RGBI застыл у 113,6: первичка разгоняется, а кредитные события не отпускают

Фон рынка | 4 сентября 2026: Четверг для госдолга прошел практически без движения.

RGBI закрылся на 113,62 п. (+0,01%) — после насыщенной недели рынок пока не выбрал направление.


Главные драйверы остаются прежними: ожидания по решению ЦБ 11 сентября, свежая дефляция и оценка того, насколько устойчив спрос на ОФЗ после возвращения Минфина на аукционы.

Сегодня внимание смещается в первичку: Россети собирают заявки сразу на два трехлетних флоатера совокупным объемом от 30 млрд руб., а Т Плюс размещает выпуск на 10 млрд руб.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 113,62 п. (+0,01% на закрытии 3 сентября).
— ОФЗ: после снижения в среду рынок стабилизировался.


Индекс остается около 113-114 п. и выраженного движения в длинном фиксированном долге пока нет.

До заседания ЦБ остается неделя. После дефляции и сильного спроса на первый аукцион Минфина у рынка появились аргументы за снижение ставки, но в цены это пока входит крайне осторожно.

👁 Макросигналы
— 11 сентября, 13:30 МСК
Ближайший ключевой ориентир — заседание Банка Росси. Рынок продолжит оценивать, хватит ли замедления инфляции для очередного снижения ставки.

📦 Регистрации и новые выпуски
I Уровень листинга
— СОПФ ДОМРФ-17.
— Полюс-ПБО-13 и ПБО-14.

II Уровень листинга
— Россети-001Р-22R — 15 млрд руб.
— ФСК Активы-001Р-01 переведен из III во II уровень.

III Уровень листинга
— Бустер.Ру-БО-04 — 400 млн руб.

💰 Новые ставки купонов
— ГТЛК-001Р-01: 41-й купон — 16,48%.
— НФК-СИ-001П-04: 22-й — 27,50%; 001П-08: 9-й — 28,50%.
— Соби-Лизинг-001Р-06: 16-й — 21,00%.
— Россети-БО-04: 17-20-й купоны — 10,00%.
— ДОМРФ-БО-05: 40-й купон — 14,00%.

⚠️Из заметного вчера
- МегаФон-БО-002Р-15: финальный спред — КС +120 б.п.
— ЕвразХолдинг Финанс-003Р-07: финальный спред — КС +245 б.п.
— РЖД-001Р-54R, допвыпуск №1: цена размещения — 99,50% от номинала + НКД.
— ХимМед-СПБ-001Р-01: финальный купон 22,50%.
— МГКЛ с 7 сентября начинает выкуп собственных облигаций.
— «Инвестиционные облигации» отказались от размещения сразу пяти выпусков.


⚙ Размещения и книги
— 04.09:
Россети-001Р-21R и 001P-22R, книга 11:00-15:00 МСК, совокупно не менее 30 млрд руб., ориентир спреда до КС +140 б.п.
Т Плюс-БО-002Р-03 — 10 млрд руб., КС +150 б.п.

— 07.09:
ФосАгро-БО-02-07 — 40 млрд руб., КС +115 б.п.

— 08.09:
ЕвразХолдинг Финанс-003Р-07 — 15 млрд руб.
ХимМед-СПБ-001Р-01, до 500 млн руб.

— 09.09:
РЖД-001Р-54R, допвыпуск на 15 млрд руб.
Россети-001P-22R, 15 млрд руб.
МТС-003P-02, допвыпуск.

— 10.09:
МегаФон-БО-002Р-15 — 7,5 млрд руб.

🕔 Погашения
— 04.09:
23 выпуска на 3,39 млрд руб. Крупнейший денежный поток — амортизация СФО ВТБ РКС Эталон примерно на 1,57 млрд руб.

— 08.09:
ИКС 5 Финанс досрочно погасит 003Р-04 на 10 млрд руб.

— 16.09:
Инк-Капитал досрочно погасит 001Р-02 на 30 млрд руб.

— 29.09:
«ПР-Лизинг» проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб.

⚡️Особое внимание: кредитные события
— АгроДом-БО-02: дефолт по 17-му купону.

— ЕвроТранс: технические дефолты по БО-001Р-04, 001Р-05 и 001Р-07.

— СибАвтоТранс-001Р-06: дефолт по 13-му купону.

— С-принт: суд ввел процедуру наблюдения.

— КОНТРОЛ лизинг: операции по счетам приостановлены из-за налоговой задолженности.

— Владельцы Антерры БО-02 и БО-03 после дефолтов вправе требовать досрочного погашения.

— Рейтинговые действия:
АКРА подтвердило рейтинг ПСБ на максимальном уровне AAA(RU).

🔊Мысль дня
Когда RGBI стоит на месте, это не значит, что на рынке ничего не происходит.

Иногда самое интересное как раз начинается в тот момент, когда индекс делает вид, что сегодня у него выходной.