Облигации ОФЗ

Инфляция идёт вверх 📈
◽️Банк России фиксируют смену тренда: годовая инфляция перестала снижаться, во втором полугодии ждут ускорения роста цен.

◽️Ослабление рубля пока видно в ценах на отдельные товары, но может распространиться шире. Рост денежной массы остаётся высоким — это проинфляционный риск.

◽️Физлица по фьючерсу на государственные облигации (RGBI) уже полгода активно сокращают позиции. Последние дни тренд лишь ускоряется, то есть ЦБ и спекулянты солидарны в том, что в текущем цикле снижения ставки паузы будут длительными.



◽️Правда, именно в конце 2024 года, когда ЦБ настроен был максимально ястребино и рынок ждал повышения ставки до 23%, спекулянты активно сокращали лонги в государственных облигациях. И именно тогда рынок акций и облигаций поставил своё дно на следующие годы вперёд.

📣Посмотрим, сможет ли рынок снова удивить нас)




Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ 26238: суверенный долг РФ с YTM 15,7% и дисконтом 47% к номиналуОФЗ 26238 — это суверенная облигация Российской Федерации с кредитным ре...

Кирилл Донцов BondScan, а нкд, прибавьте нкд, и вот вам совершенно другие показатели. Не надо убеждать в том что нкд не нужно считать. Считать нужно все

ProstoVladimir, а те кто покупал ОФЗ ПД с купоном 8% сейчас с инфляцией 7% они тоже в плюсе получается ?

Вова Кожемяко, это они так думают, а в итоге они каждый год теряют как мин на 7+ пр от выложеных

Дефицит вырос. И что? Почему бюджет не разваливается



Минфин увеличил дефицит бюджета на 2026 год еще на 400 млрд рублей!

Ужас, катастрофа!
Пространство для снижения ставки исчерпано!
Разрастание неконтролируемого дефицита!
Проинфляционный фактор требует решительных действий ЦБ!

Пока «деловые» СМИ не обратили внимание на этот факт, а псевдоэксперты не начали очередную истерику, разберу вопрос обстоятельно.

На сайте электронного бюджета произошло обновление плана по федеральному бюджету: расходы на 2026 год увеличились еще на 400 млрд рублей, до 45,4 трлн. Изначально планировалось потратить 44 трлн. Примерно в середине июня случилось первое обновление, когда был добавлен триллион (до 45 трлн). Я отнесся к этому спокойно, поскольку слежу за бюджетными раскладами постоянно и понимаю входящие и исходящие денежные потоки.

Однако спустя месяц после обновления (уже в июле) на данный факт обратило внимание одно федеральное СМИ (то ли РБК, то ли Frank Media). И понеслась традиционная истерика.

Хотя по факту с бюджетом дела обстоят хорошо. В январе-феврале действительно были риски разрастания неконтролируемого дефицита: стоимость Urals составляла $40-45, имелся серьезный недобор по налогам, а расходы шли опережающими темпами. И не было понятно, ситуативные ли это расклады, или постоянные. Во втором случае дефицит бюджета уходил бы на 8-9 трлн рублей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

НИКАКОЙ экономической подоплеки в текущих ценах ОФЗ не просто нет, а нет и близко.И в первом и в 25 ом приближении....

Бенчмарк в виде усло...

Максим Лебедев, Интересное мнение (особенно про 90 градусов:)) Не поделитесь обоснованием убежденности в "… Бенчмарк в виде условных 10 леток физически НЕ МОЖЕТ не просто торговать ставку, а быть выше 11.5 годовых"?

ProstoVladimir, В то время с инфляцией 4% это было максимальное предложение, возможно через пару лет кто-то напишет:«А нафига надо было облигации с постоянным купоном покупать?»...

Вова Кожемяко, В то время я держал свои деньги во вкладах под 18-26% годовых, где не было, да и сейчас нет комиссии за открытия счёта и налога с дохода, да ещё и страховка и есть. Поэтому было глупо в то время инвестировать в облигацию с доходностью 8%
Сейчас же инвестиции в облигации ОФЗ или субфедеральный сектор даже на год наиболее выгодны, чем положить на вклад, НО! во вкладе есть плюсы это необлагаемая сумма с которой налог на доход не нужно плотить и страховка вкладов есть, НО к сожалению нет во вкладах таких ставок под 16% и чтобы они были на год.

Вова Кожемяко, А нафига надо было облигацию с доходность под 8% покупать?🙄

ProstoVladimir, В то время с инфляцией 4% это было максимальное предложение, возможно через пару лет кто-то напишет:«А нафига надо было облигации с постоянным купоном покупать?»

Что-то ргби так бодренько отскочил. Похоже ниже не дадут уже или манипуляция?

Андроид Икс, супер переговорщики собираются прилететь в Москву (уже который раз), вот от радости и отскочил

ProstoVladimir, Спасибо за комментарий! Вы затронули важный момент, но здесь есть классическая ловушка восприятия: оценивать облигацию по аб...

Кирилл Донцов BondScan, а еще говорят, что налог с меньшего купона меньше платишь

НИКАКОЙ экономической подоплеки в текущих ценах ОФЗ не просто нет, а нет и близко.И в первом и в 25 ом приближении....

Бенчмарк в виде условных 10 леток физически НЕ МОЖЕТ не просто торговать ставку, а быть выше 11.5 годовых.

В чем же дело ?

ОФЗ превращены в акцию, это некий абстрактный тикер с портретом пиковой дамы.

Эшелон ?-ну между первым и вторым....

В чем суть и смысл сего моего опуса-смотрите все просто, акции в бл время СДЕЛАЮТ РАЗЫ… особенно малоликвидные, ВУШ-уже сейчас видится как 120, ВК 250 ну и так далее. Я спец привожу в пример 16 ый эшелон, НЕ РАЗОГНАТЬ а продемонстрировать (общую) перспективу..

ОФЗ превратив в акцию(чего быть не должно)-просто забили(сверх меры)-как Мечел с 350 до 35 ну и так далее, и отскок будет немыслимой силы.

Сюда надо прибавить тот фактор.что (безграмотное) население держит астрономические суммы под 11-12 годовых, ибо в силу образования в 2 класса церковно приходской, просто не ведает о 16 годовых

ОФЗ ВЕРТИКАЛЬНО под 90 градусов и безоткатно вырастут в самое бл время...

в силу (постепенной) потери (последнего) ума, финансовые(и все остальные) власти не предпринимают ЭЛЕМЕНТАРНЕЙШИХ действий по скупке дальнего конца и эмиссии ближнего.«Особый» путь (видимо) и заключается в том, чтобы называть «белое»,«черным» и если уж и разваливать то все, и до основания.

А(б) нормальная доходность дальних ОФЗ по сути катализирует(скрытое) неверие в рубль, в таргетирование инфляционное и т.д и т.д.

При этом текущие цены были достигнуты не за счет нехватки ликвидности(это правдиво, лишь от части)-сколько манипуляциями в стаканах, когда СТАДА крупных офферов сознательно и по несомненному сговору утопили цены туда-где они есть сейчас

Банк России 11 сентября сохранит ставку на уровне 14% — все десять опрошенных Forbes экономистовБанк России 11 сентября сохранит ставку на ...

Nordstream,

Банк России 11 сентября сохранит ставку на уровне 14%, прогнозируют все десять опрошенных Forbes экономистов.

все 10 опрошенных экономистов уволятся если снизит?)

Банк России 11 сентября сохранит ставку на уровне 14% — все десять опрошенных Forbes экономистов
Банк России 11 сентября сохранит ставку на уровне 14%, прогнозируют все десять опрошенных Forbes экономистов.

Причины:  возобновление роста цен на топливо, сохранение высоких инфляционных ожиданий и неопределенности вокруг бюджетной политики.

www.forbes.ru/finansy/567821-sdelaet-li-bank-rossii-pervuu-za-poltora-goda-pauzu-v-snizenii-klucevoj-stavki?utm_source=forbes&utm_campaign=lnews

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кирилл Донцов BondScan, Кирилл Донцов BondScan, 5.9 рублей месячный купон? да ну нафиг, я инвестировать в такое не буду, есть 26253 и 26254 ...

ProstoVladimir, Спасибо за комментарий! Вы затронули важный момент, но здесь есть классическая ловушка восприятия: оценивать облигацию по абсолютной сумме купона в рублях, а не в процентах к вложенному капиталу.
Давайте посчитаем. Купон 5,9 ₽ в месяц при цене покупки 532,5 ₽ дает 1,11% в месяц (или ~13,3% годовых только купонным доходом).
Если у ОФЗ 26253 или 26254 купон, например, 10 ₽ в месяц, но их рыночная цена близка к номиналу (допустим, 900–950 ₽), то их месячная доходность составит около 1,05-1,1%.
Но самое главное: в статье прямо сказано, что основной доход этой бумаги обеспечивает не купон, а дисконт. Вы вкладываете 532,5 ₽, а при погашении получаете 1000 ₽. Эта разница в 467,5 ₽ в сочетании с купонами и дает итоговые 15,7% годовых (YTM).
Поэтому для стратегии «купил и держишь до погашения» абсолютный размер купона в рублях не имеет значения. Имеет значение только итоговая процентная доходность на вложенный рубль, и здесь 26238 выглядит очень привлекательно

RGBI застыл у 113,6: первичка разгоняется, а кредитные события не отпускают
Фон рынка | 4 сентября 2026: Четверг для госдолга прошел практически без движения.

RGBI закрылся на 113,62 п. (+0,01%) — после насыщенной недели рынок пока не выбрал направление.


Главные драйверы остаются прежними: ожидания по решению ЦБ 11 сентября, свежая дефляция и оценка того, насколько устойчив спрос на ОФЗ после возвращения Минфина на аукционы.

Сегодня внимание смещается в первичку: Россети собирают заявки сразу на два трехлетних флоатера совокупным объемом от 30 млрд руб., а Т Плюс размещает выпуск на 10 млрд руб.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 113,62 п. (+0,01% на закрытии 3 сентября).
— ОФЗ: после снижения в среду рынок стабилизировался.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

ОФЗ 26238: суверенный долг РФ с YTM 15,7% и дисконтом 47% к номиналуОФЗ 26238 — это суверенная облигация Российской Федерации с кредитным ре...

Кирилл Донцов BondScan, Кирилл Донцов BondScan, 5.9 рублей месячный купон? да ну нафиг, я инвестировать в такое не буду, есть 26253 и 26254 с купоном более 10 рублей.

ОФЗ 26238: суверенный долг РФ с YTM 15,7% и дисконтом 47% к номиналу

ОФЗ 26238 — это суверенная облигация Российской Федерации с кредитным рейтингом AAA (максимальный для российского эмитента). Бумага торгуется с глубоким дисконтом, что создаёт привлекательную доходность для долгосрочных инвесторов.

Ключевые цифры:
— Цена покупки: 532,5 ₽ (53,25% от номинала)
— Номинал к погашению: 1000 ₽
— Доходность к погашению (YTM): 15,7%
— Купонная ставка: 7,08% годовых (35,4 ₽ каждые 6 месяцев)
— Срок до погашения: 15 мая 2041 года (~14,5 лет)
— Дюрация: 6,5-7 лет

Дисконт в 467,5 ₽ обеспечивает основной доход. Инвестор покупает бумагу за 532,5 ₽, а при погашении получит 1000 ₽. Разница в сочетании с купонами даёт совокупную доходность 15,7% — это премия 1,7 п.п. к текущей ключевой ставке ЦБ (14,00%).

Процентный риск при дюрации 6,5-7 лет: при росте ставки ЦБ на 1% цена упадёт на 6,5-7%, при снижении — вырастет на аналогичную величину. Для сравнения: короткие ОФЗ с дюрацией 1-2 года изменятся в цене всего на 1-2% при таком движении ставки.

Стратегия: накопление и удержание до погашения. Колебания рыночной цены не имеют значения — при погашении вы гарантированно получите номинал. Активная торговля несёт риски из-за высокой чувствительности к ставке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ProstoVladimir, а те кто покупал ОФЗ ПД с купоном 8% сейчас с инфляцией 7% они тоже в плюсе получается ?

Вова Кожемяко, А нафига надо было облигацию с доходность под 8% покупать?🙄

Нефть дорогая, а рубль слабый. Почему нефтегазовые доходы всё равно просели?

Минфин отчиталсяза август: нефтегазовые доходы бюджета составили 424 млрд руб.— на 55% меньше июля и на 16% г/г. И хотя отдельные СМИ и блогеры растиражировали новость о падении доходов в два раза падение не такое страшное как кажется на первый взгляд.

Главная причина — календарь налогов. В июле бюджет получил НДД, который платится поквартально, т.е. в августе такого платежа не было. При этом НДПИ, наоборот, вырос с 692,2 до 702,7 млрд руб.

Второй фактор — выплаты нефтяникам. Демпфер вырос со 113 до 197,3 млрд руб., расходы бюджета по обратному акцизу — с 79,8 до 106,8 млрд.

Если совсем просто, демпфер — компенсация НПЗ за продажу топлива внутри России, когда экспортная альтернатива выгоднее. Государство фактически доплачивает за то, чтобы бензин и дизель оставались на внутреннем рынке. Обратный акциз — налоговый вычет для переработчиков нефти: сначала на нефтяное сырьё начисляется акциз, а затем при выполнении условий значительная его часть возвращается через вычет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вова Кожемяко, За всю историю моих инвестиций, я в фиксах я всегда был в плюсах, не смотря что цена бумаги иногда проседала.

ProstoVladimir, а те кто покупал ОФЗ ПД с купоном 8% сейчас с инфляцией 7% они тоже в плюсе получается ?

Иван Драгов, недавно же агронэкст и лид ойл размещались в валюте

А вообще, в основном экспортёры размещаются в валюте, им без разницы когд...

Личность, да тут эмитенты-то такие что им единственный шанс денег занять в долларах под 13 процентов разместиться

ProstoVladimir, В фиксах можно застрять до погашения и хорошо если оно окупаться будет, а вклады если только короткие, но мне больше флоатер...

Вова Кожемяко, За всю историю моих инвестиций, я в фиксах я всегда был в плюсах, не смотря что цена бумаги иногда проседала.

Вова Кожемяко, У меня в портфеле нет не одной корпоративной и ВДО бумаги, в портфеле только ОФЗ и субфедеральный сектор и только фиксы, а в ...

ProstoVladimir, В фиксах можно застрять до погашения и хорошо если оно окупаться будет, а вклады если только короткие, но мне больше флоатера ААА нравятся

ProstoVladimir, ну да официально, а там Ожидаемая типо у населения 12-14, а это лучше показатель чем официальная статистика по инфляции в 6 ...

sasa sasa, Да врут они всё, а ты веришь, я уже давно во всю эту брехню ботоксного деда не верю!🙄

Доходы России от продажи нефти упали до шестимесячного минимума из-за снижения цен на нефть марки Urals — Bloomberg
В августе доходы России от продажи нефти упали до шестимесячного минимума из-за снижения экспортных цен.

Согласно расчетам Bloomberg на основе данных Министерства финансов, опубликованных в четверг, чистая бюджетная выручка от добычи нефти составила 326,2 млрд рублей (3,76 млрд долларов), что на 22% меньше, чем в прошлом году, и является самым низким показателем с февраля.



Согласно данным налоговой службы России, доходы бюджета страны в августе рассчитывались исходя из цены чуть более 59 долларов за баррель. Средняя месячная цена на нефть марки Urals достигла почти 95 долларов за баррель весной.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

sasa sasa, Какой нафиг 10-12% говорят что 6.3%😂🤣😆

ProstoVladimir, ну да официально, а там Ожидаемая типо у населения 12-14, а это лучше показатель чем официальная статистика по инфляции в 6 пр.