rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Юнисервис Капитал | Аналитическое покрытие сети «Дядя Дёнер» по итогам 2018 года

Данные по деятельности сети в цифрах изучайте в нашем аналитическом покрытии:

• Большую часть выручки ООО «Дядя Дёнер» формирует стритфуд — 272 млн руб. в 2018 г. Несмотря на то, что это на 18% ниже уровня 2017 г., общая выручка компании уменьшилась на 1%, до 345 млн руб.

• Выручка партнерских компаний, за исключением франчайзи, по итогам 2018 г. выросла на 26% и составила 777 млн руб.

• Снижение посещаемости стритфуд-заведений сети связано с увеличением доли конкурентов — MGrill и «Ростовской шаурмы».

• Производственная площадка с пекарней, горячим и холодным цехами, холодильным и морозильным оборудованием может стать новым драйвером роста. Выручка сети «Дядя Дёнер» от оказания услуг по изготовлению полуфабрикатов для сибирских предприятий общепита составила 14,5 млн рублей за 8 мес. 2018 г. Остальной оборот — 116 млн руб. — приходится на компании, работающие под брендом «Дядя Дёнер».
Аналитическое покрытие сети «Дядя Дёнер» по итогам 2018 года
• Рентабельность головной компании по чистой прибыли по итогам года выросла на 1,2 п.п., составив 10,3%. Чистая прибыль в абсолютном выражении — 35,5 млн руб.

• Основу кредитного портфеля ООО «Дядя Дёнер» составляют облигационный заем и кредит от «Сбербанка». Несмотря на увеличение финансового долга до 110,8 млн руб., долговая нагрузка эмитента остается на приемлемом уровне. Долг/EBIT составил 2,07х, долг/выручка — 0,32х.

• Все обязательства компании покрываются активами, чистые активы на конец года — 303 млн рублей.

• Ввиду активной инвестиционной фазы, когда в развитие сети было вложено свыше 75 млн рублей, денежные поступления ООО «Дядя Дёнер» сократились. Тем не менее, текущие чистые поступления превышают ежемесячные купонные платежи по облигациям в 3,5 раза. Таким образом, компания способна обслуживать долг и погасить облигации за счет текущей прибыли.

• Стратегия развития «Дядя Дёнер» предполагает продвижение услуг производства, увеличение собственной сети, продажу франшизы. На сегодня франчайзи компании работают в Новосибирске, Магнитогорске, Самаре, Воркуте, Сургуте и Губкинском (ЯНАО). Планируется открытие в Чите и Минске.

Полное аналитическое заключение смотрите в формате pdf.

★1
Скажите, что имеется ввиду под выручкой партнерских компаний? Они дали основной прирост выручки по году, но не понятно откуда. 
avatar

Alexhey

Alexhey, 

В данный показатель входит выручка компаний, которые работают под брендом «Дядя Дёнер» в Новосибирске, Новосибирской области, Новокузнецке и Томске, в том числе производственный цех. Основной вклад в рост консолидированной выручки в сравнении с 2017 годом (150 млн из 160) внесли новые юр. лица собственников «Дядя Дёнер», развивающие фуд-корты и производство. Оставшийся рост приходится на региональные компании.
Инвестиции, полученные от облигационного займа, были направлены в том числе на выкуп производства и развитие фуд-кортов.

Юнисервис Капитал, спасибо за ответ, но 100 млн не понятно откуда. Есть ощущение что это внутригрупповые потоки (тот же цех).
Про инвестиции от облигационного займа все понятно. Я уже писал, что скорее всего цех выведен на отдельно юр лицо. Судя по вашему комментарию так и есть. Меня как владельца облигаций, настораживает рост основных средств при сокращении числа точек. Не понятно за счет чего, и есть ощущение что выручка завышена где то на 100 млн (видимо за счет внутригрупповых транзакций, и выручки франчайзи).
Но это только мое оценочное суждение.
Alexhey, Рост основных средств связан с покупкой оборудования производственного цеха (порядка 20 млн руб.). Рост выручки без учета внутренних оборотов производственного цеха составил 43 млн руб. Основной вклад внесло направление фуд-кортов (+30 млн руб.) и сторонние продажи производственного цеха (+15 млн руб.): компания изготавливает мясные полуфабрикаты, хлебобулочные изделия, соусы для ресторанных сетей «Шашлыкофф», New York Pizza и др.
Юнисервис Капитал, Спасибо за исчерпывающий ответ

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW