Но не потому, что государство внезапно придумало новый налог на всё подряд.
Главный октябрьский удар гораздо прозаичнее: коммуналка.
Вторая индексация ЖКУ в 2026 году стартует с 1 октября. И разброс по регионам приличный:
— в Воронежской области +9,9%, ...Читать далее

Фон рынка | 22 сентября 2026: Рынок госдолга опять говорит с ЦБ на разных языках.
Ключевая ставка 14%, а бескупонная доходность на дальнем конце кривой ОФЗ уже дошла до 16,9%. Вчера RGBI снова потерял 0,18%.
Особенно показательно, что растет именно дальний конец кривой....Читать далее

1. ИКС 5 ФИНАНС-003Р-21 | RU000A10F9D3
Параметры:
— Флоатер: КС +1,20%, сейчас 15,20%.
— Срок:до 22.08.2036 г.
— Объём: 17,5 млрд руб. | Купоны:ежемесячно.
— Амортизация: НЕТ.
— Оферта: ЕСТЬ.
Put-оферта: 06.10.2028 г....Читать далее

📈 Фон рынка | 21 сентября 2026: Пятница дала рынку ОФЗ небольшую передышку: RGBI прибавил 0,30% и закрылся на 112,86 п. Но назвать это разворотом пока сложно.
Длинные ОФЗ по-прежнему торгуются с доходностями около 16%, то есть рынок продолжает закладывать достаточно жесткие денежные условия....Читать далее

На прошлых выходных я написал, что планы на неделю такие, будто меня кто-то взял в заложники и требует выпускать ролики в обмен на еду.
Ну что сказать… еду, видимо, выдавали исправно. Четыре выпуска за неделю вышли. 😂
Если что-то пропустили, самое время спокойно догонять:...Читать далее

Сбер запускает шестую секьюритизацию потребкредитов.
Выглядит всё почти неприлично хорошо: ориентир купона 16%, ежемесячные выплаты и ожидаемый рейтинг ruAAAsf.
Только есть нюанс. Это НЕ обычная облигация Сбербанка. Эмитент — отдельное СФО, а выплаты идут из портфеля потребительских кредитов физлиц....Читать далее

Фон рынка | 18 сентября 2026: Пауза ЦБ продолжает перевариваться рынком тяжело.
RGBI вчера снова ушел в минус и закрылся на 112,51 п. При этом недавние аукционы Минфина хорошо показали новую реальность: семилетние ОФЗ 26252 пришлось размещать со средневзвешенной доходностью 16,30%, а длинные 26238 — под 16,00%....Читать далее

Подписчик спросил: влияет ли выход новых ОФЗ на цену уже обращающихся выпусков, например 26245-26248?
Да, влияет. Но механизм немного сложнее, чем вышел новый выпуск = старый сразу подешевел.
Главное для ОФЗ не размер купона сам по себе, а доходность к погашению и место бумаги на кривой доходности....Читать далее

На первый взгляд ничего не произошло: было 14% и осталось 14%.
Но по факту ЦБ сказал рынку довольно простую вещь:
быстро возвращаться к дешёвым деньгам пока никто не собирается.
Почему? Летом ценовое давление снова усилилось. Сам ЦБ оценивает устойчивый рост цен уже в 5–6%, а кредитная активность остаётся повышенной....Читать далее

Фон рынка | 16 сентября 2026: Сегодня на долговом рынке редкое совпадение денежных потоков.
Погашается сразу 404,36 млрд руб. облигаций, из которых почти 362 млрд руб. приходится на ОФЗ 26219. И в тот же день Минфин проводит два новых аукциона ОФЗ-ПД....Читать далее