Копипаст |Доллару будет и дальше везти

Доллару будет и дальше везтиДоллар рос в течение 12 последовательных недель — достиг 6-летнего максимума против йены и 2-летнего рекорда против евро — по материалам AForex.
Большинство рыночных экспертов верит в то, что доллар будет и дальше расти. Один из ключевых факторов роста валюты США — более привлекательные экономические отчеты, чем у зарубежных стран. Во втором квартале американский ВВП подтянулся на 4.2%. Рабочие места в несельскохозяйственном секторе увеличились на 248 тыс, безработица упала до 6-летнего минимума в 5.9%. В этом же периоде Еврозона показала нулевой рост, а Япония просела на 7.1%. Тот факт, что американский рост — фикция, и реальные структурные проблемы никуда не делись — судя по всему, мало волнует инвесторов.
В данный момент времени внимание инвесторов сосредоточено на дальнейших действиях ФРС США. Все ждут, когда Федрезерв начнет поднимать ставки. Пока консенсус-прогноз сходится на середине 2015 года. И на фоне всего этого ЕЦБ и Банк Японии, напротив, ослабляют регуляторские вожжи, активно печатая кэш. Правда, та же Япония, неожиданно испугавшись собственной статистики, в лице г-на Абе старается заверить общественность, что «со слабой йеной будут разбираться», но есть ли для этого действенные механизмы — большой вопрос.


( Читать дальше )

Копипаст |Будущее ФРС США

    • 15 сентября 2014, 16:11
    • |
    • AMarkets
  • Еще
Будущее ФРС США
Автор книги «Смерть денег: приближающийся коллапс мировой финансовой системы» Джеймс Рикардс в интервью CNBC поделился своими соображениями на тему грядущего сворачивания программы QE3 и дальнейшего повышения процентных ставок — по материалам AForex.
Г-н Рикардс считает, что сворачивание третьей версии смягчения будет столь же печальным, что и сворачивание первых двух, но сейчас мы наблюдаем его в замедленной съемке, поэтому не видим такого эффекта. Но когда оно прекратится, то проблемы станут очевидны всем, и обнаружатся накопленные диспропорции. В этих мыслях нет ничего нового. Но Рикардс высказал интересную версию дальнейшего развития событий. Учитывая в общем-то, безвыходную ситуацию, а также инерционный характер любых правительственных программ, возможно, ФРС постарается заморозить ситуацию на рынках. Имея на балансе колоссальный объем финансовых активов и обязательств, система может быть трансформирована уже официально в некий квази-инвестиционный фонд суверенного типа, как те, что мы видим в Катаре, Норвегии, у нас. Как будет выглядеть финансовый рынок, если это случится? Интересная точка зрения, но во фразе «падать нельзя вырасти» ФРС должен рано или поздно где-то поставить запятую. Г-жа Йеллен и ее друзья с Уолл-стрит пока в размышлениях.   

Копипаст |Поднимет ли ФРС процентные ставки?

    • 12 сентября 2014, 13:38
    • |
    • AMarkets
  • Еще
Поднимет ли ФРС процентные ставки?На следующей неделе ФРС соберется для принятия, возможно, одного из самых судьбоносных из своих решений. Будет обсуждаться план выхода из политики низких процентных ставок — по материалам AForex.
Похоже, что план уже подготовлен. Сейчас все вертится вокруг формулировки о сохранении низких ставок на «значительный период». Эта формулировка относится ко времени между прекращением выкупа активов на баланс ФРС и моментом повышения ставок. Инвесторы будут всматриваться в каждое слово в поисках намека на первое за 8 лет повышение ставок. Любое существенное изменение в формулировках приведет в движение финансовые рынки США – инвесторы будут корректировать портфели в соответствии со своим видением изменения ставок. Аналитики считают, что исчезновение слов «значительный период» в минутках ФРС откроет возможность для наиболее раннего из возможных вариантов повышения ставок – в марте 2015г. Дополнительную пищу для размышлений инвесторам даст прогноз макроэкономических показателей до 2017г. Из вербальных формулировок и этих цифр инвесторы будут делать выводы. «Значительным периодом» г-жа Йеллен подвесила рынки и развязала себе руки в вопросе дальнейшего изменения политики в зависимости от ситуации. 

Копипаст |Какие перспективы у доллара?

    • 10 сентября 2014, 10:39
    • |
    • AMarkets
  • Еще
Какие перспективы у доллара?Доллар укрепился до рекордных за последние 14 месяцев уровней по отношению к евро и 6-летних уровней – по отношению к японской йене — по материалам AForex.
Инвесторы стали ставить на раннее повышение процентных ставок в США. Это тут же оказало давление на цены нефти, золота и акций крупнейших энергетических компаний. Brent ушел ниже $100/баррель. Катализатором для роста доллара стало исследование Федерального резервного банка Сан-Франциско, показывающее, что инвесторы закладывают более скорое повышение процентных ставок и курса доллара, чем сам ФРС. Индекс доллара к 6 валютам также подскочил к 14-месячному рекордному уровню и составил 84.519. Прорыв уровня сопротивления у 84.753 приведет доллар к уровням июля 2010г. На руку доллару играет и разнонаправленность политики Центробанков разных стран – он будет и дальше укрепляться и к доллару, и к йене. Для Японии слабая йена хороша, как и для Европы – слабый евро. Brent ниже $100 – проблема для всех нефтедобывающих стран. Эту проблему руководители стран ОПЕК постараются решить на предстоящей встрече в четверг.

Копипаст |О зреющих проблемах на валютном рынке

О зреющих проблемах на валютном рынкеМохаммед Эль-Эриан выступил с интересным комментарием. Пока аналитики фокусируются на переоценности рынков акций и облигаций, реальные проблемы могут зреть на валютном рынке, считает он — по материалам AForex.
В своем интервью для FT.com он обращает внимание на то, что по мере того, как политика Центробанков в разных регионах мира приобретает разнонаправленный характер, на валютном рынке зреют противоречия, в результате которых нынешний период низкой волатильности может закончиться резкими сдвигами. Это, в свою очередь, окажет серьезный эффект в других сегментах финансового рынка – резкая переоценка валют приведет к радикальному изменению доходностей международных инвестиций. В июле волатильность валютного рынка, измеряемая индексом JPMorgan Chase Global FX Volaility Index, снизилась до 5.29%, что соответствует минимуму за 22 года. Пока ФРС, Банк Англии и ЕЦБ одновременно смягчали свою политику, волатильность снижалась. Теперь, когда Банк Англии ужесточает политику, ФРС готовится это сделать, а ЕЦБ движется в сторону дальнейшего смягчения, нестабильность нарастает. Капитал начинает тяготеть к рынкам с более высокими процентными ставками. В какой-то момент дисбаланс в спросе и предложении отдельных валют может резко качнуть валютные курсы. Эль-Эриан отмечает, что технические индикаторы говорят о приближении конца периода низкой волатильности на валютном рынке. С его окончанием возрастут и торговые объемы, находящиеся на необычайно низких уровнях. От себя добавим – будьте готовы вступить в игру, когда она начнется!

Копипаст |Почему ФРС США так много значит?

Почему ФРС США так много значит?На прошлой неделе, перед встречей в Джексон Хоуле была опубликована статья М.Эль-Эриана, утверждавшего, что на Центробанках, и в особенности на ФРС, лежит сейчас огромная ответственность, которую можно сравнить, пожалуй, только с ответственностью за судьбы мира — по материалам AForex.
Сегодня мы бы хотели коротко представить Закарии Карабелла, известного управляющего и финансового обозревателя из США и его идеи по упомянутому вопросу. Г-н Карабелл считает, что в руки ФРС в целом, и его главы в частности, передана непропорционально большая власть, а Д.Йеллен (последовательница Бена Бернанке) пользуется незаслуженно большим и нездоровым вниманием рынков и правительства. Карабелл сделал краткий, но очень интересный экскурс в историю. Как выясняется, исторически ФРС, что называется не было невидно и неслышно. До 1979 года комитет по открытым рынкам вообще не имел никакого отношения к регулированию процентных ставок, которые устанавливались как реакция на движение ставок на международных рынках. А о решениях ФРС никто даже не объявлял публично! А о решении вопросов занятости, которыми сейчас так озабочен главный американский регулятор, вообще никто не помышлял! Право заниматься этим вопросом ФРС получил в 1977 году, в виде так называемого «двойственного мандата» — это была реакция на острый кризис и стагфляцию. Интересно, что сам двойственный мандат был выдан на основе теоретического и на тот момент непроверенного тезиса о том, что монетарными мерами можно стимулировать рост занятости. До этого роль главного экономического регулятора принадлежала отнюдь не ФРС, а Конгрессу и Казначейству (аналог нашего Минфина). Но и после расширения полномочий ФРС, этот институт оставался всего лишь одним из органов управления экономической политикой. Карабелл приписывает рост значимости ФРС появлению таких специализированных финансовых медиа как CNBC и  Bloomberg в конце 1980-х. Именно их повышенное внимание, вкупе с растущими рынками и политикой Гринспена по впрыскиванию ликвидности в рынки, выдвинули ФРС и его главу на позицию первого среди равных в ряду регуляторов экономической политики. Это представление усилилось в 2000 и 2008гг., когда регулятор сыграл ведущую роль в ликвидации последствий финансовых кризисов. Получается, что последние 30 лет значимость ФРС и его главы росла непропорционально их реальным возможностям и потребностям общества США и глобальных финансовых рынков. Из всего этого Карабелл делает вывод – не стоит излишне надеяться на ФРС, надо вернуть ему роль «одного из органов управления», и заставить правительство и Конгресс США принимать более активное и содержательное участие в экономической политике. Это интересный взгляд, похожий на некоторое пробуждение. От себя дерзнем добавить, точнее, задаться вопросом: а не поздно ли поднят вопрос, и захочет ли ФРС отказаться от своей суперсильной роли? Но это вопрос скорее уже конспирологический. 

Копипаст |Центробанкиры — беда человечества

Центробанкиры — беда человечестваСегодня в Джексон Хоул, штат Вайоминг, США, пройдет очередная встреча ФРС. Главный экономист группы Allianz, Эль-Эриан, задался фундаментальными вопросами о роли регуляторов в мировой экономике — по материалам AForex.
Вот его ключевые мысли. Центральные банкиры – в сущности, никем не контролируемая группа технократов, в нынешних условиях имеющая больше власти, чем политики и инвесторы, и влияет на жизнь обычных людей куда сильнее, чем обычно. Сейчас на них лежит ответственность по запуску экономического роста в ключевых экономиках мира. Их действия сейчас фактически являются основными драйверами поведения мировых финансовых рынков. Поэтому заседания ФРС сейчас стали сродни заседаниям Политбюро в СССР – ибо и те, и другие принимают судьбоносные решения. Сейчас перед регуляторами стоят непростые задачи по возобновлению роста, преодолению безработицы и неравенства. Но стоит задаться вопросом – а в их ли власти в принципе решить эти проблемы? Есть теория о том, что меры стимулирования утратили свою действенность в части запуска фундаментальных процессов развития, в принципе, и мировая экономика вошла в полосу долгосрочной стагнации. Меры по стимулированию в конечном итоге будут приводить к финансовым кризисам. Еще один важным вопросом является глобальный эффект от действий регуляторов в разных крупных экономиках. ФРС США и Банк Англии сворачивают меры по поддержке своих экономик, а ЕЦБ и Банк Японии, наоборот, рассматривают вопрос об их расширении. Как поведут себя рынки и потекут потоки капитала? Пока неясно, но понятно, что это окажет серьезное влияние на мир далеко за пределами регулируемых экономик. Словом, банкирам есть о чём подумать в тиши вайомингской глубинки. 

ОФФТОП |Заговор на рынке золота?

Заговор на рынке золота?Еще буквально вчера финансовая пресса пестрела заголовками на тему того, как золото упало и в ближайшем будущем не поднимется после эпического падения в 2013 году– по материалам AForex.
И уже сегодня стало понятно, что спрос на металл возрос, а цены не подтверждают медвежьих ожиданий. Управляющие встали в нетто-длинную позицию по желтому металлу еще 4 недели назад, а объем покупок золотых ETF растет самыми быстрыми за последние 2 года темпами. За последнюю неделю июня число нетто-длинных контрактов выросло на 20%. Данные по инфляции и очаги нестабильности в отдельных секторах на рынке акций создают у многих ощущение опасности и желание уйти в безопасный актив. К этому добавляются сигналы от ФРС о том, что период низких ставок продлится, а в Ираке и на Украине продолжаются вооруженные столкновения. Цена на золото растет уже 5 недель подряд и сейчас стоит на уровне $1323.3/унцию. Между тем, Goldman Sachs и Societe Generale, чьи прогнозы по золоту исторически отличались высокой точностью, к концу года прогнозируют цены $1050-1150 за унцию. Вполне возможно, мы являемся свидетелями большой, точнее глобальной игры на рынке золота – крупнейшие игроки вместе с правительствами и Центробанками придавили рынок, дабы собрать с него как можно больше и потом консолидировать контроль над наиболее ценным активом кризисного времени. Но это лишь гипотеза в духе теории заговора… 

ОФФТОП |Доллар, ставки, золотой стандарт

Доллар, ставки, золотой стандартИндекс доллара, измеряющий стоимость доллара против корзины из 6 крупнейших мировых валют, упал до 7-недельного минимума после того, как ФРС объявил о том, что в вопросе поднятия процентных ставок не должно быть спешки — по материалам AForex.
Но банк UBS, в лице своего главного валютного стратега Мансура Мохиуддина, считает, что американская валюта вскоре отскочит вверх, поскольку рост инфляции заставит ФРС повысить ставки в более короткие сроки. Большинство экономистов считают, что повышение ставок произойдет не раньше второй половины 2015г. Тем временем, инфляция за период с января по май составила 1.8%, а целевой уровень ФРС по годовой инфляции составляет всего 2%. Таким образом, инфляция, вызванная оживлением активности и вбросом новой ликвидности в финансовую систему, может выйти из-под контроля. Это и позволяет UBS формировать ожидания о скором росте ставок и предсказывать рост доллара. На фоне монетарных перипетий американской экономики известный медиамагнат Стив Форбс продолжает свою персональную кампанию в пользу введения золотого стандарта. По его мнению, деньги, не имеющие фиксированной цены, перетекают между разными активами, в частности сырьевыми, и не попадают в экономику; рост экономики возможен тогда, когда цена денег имеет фиксированный золотой эквивалент, и это дает рост реальной экономики, как было на протяжении 180 лет, когда в США действовал золотой стандарт. Пока золотой стандарт не ввели, время делать ставки на изменчивые валютные курсы.

....все тэги
2010-2020
UPDONW