Мартин Фельдштайн, профессор экономики Гарварда и советник кандидата в президенты США Митта Ромни, выразил мнение, что QE3 представляет собой большую опасность для американской экономики – по материалам AForex.
По словам Фельдштайна, главный риск, который несет в себе третий раунд «количественного смягчения» — это отсутствие у Федрезерва четкой идеи насчет того, что делать с банками, которые, в общей сложности, имеют более $1 трлн избыточных резервов, помещенных на депозиты ФРС. Этот вопрос может встать остро в том случае, если ФЕДу придется поднять процентные ставки в качестве антиинфляционной меры (и как следствие QE3).
В тот момент, когда ФРС захочет поднять ставки, безработица может подняться даже на более высокие уровни, чем в настоящий момент. В июле безработица была на отметке 8.3%. Экономисты не ждут, что показатель будет существенно снижаться. Августовские значения будут опубликованы в пятницу. Высокая безработица означает то, что Конгресс, в свою очередь, может начать противиться ужесточению (в частности, поднятию ставок). По словам Фельдштайна, сопротивление Конгресса может привести к некому ситуационному «стопору, на вершине которого будет раздуваться гигантский пузырь на долговых бумагах».


( Читать дальше )

Мы сохраняем позиционирование неизменным, будем покупать EURNZD на снижениях.
Понедельник проходил достаточно скучно, пока не начал выступать Марио Драги. Глава ЕЦБ в очередном выступлении намекнул на то, что покупка облигаций срочностью до 3-х лет вполне соответствует мандату, то есть не является финансированием правительства. В этом заявлении кроется два позитивных момента. Во-первых, прозвучала цифра, превышающая ожидания рынка. До сих пор предполагалось, что в новой программе центробанк будет оперировать с бумагами срочностью до 2-х лет. Теперь же выясняется, что охват будет шире. Во-вторых, очевидно, программа уже практически полностью готова, раз сам президент ЕЦБ осмеливается говорить о деталях публично.
Теперь мы практически не сомневаемся в том, что в четверг регулятор полностью изложит суть программы. Важно, что управляющий совет может несколько затянуть с ее запуском. Следует все же дождаться решения Конституционного суда Германии, а также добиться консенсуса внутри центробанка. Но содержание планов ЕЦБ наверняка станет известно уже в четверг. Это должно поддержать евро. Аналитики AForex по-прежнему позитивно смотрят на EUR-кроссы. Из прочих историй можно выделить заседание Резервного Банка Австралии. Как мы и прогнозировали, ставка осталась неизменной, что помогло AUD. Но ростом на пол фигуры сегодня ралли в австралийце рискует завершиться. Валюты Океании выглядят достаточно уязвимыми на фоне экономической ситуации в регионе, и определенно не обладают такой спекулятивной притягательностью, какая есть у евро.
 
По материалам: ning.it/NNeNp6

Производственный сектор ЕС продолжает демонстрировать вялую динамику, несмотря на всеобщую фабричную политику по активному снижению цен – по материалам AForex.
Рецессия, сначала охватившая только периферийные страны, теперь перекинулась и на «сердцевину» — Германию и Францию. Кроме того, остается напряженной ситуация в Италии и Испании, в третьей и четвертой по величине экономиках региона, соответственно.
Производственный индекс Purchasing Managers' Index (PMI) для производственного сектора в финальном чтении, рассчитываемый компанией Markit,  опустился с отметки 45.3 более раннего чтения до уровня 45.1, но оказался выше июльской отметки 44.0 – тем не менее, индекс уже 13-й месяц подряд держится ниже отметки 50, что символизирует рецессию.
Ожидается, что в третьем квартале слабая динамика PMI окажет понижательное воздействие на ВВП всех стран ЕС.
Производственные предприятия в Германии, крупнейшей экономике ЕС, и Франции, второй по величине экономике ЕС, показывают снижение активности  в течение шести последовательных месяцев.


( Читать дальше )

Испанским банкам, вероятней всего, не придется использовать помощь евро-доноров в полном объеме 100 млрд евро, как сообщил вчера Министр экономики страны Луи де Гуиндос – по материалам AForex.
Получается, что экономические проблемы в Испании не такие серьезные, как опасались рыночные игроки. По словам Гуиндоса, Испании не потребуется введение каких-либо новых мер ужесточения для того, что достичь целевого уровня по сокращению дефицита – до 6.3% ВВП на 2012 год против 9% ВВП в 2011 году. Правительство уже реализовало пакет мер суммой 65 млрд евро по сокращению расходов и увеличению налогов.
Тем не менее, Гуиндос сообщил, что самому проблемному банку Bankia будет выделена экстренная помощь. Кроме того, два наиболее отягощенных суверенным долгом региона так же попросили о срочном финансировании.
В общей сложности, испанские банки имеют порядка 84 млрд евро проблемного долга, выраженного в «плохих» кредитах в сегменте недвижимости, а также в инвестиционных проектных кредитах в недвижимость. Кредиты стали «плохими» после коллапса рынка недвижимости в 2008 году.


( Читать дальше )

Доброе утро!
Сегодня прошло заседание центрального банка Австралии (RBA). Процентные ставки, как и ожидалось, оставлены на прежнем уровне, что позволило осси немного укрепиться, а инвесторам перевести дух после снижения последних трех недель. Завтра будут опубликованы данные по ВВП страны.
Агентство Moody's понизило прогноз по рейтингу Евросоюза до негативного. Однако здесь все внимание на заседание ЕЦБ в четверг, обещающее стать судьбоносным для евро. Пока же лонги в EURUSD и EURJPY выглядят оправданными.
Вечером из Штатов ждем индекс ISM. В секторе CFD нефть продолжает восходящее движение. Можно покупать.
Желаю прибыльного дня!
 
По материалам: ning.it/O81OnK

Американские компании, пройдя этап просто эмоциональных переживаний насчет вероятных последствий выхода Греции из зоны Евро, в настоящий момент приступили к разработке конкретных антикризисных планов на тот случай, если евро-лидеры покажут на дверь приморской стране оливок и йогуртов – по материалам AForex.
В частности, Bank of America Merrill Lynch активно генерирует наличные деньги и переправляет их своим греческим корпоративным клиентам, чтобы те могли расплатиться с работниками и контрагентами, как сообщает New York Times.
Ford автоматизировал свою систему управления таким образом, чтобы она могла моментально перевести весь финансовый учет в драхмы для всех операций на территории Греции.
Европейские лидеры не перестают заверять весь белый свет в том, что Союз делает все возможное для того, что Греция осталась в ЕС, однако, долг ЕС все время растет, ставки заимствования для проблемных стран растут, растет безработица и ухудшаются другие макроэкономические показатели. Кроме того, страны-доноры (Германия, Франция) все более отчетливо демонстрируют свое «народное» недовольство и вынужденное положение, при котором приходится жертвовать личными бюджетами в угоду обнищавшей периферии. Например, только ¼ всех немцев, согласно опросу Financial Times, считает, что Греция должна остаться в ЕС и продолжать получать финансовую помощь. 50% респондентов ответили, что, по их мнению, Греция никогда не сможет выполнить условия соглашений и провести все реформы в том виде, в каком требуют соглашения.


( Читать дальше )

«Правильный понедельник» с Николаем Корженевским.
youtu.be/1xM1pYguAAQ

На фоне рекордно высокой безработицы в зоне евро и отсутствия признаков экономического восстановления эксперты ожидают проведения монетарного стимулирования Европейским Центробанком – по материалам AForex.
По факту, в настоящий момент инвесторы, покупающие 10-летние испанские облигации требуют премию за риск  на уровне 5.5%. Однако даже в том случае, если спрэд между германской облигацией и бумагами других стран был бы равен нулю, монетарное стимулирование все равно было бы очень вероятным – так полагают эксперты AForex. Очевидно, что по всем фундаментальным показателям Европа вновь шагнула в глубокую рецессию, и уже даже неважно, что будет анонсировано Центробанком на пресс-конференции в четверг.
Казалось бы, американская экономика выглядит немного лучше. Однако экономический рост в стране крайне зыбкий и рискует обнулиться в любой момент времени.  Особенное беспокойство вызывает все тот же рынок труда. По предварительным данным август принес только 125 тыс новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, что ниже 163 тыс, имевших место в июле. Августовская безработица, вероятней всего, осталась на уровне 8.3%, согласно опросам аналитиков Reuters.


( Читать дальше )

Спекулянты увеличили ставки на растущее золото до максимальных значений с марта текущего года на фоне ожиданий проведения третьего раунда «количественного смягчения» Федрезервом США – по материалам AForex.
По данным американской Комиссии по товарным фьючерсам, управляющие активами увеличили длинные позиции на 19% до уровня 131.687 по фьючерсным и опционным контрактам на неделе, которая закончилась 28 августа. Общие ставки по 18 сырьевым активам упали на 1.9% до уровня 1.3 млн контрактов – тем не менее, это все еще высокий уровень, близкий к рекорду последних 15 месяцев. Индекс Standard & Poor’s GSCI Spot Index растет пятую неделю подряд – самое продолжительное ралли с июня 2011 года.
На прошлой неделе инвесторы аккумулировали рекордные объемы золотых контрактов на товарных биржах. Впереди по объемам оказались только США и Германия, если сравнивать владения инвесторов с национальными резервами. Продажи золотых монет в США выросли на 28% в августе на фоне намеков главы ФРС Бена Бернанке о вероятном QE3. Желтый металл вырос на 70%, после того, как ФРС выкупила $2.3 долговых бумаг в процессе двух прошедших раундов «количественного смягчения» (в декабре 2008 года и июне 2011 года).
По сути, любое монетарное стимулирование (или намек на него), сопровождающееся выбросом денежной ликвидности в рынок – сигнал для роста золота.
 
По материалам: ning.it/NLdqao

Большая часть производственного сектора Китая претерпевает существенные убытки от постоянно уменьшающегося объема новых фабричных заказов – согласно отчету, опубликованному в выходные. Данные ясно сигнализируют о том, что в третьем квартале вторая по величине мировая экономика будет переживать дальнейшее замедление – по материалам AForex.
Индекс производственных закупок PMI (самый ранний индикатор положения дел в экономике) упал до уровня 49.2 в августе, что намного ниже ожиданий аналитиков, согласно отчету Бюро национальной статистики. Впервые после ноября 2011 года значение индекса опустилось ниже отметки 50 – это тот самый рубеж, который отделяет растущую экономику от сужающейся. Экономисты, опрошенные Reuters на прошлой неделе, прогнозировали PMI Китая на уровне 50 против 50.1 в июле.
Объемы новых заказов уменьшаются уже 4-й месяц подряд.
Несмотря на существенное сокращение темпов роста ВВП Китая, рыночные эксперты не ждут активных мер стимулирования со стороны властей страны. Стимулирование экономики через манипуляции процентными ставками и «количественное смягчение» (выброс денежной массы в рынок) становится все менее эффективным по мере того, как зарубежные инвесторы выходят из китайских активов. Последние, в свою очередь, становятся все менее привлекательными на фоне политического курса китайских лидеров на дешевый юань для поддержания китайского экспорта.
 
По материалам: ning.it/NL3I87