Облигации ОФЗ

Иван Драгов, недавно же агронэкст и лид ойл размещались в валюте

А вообще, в основном экспортёры размещаются в валюте, им без разницы когд...

Личность, да тут эмитенты-то такие что им единственный шанс денег занять в долларах под 13 процентов разместиться

ProstoVladimir, В фиксах можно застрять до погашения и хорошо если оно окупаться будет, а вклады если только короткие, но мне больше флоатер...

Вова Кожемяко, За всю историю моих инвестиций, я в фиксах я всегда был в плюсах, не смотря что цена бумаги иногда проседала.

Вова Кожемяко, У меня в портфеле нет не одной корпоративной и ВДО бумаги, в портфеле только ОФЗ и субфедеральный сектор и только фиксы, а в ...

ProstoVladimir, В фиксах можно застрять до погашения и хорошо если оно окупаться будет, а вклады если только короткие, но мне больше флоатера ААА нравятся

ProstoVladimir, ну да официально, а там Ожидаемая типо у населения 12-14, а это лучше показатель чем официальная статистика по инфляции в 6 ...

sasa sasa, Да врут они всё, а ты веришь, я уже давно во всю эту брехню ботоксного деда не верю!🙄

Доходы России от продажи нефти упали до шестимесячного минимума из-за снижения цен на нефть марки Urals — Bloomberg
В августе доходы России от продажи нефти упали до шестимесячного минимума из-за снижения экспортных цен.

Согласно расчетам Bloomberg на основе данных Министерства финансов, опубликованных в четверг, чистая бюджетная выручка от добычи нефти составила 326,2 млрд рублей (3,76 млрд долларов), что на 22% меньше, чем в прошлом году, и является самым низким показателем с февраля.



Согласно данным налоговой службы России, доходы бюджета страны в августе рассчитывались исходя из цены чуть более 59 долларов за баррель. Средняя месячная цена на нефть марки Urals достигла почти 95 долларов за баррель весной.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

sasa sasa, Какой нафиг 10-12% говорят что 6.3%😂🤣😆

ProstoVladimir, ну да официально, а там Ожидаемая типо у населения 12-14, а это лучше показатель чем официальная статистика по инфляции в 6 пр.

Сиделец, нету веры, так как, то что творится с топливом, и с ценами в магазинах не похоже даже близко в инфляцию в 10-12 пр. И по нормальном...

sasa sasa, бизнес скажет спасибо :). а вообще фактические ставки по кредитам особо и не идут за цб. Так что банки сами заботятся о подавлении инфляции высокими ставками (высокими потому что закладывают увеливичающийся процент дефолтов).

ЦБ может снижать и дальше — в жизни ставки всё равно останутся высокими.

Сиделец, нету веры, так как, то что творится с топливом, и с ценами в магазинах не похоже даже близко в инфляцию в 10-12 пр. И по нормальном...

sasa sasa, Какой нафиг 10-12% говорят что 6.3%😂🤣😆

sasa sasa, ну почему кинули. теперь они дают нормально, больше ставки. Это когда кс была 21, давать 16-17% было норм только из-за веры в отк...

Сиделец, нету веры, так как, то что творится с топливом, и с ценами в магазинах не похоже даже близко в инфляцию в 10-12 пр. И по нормальному, если не врать, нужно поднимать Кс

sasa sasa, А зачем тогда компании размещают флоатеры? Они мазохисты и хотят больше платить? — Например как только курс поехал замещайки друж...

Иван Драгов, не так много размещении в флоатеры выпускают. И они не знают что ЦБ будет дальше с КС делать, а спрос на них есть, и зачем им выпускать с постянкой если на флруиеры спрос хорошим. А то что платить придётся потом больше… Так мы в России живём, у нас как всегда, потом говорят, а вы о чем думали когда размещались. Ну будут просто такие эмитеты как гарант инвест. Мне кажется у мин фина и цб вообще цель, зассдить как можно больше людей в разные компании, а потом ставку вверх и пусть банкротяся как гарант, кэс и тп.

Sergei, так и должно было быть в длиныых офз от 21 КС до14, но опять почему то кого то кинули с ростом длинных

sasa sasa, ну почему кинули. теперь они дают нормально, больше ставки. Это когда кс была 21, давать 16-17% было норм только из-за веры в откат. а сейчас всё «стабильно» и за дальние просят премию к ставке.

ProstoVladimir, график: вот бы так купить акцию и она потом год только росла с наклоном в 45 градусов))

Sergei, так и должно было быть в длиныых офз от 21 КС до14, но опять почему то кого то кинули с ростом длинных

Sergei, Слушай а нафига они сливают, если могут при погашении по 1000 получить?🙄

ProstoVladimir, побыстрее хотят забрать бабло. но это получится еще комиссию заплатят, и никто у них не купит по этой цене — невыгодно покупка это еще +комиссия и невыгодная ставка, лучше уж в etf закинуть бабло. у меня кста покупки стоят сильно ниже, на хорошую доходность, в надежде на дурачка который прольет сильно, но дурачков мало, практически нет) если только кому-то срочно деньги понадобятся…

С начала года потребительские цены выросли на 4,67%....

Кэшфлоу, Во звиздят, депутаты что давно на рынок и в магазины не заходили?🤣😂😆

ProstoVladimir, Вот именно, если бы банки верили в падение ставки они бы не сливали фиксы долгосрочные на рынок, а взамен покупали флоатера....

Вова Кожемяко, У меня в портфеле нет не одной корпоративной и ВДО бумаги, в портфеле только ОФЗ и субфедеральный сектор и только фиксы, а в рост ставки я вообще не верю, если же ставки и начнут идти вверх(что мало вероятно) я в любом случае во флоатерах сидеть не буду, я просто выведу денежные средства с брокерского счёта и перейду во вклады.

Нефтегазовые доходы бюджета РФ в августе 2026г снизились в 2,2 раза м/м до 424 млрд руб — данные Минфина
Нефтегазовые доходы бюджета РФ в августе 2026г снизились в 2,2 раза м/м до 424 млрд руб — данные Минфина 


minfin.gov.ru/ru/statistics/fedbud/oil?id_57=122094-svedeniya_o_formirovanii_i_ispolzovanii_dopolnitelnykh_neftegazovykh_dokhodov_federalnogo_byudzheta_v_2018-2026_godakh

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Важное на долговом рынке
Росстат опубликовал данные по инфляции:
▫️ С 25 по 31 августа — дефляция 0,01%
▫️ С 1 по 31 августа — дефляция 0,08%
▫️ С начала года — инфляция 4,67%
▫️ Годовая инфляция ускорилась до 6,32%

Минфин возобновил размещение ОФЗ:
• Выпуск — ОФЗ-ПК 29031 (флоатер, погашение в 2042 г.)
• Объем — 1 трлн ₽, спрос — 1,42 трлн ₽, цена — 92,51%

На первичный рынок выходят 👇🏻

Газпромбанк 006Р-05Р (доп. выпуск)
• Дисконт — 56,5% от номинала
• Срок — 4,5 года, погашение 16.03.2031
• Рейтинг — ruAA+
• Сбор заявок — до 03.09 (сегодня)

Алроса 002Р-03
• Купон — КС + спред не более 160 б.п. (ориентир ~15,6%)
• Срок — 1,5 года (540 дней)
• Рейтинг — AAA(RU) / ruAAA
• Сбор заявок — до 08.09

ЕвразХолдинг Финанс 003Р-07
• Купон — КС + спред не более 260 б.п. (ориентир ~16,6%)
• Срок — 2 года 9 месяцев (990 дней)
• Рейтинг — АА(RU)
• Сбор заявок — до 03.09 (сегодня)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин вернулся на рынок. Триллион занял быстро, но дорого.

#дорогобогато

После полуторамесячной паузы Минфин снова провел аукцион ОФЗ. И сразу разместил весь выпуск ОФЗ-ПК 29031 на 1 трлн рублей. Спрос составил 1,425 трлн. Средневзвешенная цена — 92,51% от номинала, бюджет получил 938,9 млрд рублей.

Для возвращения Минфин выбрал флоатер с погашением в 2042 году. Купон привязан к трехмесячной RUONIA без фиксированной надбавки. Ставка определяется за семь дней до конца купонного периода. На 1 сентября трехмесячная RUONIA составляла 14,2887% при ключевой ставке 14%. Это пока только ориентир. Первый купон определится ближе к дате выплаты.

Если ЦБ продолжит снижать ставку, расходы Минфина по выпуску тоже пойдут вниз. Перенос займет некоторое время, поскольку трехмесячная RUONIA учитывает ставки за предыдущие месяцы. При новом росте ставок платить придется больше.

И как раз вечером вышли свежие данные Росстата. С 25 по 31 августа цены снизились на 0,01%, за весь август по недельной оценке — на0,08%. С начала года потребительские цены выросли на 4,67%.

Августовская дефляция во многом связана с сезонным снижением цен, а топливо продолжало толкать индекс вверх. Одной недели ЦБ для решения недостаточно. Но рынок получил еще один аргумент в пользу продолжения цикла снижения ставки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Триллионный камбэк Минфина: спрос на ОФЗ огромный, дефляция вернулась, а RGBI просел
Фон рынка | 3 сентября 2026: Первый аукцион ОФЗ после полуторамесячной паузы получился совсем не пробным.


Минфин разместил ОФЗ-ПК 29031 сразу на 1 трлн руб. при спросе 1,425 трлн руб. Но RGBI на этом фоне снизился до 113,60 п. (-0,25%).

Причина проста: Минфин продавал флоатер, привязанный к 3-месячной RUONIA. Огромный спрос показывает аппетит к госдолгу с защитой от процентного риска, но пока не доказывает возвращение покупателей в длинные фиксированные ОФЗ.

Вечером пришел второй хороший сигнал: недельная дефляция составила 0,01%. Для ожиданий по ставке это плюс, хотя одного такого замера рынку явно мало.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 113,60 п. (-0,25% на закрытии 2 сентября).
— ОФЗ-ПК 29031: размещено 1 трлн руб. при спросе 1,425 трлн руб., выручка — 938,87 млрд руб..


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин разместил ОФЗ сразу на 1 трлн руб. Откуда банки возьмут деньги
Минфин 2 сентября провел аукцион по размещению ОФЗ-ПК выпуска 29031 с погашением 29 июля 2042 года.

🟣Спрос составил ₽1,425 трлн
🟣Размещено — ₽1 трлн
🟣Выручка от размещения — ₽938,9 млрд
🟣Цена отсечения — 92,5% от номинала
🟣Средневзвешенная цена — 92,5122%

Дополнительного размещения после аукциона не будет, уточнило ведомство.

Аукцион стал первым после после долгой паузы, которую ведомство взяло в июле в ожидании более стабильной ситуации на рынке.
С июля Минфин приостановил аукционы ОФЗ
Для выполнения плана, Минфину надо размещать ОФЗ на 100 млрд руб в неделю
Т.е. Минфин за 1 день выполнил план за 2,5 мес.

Дефицит бюджета покрывают за счёт эмиссии ОФЗ.

Проблема в том, что у банков дефицит ликвидности,
на 2 сентября 2026г дефицит ликвидности составляет 2673,3 млрд руб.


Дефицит ликвидности банковского сектора — это ситуация,
когда у коммерческих банков не хватает собственных свободных денежных средств на специальных счетах в Банке России,
чтобы закрывать кассовые разрывы и выполнять свои обязательства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин занял 938,9 млрд. Накануне ЦБ добавил банкам лимит на 940 млрд
Два месяца Минфин не выходил на рынок госдолга: занимать под 16% годовых на 10 с лишним лет ведомство не хотело, а дешевле рынок не давал.

Вчера, 2 сентября он вернулся и сразу забрал 1 триллион рублей. Годовой план заимствований выполнен теперь на 71%. И интерес представляет то, как именно это было сделано.

Важная деталь

На аукцион выставили один выпуск — облигацию с погашением в 2042 году и плавающим купоном. Для гос-ва это способ занять сейчас, не фиксируя дорогой процент на 15 лет вперёд. По сути: «займём сегодня, а сколько это будет стоить, разберёмся потом».

За день до аукциона ЦБ проводил свой обычный недельный аукцион РЕПО, где выдаёт банкам деньги под залог бумаг. Лимит подняли с 4,37 до 5,31 трлн — на 940 млрд. Минфин на следующий день выручил от размещения 938,9 млрд. Деньги пришли банкам ровно в тот день, когда они платили за облигации.

Стоит учитывать это совпадение суммы и даты, читая информацию про «успешное размещение при высоком спросе».

Влияние на инфляцию

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Личность, А нафига тогда сейчас при падающей ставке инвестировать во флоатеры, чтобы меньше получать?🙄

ProstoVladimir, Вот именно, если бы банки верили в падение ставки они бы не сливали фиксы долгосрочные на рынок, а взамен покупали флоатера.И посмотрите отчёты почти любой корпоративной облигации, риски слишком большие стали…

А теперь вопрос: зачем банкам выгодно сейчас набирать флоутеры? Страшно за дальнякфикс

Им не столько выгодно, сколько «не с… котно». Минфину нужны деньги, он пришёл к оптовикам (СЗКО), те сказали: «Бери процентный риск на себя, я твоего бюджета не вижу!» Минфин ответил: «Окей, но я возьму строго по рынку, (почти) без премии!». Сделка состоялась. Строго говоря, банки с точки зрения управления рисками, только флоатеры и брали бы. Обратите внимание на последние
размещения. Скоро на рынке только флоатеры и останутся.

Минфин продал госбанкам щедрую премию к рынку в обмен на гарантированное закрытие потребностей бюджета здесь и сейчас

Это не так. Обратите внимание на срочность и условия по купону. Трёхмесячная RUONIA (расчёт по сложному проценту по индексу RUONIA — как у ВЭБ -58) и 16 лет срочности. Чтобы не делать сложных выкладок со свопами и дисконтными маржами, на пальцах расчёт выглядит примерно так: берём дисконт цены нового выпуска (100% − 92,5% = 7,5%), делим его на 16 лет и получаем ~0,5% годовых чистого линейного прироста тела к номиналу. Это базовый спред (премия)к RUONIA, который инвестор получает «в лоб» просто за счет того, что бумага доживет до погашения. По этому показателю новый выпуск за 92,5% как раз встал в один ряд с ОФЗ 29024 и 29025 (у которых линейная премия от дисконта тоже составляет около +0,5% — +0,6%):
— ОФЗ 29024 (погашение в 2035 году): Чистая цена: ~94,7% от номинала.Спред к RUONIA: за счет этого дисконта инвестор получает простую рыночную премию около +0,54% к средней RUONIA.
— ОФЗ 29025 (погашение в 2037 году): Чистая цена: ~94,1% от номинала.Спред к RUONIA: дисконт глубже, так как бумага длиннее. Премия составляет около +0,58% к средней RUONIA.

Привыкаем к индексу RUONIA. ЦБ будет требовать брать его за норму для расчётов купонов по флоатерам. И правильно сделает, будет единая база.

sasa sasa, цб дает банкам под 1% репо они занимают минфину под флоатер

Заходим вот сюда cbr.ru/hd_base/repo/ Средневзвешенная ставка отсечения — 14,07% годовых. Аналог на рынке — ставка RUSFAR

Sergei, Слушай а нафига они сливают, если могут при погашении по 1000 получить?🙄

Причина самая банальная — деньги нужны (ликвидность). Бумага близка к погашению, движения по ней не будет

Личность, При снижении ставки ведь фиксированный купон получше будет.

ProstoVladimir, в теории да, но если на потешные 0,25% будут снижать в течении всего года, с паузами, с меняющимися риториками и т.д, то флоатеры с премией 1,5-3,5% будут доходнее и менее волатильными.