Облигации ОФЗ

Прогнал четыре стратегии на данных с 01.07.2014 — это максимально длинная история, за которую есть все нужные данные по индексам полной доходности Мосбиржи и ОФЗ 5–10 лет. Вот что сравнивал:

1️⃣ Постоянные веса 50/50 с ежедневной ребалансировкой — базовый вариант для сравнения.

2️⃣ Отклонение от тренда. Доля акций растёт или падает пропорционально тому, насколько полная доходность акций отклонилась вниз/вверх от тренда относительно облигаций. Доля акций — в диапазоне 20–80%.

3️⃣ Премия за риск (ERP). Доля акций меняется пропорционально премии за акционерный риск: нормализованная див. доходность (по тренду выплат) + долгосрочный темп роста дивидендов (11%) минус доходность длинных ОФЗ. Диапазон тот же — 20–80%.

4️⃣ Моментум. Актив, показавший наибольшую полную доходность за последние 6 месяцев, получает вес до 70%. Похожий подход я уже разбирал применительно к выбору отдельных акций здесь.

📈 Как менялась стоимость портфеля с 2014 года — на графике ниже.

Вова Кожемяко, флоатер это почти тоже самое что фонд ликвидности, то есть на заборе. Сейчас самое худшее быть на заборе. Вот заключат мир Ну...

Вова Кожемяко, флоатер это почти тоже самое что фонд ликвидности, то есть на заборе. Сейчас самое худшее быть на заборе. Вот заключат мир Ну...

greedy_gnom, фикс купон в небеса, то есть тело в цене упадет?

Вова Кожемяко, флоатер это почти тоже самое что фонд ликвидности, то есть на заборе. Сейчас самое худшее быть на заборе. Вот заключат мир Ну...

greedy_gnom, но тогда флоатера, если ОФЗ

Вова Кожемяко, для любого актива можно найти параметры при которых он станет невыгодным и даже убыточным. Инфляция в долларе и евро сейчас н...

greedy_gnom, А если фактическая инфляция будет 30%+? А ОФЗ у вас дают 20%, а КС 12% вы будете иметь много рублей, вот только их покупательна...

Андроид Икс, упадут до скольки? Вот сейчас купонная доходность 15%. Предположим Ставку ЦБ снизили до 12%. Допустим Вася прав и купонная дохо...

Андроид Икс, там он не так сказал чутка. Сказал, что если будут снижать по политическим причинам не смотря на потреб ожидания, то люди побег...

люди, Васю смотрели в пятницу? Что думаете по поводу того, что он сказал, что при ставке 10-12% народ в принципе из рублевых активов выходит...

люди, Васю смотрели в пятницу? Что думаете по поводу того, что он сказал, что при ставке 10-12% народ в принципе из рублевых активов выходит...

Балансировка защиты — это не угадывание ключевой ставки, а прагматичная подстройка под курс ЦБ. Попытки поймать дно в ОФЗ-ПД и заработать на долговом ралли — скрытая спекуляция. Согласно интегральной методике инвестор не ищет сверхприбыль в консервативных активах, а минимизирует риски обесценивания капитала.

Три сценария для долгового рынка

Выбор инструментов защиты (флоатеры, фиксы, линкеры и кэш) зависит от глобального курса Центробанка:

1. Ортодоксальный курс (текущий режим). ЦБ действует жестко и держит ставку выше инфляции. В таких условиях связка флоатеров и фондов ликвидности остается самой доходной и безопасной. Линкеры (ОФЗ-ИН) не нужны и дают 0% эффективности.

2. Неортодоксальный курс (турецкий вариант). ЦБ отказывается поднимать ставку вопреки росту цен. Деньги в облигациях сгорают, их доля должна стремиться к нулю. Главную защиту от гиперинфляции забирают на себя акции бизнеса.

3. Дефляционный шок. Бизнес распродает имущество, акции летят вниз. Любые облигации становятся невыгодными, а защита формируется только из наличных денег и фондов денежного рынка для сохранения номинала.

люди, Васю смотрели в пятницу? Что думаете по поводу того, что он сказал, что при ставке 10-12% народ в принципе из рублевых активов выходит...

По состоянию на 1 сентября 2026 г. объем ФНБ составил 13 194 879,6 млн рублей или 5,6 % ВВП, прогнозируемого на 2026 год в соответствии с Федеральным законом от 28 ноября 2025 г. № 426-ФЗ «О федеральном бюджете на 2026 год и на плановый период 2027 и 2028 годов», что эквивалентно 154 144,5 млн долл. США, в том числе:

1) на отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России размещено:

• 183 996,0 млн китайских юаней;
• 131 487,9 кг золота в обезличенной форме;
• 1 682,1 млн рублей;

2) на депозитах и субординированных депозитах в ВЭБ.РФ – 1 325 871,5 млн рублей;

По состоянию на 1 сентября 2026 г. объем ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил эквивалент 3 997 967,1 млн рублей или 46 704,8 млн долл. США (1,7 % ВВП, прогнозируемого на 2026 год в соответствии с Федеральным законом от 28 ноября 2025 г. № 426-ФЗ «О федеральном бюджете на 2026 год и на плановый период 2027 и 2028 годов»).

Ставка ЦБ на паузе? RGBI отскочил, а рынок облигаций готовится к 11 сентябряФон рынка | 7 сентября 2026: Рынок подошел к неделе заседания ЦБ...

Да уж… переговоры, выборы. 11.09. снизят, пожалуй. Зайти немного в длину сейчас не помешает, наверное.

🍫Банки получают шоколадные условия от кредитования государства, зачем кредитовать застройщиков жилья, которые еле-еле продают свой товар?

📈 Минфин РФ сейчас обеспечивает 15,6-15,9% годовых доходности по длинным государственным долговым бумагам (ОФЗ) при ключе в 14%. Самые главные покупатели ОФЗ — это банки. Премия банка к ключу почти 2%. При этом покупка ОФЗ не требует начисления резервов, не давит на капитал и засчитывается в норматив ликвидности, принимается в РЕПО у самого ЦБ и обладает мгновенной ликвидностью.

🔌 До конца года Минфин планирует занять ₽6 трлн, и не факт, что на этом ограничится. А что будет в 2027, 2028 и далее — никто и не знает.

💵 Теперь стройка жилых домов. Бридж-кредит на покупку земли стоит застройщику ключ +5% и выше — 19-25% годовых. За непокрытую эскроу часть ПФ застройщик платит ключ +3-5%, сейчас это 17-19%. Покрытая часть ПФ стоит застройщикам 1-4%.

💰И конечно, банк кредитует застройщиков ради того, чтобы как можно быстрее получить кучу денег на эскроу-счета, чтобы крутить-вертеть этими средствами, а заодно ещё стричь с застройщиков 1-4%. То есть логика банка такая: дадим этому застройщику ПФ, рискнем, но потом получим деньги от продаж и заживём.

Че там? Все аналитеги ждут сохранение ставки. В рынке это вложено особенно в дальняке яро. Если вдруг… понизят хоть на пипсик ставку… в ргби...