересное, ведь далее компания объявила программу обратного выкупа акций на сумму до 500$ млн. Нужно же как-то поддержать свои акции!

На этом моменте остановимся поподробнее. 

Интересный факт, что анонсированные байбэки на этот год на максимумах с 2006 года. Goldman Sachs утверждает, что размер обратного выкупа в 3 квартале будет в районе 300$ млрд. Следующий интересный факт, что закредитованность корпоративного сектора США неплохо так превышает ВВП. 

Только байбэки и становятся катализатором роста бумаг, на которые компании активно кредитуются, чтобы поддержать свои акции. Ликвидности в системе становится меньше, на дворе рецессия (замедление экономического роста 😅) и ужесточение монетарной политики. Какой-то долговой пузырь, получается. Ну, в общем, вот!

#STOCKS#BABA 

Китай — тучи сгущаются. 

В последнее время идет много неоднозначных новостей со стороны Китая. Акцентируем внимание на некоторые из них: 

▪️Китай активно распродаёт американские трежерис («Доля Китая в долговых обязательствах США упала ниже $1 трлн. впервые с 2010 года»);

▪️Alibaba хочет перевести первичный листинг на Гонконг;

▪️JD,  Baidu и другие китайские компании могут последовать примеру Alibaba в получении первичного листинга в Гонконге.

Почему новости «неоднозначные»? Ведь, условно, Китай продает трежеря, т.к они падают в цене из-за ужесточения монетарной политики — звучит логично. А Alibaba хочет сменить первичный листинг, чтобы привлечь больше китайских инвесторов и обеспечить рост своим акциям — тоже логично! Но, учитывая нарастающую геополитическую напряжённость, меня не покидает мысль, что все эти действия проводятся для уменьшения экономической зависимости от штатов и минимизации рисков. 

#STOCKS#NYFANG

Индекс NYSE FANG+ (NYFANG) — индекс, отслеживающий динамику крупнейших технологических компаний мира. В него входит «фантастическая пятерка», которая составляет сектор FAANG + другие крупные представители индустрии. 

Сезон отчетности в США в самом разгаре и на предстоящей неделе отчитается бОльшая часть представителей FAANG сектора. Гадать не будем, ждем результаты и реакцию рынка. Но, без преувеличений, от них будет зависеть направление движения основных индексов США, т.к представители сектора имеют в них большой вес. 

Что касается технической картины, то индекс #NYFANG находится в боковике с начала мая, и, по структуре движения цены, напрашивается продолжение нисходящего тренда с целью в районе 4000 пунктов.

К тому же, в среду будет заседание ФРС по ключевой ставке США. В общем, неделя обещает быть интересной! Посмотрим как будут развиваться события. 

Всем продуктивной рабочей недели! 

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

#STOCKS#PLZL 

Драма золотодобытчиков. 

За последний месяц ситуация с золотодобывающим сектором РФ развивается действительно драматично. Тут и история с прекращением торгов акций Петропавловска, которая оказала давление на сектор, и введенные, по итогу, санкции против российского золота. 

Что имеем по итогу? Закрытая дверь Петропавловска и Полиметалл, которые потерял около 90% от исторических максимумов. На этом фоне, исторически, сильнее и стабильнее выглядитПолюс Золото, который снизился всего (😅) на 60% от исторических максимумов. 

Технически, акции Полюса пришли в выделенную область — множественное пересечение трендовых Ганна. И сейчас действительно решается дальнейшая судьба движения акций: либо будет реакция, и, как минимум, начнется коррекционное  движение, либо пробой уровня 7200 и уход на 5000. 

#STOCKS#CHMF 

Металлурги продолжают страдать (2). 

Северсталь сегодня опубликует операционные результаты за 2-й квартал 2022 года. Также, на днях мы могли читать на просторах интернета мнение Лисина про металлургический сектор. Из основных тезисов это: 

▪️сложности с поставками в Азию; 

▪️неспособность усвоить нашим внутренним рынком все освободившееся предложение; 

▪️работа с отрицательной рентабельностью;

▪️сильный рубль; 

▪️и т.д и т.п.

Посмотрим на реакцию акций Северстали на отчет, но если обратиться к технической картине, то бумаги двигаются по выделенному сценарию. Пробит важный уровень поддержки ~700 руб. (от которого началась локальная коррекция в прошлый раз). Из ближайших «остановок» могу выделить трендовую на уровне 650 руб., и выделенный зеленый диапазон, где я планирую заходить в позицию. 

*Данный пост‏ ‎не ‎является‏ ‎инвестиционной‏ и торговой ‎рекомендацией.

#STOCKS#NASDAQ

Почему рынок растет? 

Почему, после шокирующих данных по инфляции, на рынке царит позитив? Все вновь упирается в ожидания рынка. Рынок ждет и верит в рецессию. Все вокруг говорят о ней. В рецессии снижаются цены на сырье, и, действительно, на мировых товарных рынках мы видим некоторую коррекцию. По сути, это должно замедлять промышленную, и далее, потребительскую инфляцию. На что и закладывается рынок. А что идет дальше? Такое ощущение, что все стараются поймать пик инфляционных показателей в надежде на то, что после него ФРС сменит риторику и откроет «вентиль» ликвидности. И все мы дружно сядем в этот лифт и разбогатеем на выходе из рецессии и начале экономического роста! 

В целом, выглядит разумно, если работать в парадигме цинического кризиса. Но вопрос в тайминге. Действительно ли уже можно покупать и, как говорит Байден, данные по инфляции устарели? Если честно, то есть ощущение, что рановато. Допускаю локальный рост в рамках коррекционного движения (до 11700-12000 по Nasdaq). Но дальше очень логично выглядит финал паники и еще одна волна снижения, после которой и нужно входить в рынок.

#BONDS#US10Y

Коррекция в доходности 10-летних трежерис.

В посте про инверсию писал следующий тезис: 

«К примеру, рынок (люди) ожидает ухудшение ситуации эмитента в ближайшем будущем (начало рецессии). Это провоцирует рост продаж коротких облигаций и покупку длинных (доходность длинных облигаций снижается медленнее во время кризиса).»

Что происходит сейчас? — Мы можем наблюдать некоторое снижение доходностей 10-летних госбондов. Мир активно заговорил о рецессии. Рынок уверен в ней. И то, что мы видим сейчас — это «классическое» поведение рынка. Рыночные игроки распродают 2-летние бонды и покупают 10-летние (с соответствующим поведением доходностей). Это можно интерпретировать как то, что рынок закладывает на ближайшие 1-2 года спад в экономике. Отсюда и возникает инверсия на кривой доходности.

Рецессия, в рамках экономической теории — это часть цикла. Если мы исходим из нее, то получается, что предстоящий кризис — циклический, с последующим переходом в следующий этап цикла (выход из кризиса и начало экономического роста).