ОТЧËТ ИНТЕР РАО ЗА 9 МЕСЯЦЕВ 2025 ГОДА
   Отчëт Интер РАО неоднозначный и требует детального изучения, так как в ней высокий потенциал переоценки, но при этом есть и свои риски.

   Выручка выросла на 13.9% год к году — это происходит, как и у всех в отрасли, за счëт хорошей индексации оптовых цен на электроэнергию, хотя компания старается не просто сидеть на своих активах, но и модернизировать их.

   Рост выручки на 13.9% хороший показатель, но при этом чистая прибыль выросла всего на 2.6%.  Операционные расходы и капитальные затраты подъели чистую прибыль.

   Операционные расходы растут выше выручки и рост составил 14.9% год к году — чистая прибыль показывает рост из-за процентов от кубышки.

 💡 Глобальная инвестиционная программа требует особого внимания, так как это потенциальная возможность растратить кубышку, но и увеличить существенно выручку.

❗   В планах за 2025 и 2026 год потратить на инвестпрограмму сумму превышающую размер кубышки.

   Процентные доходы от кубышки, пока ключевая ставка высокая, составляют почти половину от чистой прибыли.📊

( Читать дальше )

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 15.11.2025г.)


Стоимость текущая: 1 529 К
(сначала года 1361К + 210К пополнений). 💼

  Акции, облигации, резерв: 81.6%/18.4%/0% 📊

  💼 Прибыль -2.3% без учëта дивидендов (Индекс -12.69%); 😢

Тенденция:  рынок впитал весь негатив, ждëм повод для роста. «Пружина» сжата, рынок очень дешёвый.

Рынок на столько дешёвый, что я нарастил долю акций до 81%, хотя не планировал держать более 75%.

Убыток по портфелю сократился с -5.1% до -2.3% и это при индексе, который остался на месте и показывает -12.6%. 💪

13% длинных ОФЗ вытягивают портфель + к этому концентрация на стратегии «игра от обороны» даëт свои результаты.

Подробнее об «игре от обороны» 👇

t.me/RudCapital/1070

Мои планы в трëх абзацах 👇

Концепция сейчас простая, пока индекс ниже 2600 я буду наращивать долю акций, затем переключусь на облигации и фонд денежного рынка (для резерва).

При индексе около 3000, я выровню соотношение к 70/30. При индексе выше 3300 я буду разгружать до 65/35.

( Читать дальше )

ОТЧËТ ХЭДХАНТЕР ЗА 9 МЕС. 2025 ГОДА
  Вышел отчëт Хэдхантера 💿, пройдëмся по ключевым моментам нашей кэш машины.

   Хэдхантер, как лакмусная бумажка показывает общее состояние экономики, ведь развитие или стагнацию проще отследить по рабочим местам.

  Выручка выросла на 5.1% за 9 месяцев, то есть ниже уровня инфляции, а это значит, что Хэдхантер не перекладывает инфляцию в полной мере на клиентов.

  Хотя в основном дело не в перекладывании инфляции на клиентов, а уменьшении клиентской базы.

  ❗Крайне сильно снижается спрос со стороны малого и среднего бизнеса.

   Высокая ключевая ставка, фиксальные нововведения будто напалмом выжигают малый и средний бизнес.
  
  Чистая прибыль снизилась на 20.7% и это при росте выручки.🤔

  У большинства компаний это связано с ростом обслуживания долговой нагрузки, но это не случай Хэдхантера — у него отрицательный долг. 💪

  ❗ У Хэдхантера безумный рост трат на персонал в 34%, что при худеющей клиентской базе выглядит не самым умным решением.

  Менеджмент нас не обнадëживает и снижает прогноз по выручке до 3% за 2025 год.

( Читать дальше )

ПРЕДЛАГАЮТ 40% В МЕСЯЦ, А МЫ ТУТ С ВАМИ ПЫТАЕМСЯ ЗАРАБОТАТЬ ХОТЯ БЫ 30% В ГОД 😀
Меня добавили в очередную группу с лохотроном.



Обычно, я недочитывая понимаю что к чему и просто жалуюсь на спам.🥱

В этот раз решил посмотреть, что будет дальше…

А дальше люди толпой прут на этот бесплатный семинар, где их научат зарабатывать 40% в месяц и таких людей много.

Вы представьте сколько они теряют денег, которые могли бы принести пользу для их семьи. Пускай не инвестировать, а просто купить что-то в семью, но они несут их очередному пройдохе. 🤬

Почему никого не смущает цифры в 40% в месяц?

Если бы я столько зарабатывал, то извините конечно, но я с вами не стал бы делиться такой «золотой жилой». ⛏

❗Я просто бы с 10 000 рублей за каких-то 3 года сделал бы 1 млрд 800 млн. рублей и всë!

Ну или через потребительский кредит стал бы миллиардером через год. 🤦‍♂️

Чушь же? Так почему столько людей готовы отдать свои кровно заработанные?

Нормальных каналов про инвестиции (как у меня) +100500, но они как мотылëк на свет 🤬 летят на это г…

( Читать дальше )

+5.9% ЗА МЕСЯЦ — ДЛИННЫЕ ОФЗ ПРИШЛИ В НОРМУ
   Поговорим о среднерисковой идее, в которой я участвовал с 13 октября.

   Подробности тут 👇
t.me/RudCapital/1031

 💡  Тогда мы с вами обсуждали, что длинные ОФЗ сильно перепроданы и есть смысл отыгрывать восстановление к норме на горизонте 1-3 месяцев.

  Тогда я взял с кредитной карусели бесплатные 185 000 рублей и запихнул их на отделный брокерский счëт (бесплатные, имеется ввиду что мне нужно их вернуть в льготный период, чтобы не платить проценты).💰

   Сейчас длинные ОФЗ приходят в норму по доходности и 26238 торгуется по доходности относительно ключевой ставки с разницей в 2.5 (КС 16.5%, 238 14%).
  
До этого разница была около 3. Но после опорного заседания ЦБ в октябре, когда ЦБ поднял ожидания по средней ключевой ставке на 2026 года, рынок захотел большую доходность (теперь нормальный спред 2.6-2.8).
  По идее при исчезновении неэффективности, нужно похвастаться перед вами лёгкими деньгами и закрыть позицию. 😎

 ❗ С другой стороны, купон капает на ОФЗ, а в декабре высокая вероятность снижения ключевой ставки.

( Читать дальше )

СПАСИБО СБЕРУ ЗА БЕСПЛАТНЫЕ ТРИ АКЦИИ
И так друзья, я завершаю идею с переливом между обычкой и префами Сбера. 💪

В субботу в моменте разница была в 4 рубля и я решил зафиксироваться.



❗ Возможно, я спешу, но спред между обычкой и префами без нерезидентов более 4-4.5 рублей маловероятен.

Подробнее об идее было тут👇

t.me/RudCapital/1007

А теперь подводим итоги на цифрах 🤓 Немного нудятины😉

391 * 297.66 = 116 385 рублей. (продал обычку).

394 * 293.78 = 115 749 рублей. (купил обратно префы).

116 385 — 115 749 = 636 рублей. (осталось после перелива).

Теперь вспоминаем, что перелив из префов в обычку обошёлся мне в 204 рубля комиссии, соответственно обратно столько же. 👇

Итого: 636 — 204 -204 = 228 рублей.

Но это ещё не всë. Я переливал из префов в обычку, когда спред был 20 копеек, соответственно я при переливе переплатил за каждую акцию по 20 копеек.

228 рублей — 391 * 20 копеек = 150 рублей.

ОБЩИЙ ИТОГ:
3 акции + 150 рублей = 1031 рубль.

❗ Согласен, что это немного, но прелесть в том, что это абсолютно без риска.

( Читать дальше )

ИГРА ОТ ОБОРОНЫ
ЦБ прогнозирует, что мы долго будем жить при высоких ставках, а геополитика не даëт заскучать. 💬

В такой ситуации будет разумно «играть от обороны» — создавать портфель подверженый минимальным рискам в условиях рыночной нестабильности.

❗Это не значит, что он не будет проседать в цене, но его просадка будет значительно меньше, а ваш сон крепче.

1⃣ Х5 🛒

Выручка компании растëт на 18%, что выше инфляции, но слегка снижается маржинальность из-за медленного перекладывания издержек в цены товаров.

💰 Прогнозные дивиденды около 300 рублей, что соответствует доходности в 11.7% годовых.

💼 Держу 🛒 5.83%.

2⃣ Транснефть ⛽️
Не зависит от цен на нефть, важен только объëм прокачки.

Очень похожа по поведению на облигацию, где купон (дивиденд компании) индексируется ежегодно +- на уровень инфляции.

💰 Прогнозные дивиденды около 203 рублей, что соответствует доходности в 16% годовых.

💼 Держу ⛽️ 20.87%.

3⃣ НоваБев Групп 🍻
Имеет неластичный спрос и легко перекладывает издержки на «полку». К тому же есть внутренние точки роста, которые не зависят от геополитики.

( Читать дальше )

ИНТЕР РАО, ЕСТЬ ЛИ ИДЕЯ?
Смотрю видео с конференции Смартлаба и многие говорят про Интер РАО.


Полного мнения по компании ещë не составил, пока изучаю. 🤓

❗ Всегда торговалась дёшево. Причин для изменения этого нет.

Посмотртите на P/E — оно меньше 2. Это даже для неë очень дёшево (зелёная линия среднее значение).

P/B тоже всегда был низким и торгуется вечно ниже капитала, но сейчас вы можете приобрести 1 рубль капитала за 30 копеек — это круто! 💪

Кубышка из-за больших капитальных затрат будет худеть и это скажется в том числе на чистой прибыли — сейчас около 1/3 чистой прибыли это проценты по кубышке.

Если гипотетически проесть всю кубышку и убрать от неë финансовые доходы — это всë равно P/E около 3.

❗ Электроэнергии не хватает, мы входим в эпоху цифровой экономики, где электропотребление только будет расти и расти.

Здесь подкупает то, что на дивиденды отправляют всего 25% чистой прибыли, а это значит есть запас прочности.

А что вы думаете про Интер РАО?📝

ЛЕБЕДЬ, РАК И ЩУКА
Надеюсь всё помнят басню Крылова?

БКС опрашивал экспертов на конференции Смартлаба на топ идеи для инвестиций. 📹

И я подумал, будет здорово сделать краткую выжимку для вас, чтобы вам не тратить время на часовое видео.

Всë таки там экспертность выше и я надеялся на пользу… 🤦‍♂️

Эксперты предлагали: Лукойл, Новатэк, Х5, Т-технологии, ФосАгро, Яндекс, Мать и Дитя, Сбер, ВТБ, Аэрофлот, Полюс, Лента, МТС Банк, Промомед и т.д.

❗Каждый приводил вполне рациональную аргументацию в пользу своей идеи!

А потом из-за этого я мучаюсь на консультациях! 😅

Человек приходит и говорит, что-то я делаю не так — моя телега совсем не едет, не могу доехать до своей инвестиционной цели.

Вывод, если будете много читать разных каналов у вас будет много разнонаправленных идей и вы уже не вспомните зачем и почему купили то или другое.

У вас будут идеи и под мир, и под обострение геополитики. В итоге что-то растëт, что-то падает и вы топчитесь на месте — не надо так!

💡 У вас должно быть представление, что вы ждëте от будущего на этой основе и надо строить свой портфель. 💼

( Читать дальше )

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 31.10.2025г.)



Стоимость: 1 478 К (в начале года 1361К + 196К (пополнение).
  Акции, облигации, резерв: 76%/24%
  💼 Прибыль -5.1% без учëта дивидендов (Индекс -12.62%); 😢

Тенденция:  ушли в боковик, после падения. Объем торгов минимальный, неопределеность высокая.

За эти две недели мы слегка отжались от дна. Я старался закидывать больше свободных денег, чтобы воспользоваться просадкой и докупить.

❗ Фундаментально налоговые нововедения и пологое снижение ставки не повлияет кардинально на бизнес.

Прогнозная траектория ключевой ставки ЦБ в 2026 году была поднята и по этому пошла переоценка рынка, так как ставки будут высокие, а значит и стоимость денег на протяжении всего 2026 года будет выше.

    💼Изменения портфеля:

Новабев 🍻 0% --> 6.18%
Причина покупки здесь:👇
t.me/RudCapital/1044

Закрыл нижеперечисленные позиции с убытком и переложился в Новабев.

Астра 💿 2.47% --> 0%
Диасофт 💳 1.45% --> 0%
Русагро 💿 2.01% --> 0%

( Читать дальше )