ЦБ убрал подсказки: длинные ОФЗ требуют уже 16,44%

Фон рынка | 24 сентября 2026: Вчера рынок получил сразу три важных ответа.

ЦБ раскрыл резюме сентябрьского заседания, инфляция ускорилась до +0,06% за неделю, а Минфин проверил реальный спрос на фиксированные ОФЗ.


Самое интересное в резюме ЦБ — регулятор сознательно отказался давать сигнал о направлении следующего шага. Причины: устойчивый рост цен ускорился до 5-6% в годовом выражении, а проинфляционные риски остаются значительными.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,46 п. (+0,12% на закрытии 23 сентября).
— ОФЗ-ПД 26249: размещено 113,47 млрд руб., доходность 16,14%.
— ОФЗ-ПД 26253: размещено 15,27 млрд руб., доходность 16,44%.

Спрос на два аукциона составил почти 282 млрд руб., но длинный выпуск до 2038 года Минфин в итоге разместил всего на 15,3 млрд руб. Рынок деньги государству дает, но за дальний срок просит дорого.


👁 Макросигналы
— 23.09
Недельная инфляция ускорилась с +0,02% до +0,06%. С начала сентября цены выросли на 0,13%, с начала года на 4,81%.

— 23.09
ЦБ сообщил о широком консенсусе за сохранение ставки 14% и отдельно отказался обозначать направление следующего решения. Регулятор сознательно не дал сигнала и ждет ясности по бюджету и топливу к 23 октября.

— В течение дня
ЦБ опубликует данные «Денежные агрегаты и кредит экономике». Смотрим, насколько быстро продолжает расти кредитование.

📦 Регистрации и новые выпуски
— ЦБ: структурные СФО Варварка Инвест-01.
— НРД: программа коммерческих облигаций Банка Аверс на 150 млрд руб. и выпуск 002РС-05.

III Уровень листинга
— ВЭБРФ зарегистрировал сразу 20 выпусков ПБО-002Р-К760 — К779.
— Зарегистрирован допвыпуск №1 Каршеринг Руссия-001Р-06.

💰 Новые ставки купонов
— РЖД-001Р-32R: 27-й купон — 15,18%.
— РЖД-001Б-06: 12-й купон — 18,50%.
— СОПФ ДОМРФ-17: 1-й купон — 15,55%.

⚠️Из заметного вчера
— Европлан разместил 001Р-10 на 12 млрд руб.
— ХМАО-Югра перенес размещение 34003 на неопределенный срок из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

⚙ Размещения и книги
— 24.09:
Книга дебютного ЛОЭСК-001Р-01, до 1 млрд руб., ориентир купона не выше 18,50%, ориентир доходности 20,15%.

— 25.09:
книга допвыпуска ДелоПортс-001Р-05.
книга Атомэнергопром-001Р-18 от 1 млрд CNY, размещение 29.09.
РСГ-Финанс-001Р-04, 1 млрд руб.
ПКО ЮСВ-001Р-02, 500 млн руб., купон 21,50%.

— 29.09:
Книга ОК РУСАЛ-БО-001Р-17 в юанях.
книги Новабев Групп-004Р-01 и 004Р-02, размещение

— 02.10:
Альфа-Банк-T2-CR-09 — 15 млрд руб.

🕔 Погашения
— 24.09: 19 выпусков на 49,66 млрд руб.
Крупнейшие: ВЭБРФ — 37,15 млрд руб., Сбербанк КИБ — 5 млрд руб.
БиоВитрум досрочно погасит 001Р-01.
Акрон БО-001P-01, 5 млрд руб.

— 25.09:
ГИДРОМАШСЕРВИС досрочно погасит БО-03.
Оферты ДОМРФ 002P-07 и Россети БО-05.

— 29.09:
«ПР-Лизинг» проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб.

— 30.09:
оферта по Симпл Солюшнз Кэпитл-001Р-01.

⚡️Особое внимание: кредитные события
— МОНОПОЛИЯ: дефолт по 13-му купону 001Р-07 и по купону с погашением 001Р-04, техдефолт по 15-му купону 001Р-05.

— Дефолты: Открытие Холдинг-04 (45-й купон), ПК Фабрикс-001Р-01 (7-й купон, у держателей право на досрочное погашение).

— Альфа Дон Транс-001Р-01: техдефолт по 12-й купону и части номинала.

— Оил Ресурс: техдефолт по 21-му купону 001Р-01.

— Ю Ди Пи Авто: суд ввел процедуру наблюдения.

— ЕвроТранс: Мособлсуд утвердил арест трех топ-менеджеров.

⭐️Рейтинговые действия:
— Европлан-001Р-10: Эксперт РА присвоил ruAA.
— Москва-74: подтвержден ruAAA.
— Сэтл Групп: НКР подтвердило на Aru, прогноз «Стабильный».
— Группа Позитив: АКРА повысило до AA(RU), прогноз «Стабильный».

🔊Мысль дня
ЦБ решил не говорить, куда дальше пойдет ставка. Рынок не обиделся — просто выписал Минфину 16,44% годовых.