Сегодня в 09:09
Длинные ОФЗ снова под давлением: почему доходности держатся у 17%
Фон рынка | 22 сентября 2026: Рынок госдолга опять говорит с ЦБ на разных языках.
Ключевая ставка 14%, а бескупонная доходность на дальнем конце кривой ОФЗ уже дошла до 16,9%. Вчера RGBI снова потерял 0,18%.
Особенно показательно, что растет именно дальний конец кривой. Чем длиннее срок, тем больше рынок хочет получить за инфляционные, бюджетные и процентные риски.
Завтра ЦБ опубликует резюме сентябрьского заседания, и это может дать новые подсказки по октябрю.
📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,67 п. (-0,18% на закрытии 21 сентября).
— ОФЗ: 5 лет — 16,20%, 10 лет — 16,58%, 30 лет — 16,91%.
Кривая становится все круче: короткий долг оценивается заметно дешевле длинного. Рынок фактически требует премию за ожидание будущего снижения ставки, которое пока не выглядит быстрым.
👁 Макросигналы
— 23.09
ЦБ опубликует резюме обсуждения ключевой ставки. Интересно, насколько серьезно внутри СД рассматривалось снижение 11 сентября.
— 24.09
Денежные агрегаты и кредит экономике. Ускорение кредитования остается одним из аргументов против слишком быстрого смягчения ДКП.
📦 Регистрации и новые выпуски
— III Уровень листинга
Сергиевское-001Р-02.
ПКО «Агентство Судебного Взыскания»-БО-06-001P.
НРД зарегистрировал коммерческие облигации Т-Технологии серии КО-014.
💰 Новые ставки купонов
— Пионер-Лизинг-БО-П03: 85-й купон — 20,00%.
— Европлан-001Р-07: 27-й купон — 15,90%.
— Альфа-Банк-T2-CR-10: 7-й купон — 17,40%.
— Транспортная Лизинговая Компания-001Р-01: 25-36-й купоны — 23,00%.
— Совкомбанк Лизинг-БО-П09: 18-й купон — 16,00%.
— Гидромашсервис 001Р-03: 17-й купон 18,00%.
⚠️Из заметного вчера
— Полипласт разместил допвыпуск П02-БО-10 на 170 млн CNY. Общий объем серии вырос до 440 млн CNY.
— ВЭБРФ разместил 30% ПБО-002Р-К752 на 15 млрд руб.
— Вторичную книгу Полипласт-П02-БО-07 объемом до 25 млн $ перенесли на неопределенный срок.
— Мосбиржа признала выпуск Рево Факторинг БО-01 несостоявшимся.
⚙ Размещения и книги
— 22.09:
книга Группа Черкизово-БО-002Р-06 на 10 млрд руб.
Мэйл.Ру Финанс-001Р-04, 5 млрд руб.
— 23.09:
Европлан-001Р-10 — 12 млрд руб., купон 15,10%, доходность 16,19%.
Бустер.Ру-БО-04, 400 млн руб.
— 24.09:
Книга дебютного ЛОЭСК-001Р-01, до 1 млрд руб., ориентир купона не выше 18,50%, ориентир доходности 20,15%.
— 25.09:
Книга допвыпуска ДелоПортс-001Р-05.
— 29.09:
Книга ОК РУСАЛ-БО-001Р-17 в юанях.
книги Новабев Групп-004Р-01 и 004Р-02, размещение 02.10.
Альфа-Банк-T2-CR-09 — 15 млрд руб.
🕔 Погашения
— 22.09: 15 выпусков на 827,86 млн руб.
— 23.09:
оферта по Фера-001Р-01.
— 24.09:
БиоВитрум досрочно погасит 001Р-01.
Акрон БО-001P-01, 5 млрд руб.
— 25.09:
ГИДРОМАШСЕРВИС досрочно погасит БО-03.
Оферты ДОМРФ 002P-07 и Россети БО-05.
— 29.09:
«ПР-Лизинг» проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб.
— 30.09:
оферта по Симпл Солюшнз Кэпитл-001Р-01.
⚡️Особое внимание: кредитные события
— Центр-Резерв: дефолт по 9-му купону БО-06, ранее наступил кросс-дефолт по другим выпускам.
— СибАвтоТранс: дефолт по 21-му купону 001Р-04.
— СОБИ-ЛИЗИНГ: дефолт по 33-му купону и части номинала 001Р-04.
— Группа «Продовольствие»: техдефолт по 5-му купону БО-03.
⭐️Рейтинговые действия:
— Эксперт РА повысил рейтинг ИНК-Капитал-001Р-01 с ruAA- до ruAA.
🔊Мысль дня
Ключевая 14%, длинные ОФЗ почти 17%.
ЦБ говорит: «Ставка четырнадцать». Рынок отвечает: «Верю. Но два с половиной процента сверху все равно положите».
📣Анонс
Сегодня или завтра на втором канале «ПРО ФИНАНСЫ» выйдет большой разбор «Что изменится с 1 октября 2026 года в России: ЖКХ, налоги и новые законы». Собрал изменения, которые реально могут залезть в кошелек, а не просто красиво полежать в новостной ленте.
Ключевая ставка 14%, а бескупонная доходность на дальнем конце кривой ОФЗ уже дошла до 16,9%. Вчера RGBI снова потерял 0,18%.
Особенно показательно, что растет именно дальний конец кривой. Чем длиннее срок, тем больше рынок хочет получить за инфляционные, бюджетные и процентные риски.
Завтра ЦБ опубликует резюме сентябрьского заседания, и это может дать новые подсказки по октябрю.
📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 112,67 п. (-0,18% на закрытии 21 сентября).
— ОФЗ: 5 лет — 16,20%, 10 лет — 16,58%, 30 лет — 16,91%.
Кривая становится все круче: короткий долг оценивается заметно дешевле длинного. Рынок фактически требует премию за ожидание будущего снижения ставки, которое пока не выглядит быстрым.
👁 Макросигналы
— 23.09
ЦБ опубликует резюме обсуждения ключевой ставки. Интересно, насколько серьезно внутри СД рассматривалось снижение 11 сентября.
— 24.09
Денежные агрегаты и кредит экономике. Ускорение кредитования остается одним из аргументов против слишком быстрого смягчения ДКП.
📦 Регистрации и новые выпуски
— III Уровень листинга
Сергиевское-001Р-02.
ПКО «Агентство Судебного Взыскания»-БО-06-001P.
НРД зарегистрировал коммерческие облигации Т-Технологии серии КО-014.
💰 Новые ставки купонов
— Пионер-Лизинг-БО-П03: 85-й купон — 20,00%.
— Европлан-001Р-07: 27-й купон — 15,90%.
— Альфа-Банк-T2-CR-10: 7-й купон — 17,40%.
— Транспортная Лизинговая Компания-001Р-01: 25-36-й купоны — 23,00%.
— Совкомбанк Лизинг-БО-П09: 18-й купон — 16,00%.
— Гидромашсервис 001Р-03: 17-й купон 18,00%.
⚠️Из заметного вчера
— Полипласт разместил допвыпуск П02-БО-10 на 170 млн CNY. Общий объем серии вырос до 440 млн CNY.
— ВЭБРФ разместил 30% ПБО-002Р-К752 на 15 млрд руб.
— Вторичную книгу Полипласт-П02-БО-07 объемом до 25 млн $ перенесли на неопределенный срок.
— Мосбиржа признала выпуск Рево Факторинг БО-01 несостоявшимся.
⚙ Размещения и книги
— 22.09:
книга Группа Черкизово-БО-002Р-06 на 10 млрд руб.
Мэйл.Ру Финанс-001Р-04, 5 млрд руб.
— 23.09:
Европлан-001Р-10 — 12 млрд руб., купон 15,10%, доходность 16,19%.
Бустер.Ру-БО-04, 400 млн руб.
— 24.09:
Книга дебютного ЛОЭСК-001Р-01, до 1 млрд руб., ориентир купона не выше 18,50%, ориентир доходности 20,15%.
— 25.09:
Книга допвыпуска ДелоПортс-001Р-05.
— 29.09:
Книга ОК РУСАЛ-БО-001Р-17 в юанях.
книги Новабев Групп-004Р-01 и 004Р-02, размещение 02.10.
Альфа-Банк-T2-CR-09 — 15 млрд руб.
🕔 Погашения
— 22.09: 15 выпусков на 827,86 млн руб.
— 23.09:
оферта по Фера-001Р-01.
— 24.09:
БиоВитрум досрочно погасит 001Р-01.
Акрон БО-001P-01, 5 млрд руб.
— 25.09:
ГИДРОМАШСЕРВИС досрочно погасит БО-03.
Оферты ДОМРФ 002P-07 и Россети БО-05.
— 29.09:
«ПР-Лизинг» проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб.
— 30.09:
оферта по Симпл Солюшнз Кэпитл-001Р-01.
⚡️Особое внимание: кредитные события
— Центр-Резерв: дефолт по 9-му купону БО-06, ранее наступил кросс-дефолт по другим выпускам.
— СибАвтоТранс: дефолт по 21-му купону 001Р-04.
— СОБИ-ЛИЗИНГ: дефолт по 33-му купону и части номинала 001Р-04.
— Группа «Продовольствие»: техдефолт по 5-му купону БО-03.
⭐️Рейтинговые действия:
— Эксперт РА повысил рейтинг ИНК-Капитал-001Р-01 с ruAA- до ruAA.
🔊Мысль дня
Ключевая 14%, длинные ОФЗ почти 17%.
ЦБ говорит: «Ставка четырнадцать». Рынок отвечает: «Верю. Но два с половиной процента сверху все равно положите».
📣Анонс
Сегодня или завтра на втором канале «ПРО ФИНАНСЫ» выйдет большой разбор «Что изменится с 1 октября 2026 года в России: ЖКХ, налоги и новые законы». Собрал изменения, которые реально могут залезть в кошелек, а не просто красиво полежать в новостной ленте.
1 Комментарий
Пачкуале ПестриниСегодня в 09:18Ну я так понял, что держатся выше 16% из-за бюджетного дефицита — ЦБ же сказал, что будет ориентироваться на бюджетную политику, значит со снижением ставки притормозят. Уже месяц высматриваю возможность взять длинные ОФЗ — вроде 16% доходности устраивает, но это ж будет неликвид — бумажный убыток, из-за которого не продаш при необходимости. А фонд ликвидности, пусть и поменьше доходность, но всегда ликвиден.)0
Читайте на SMART-LAB:
Облигации, обеспеченные потребительскими кредитами. Что это за инструмент?
ABS — сокращение от Asset-Backed Securities, по-русски «ценные бумаги, обеспеченные активами». В рассматриваемом случае активами являются денежные требования по потребительским кредитам....
15:27
USD/JPY: иена росла на ожиданиях и упала на фактах, но пытается отбиться
Японская иена сначала продолжила укрепляться, однако затем развернувшись заметно ослабла. В этот период фактором укрепления иены были изменения рыночных ожиданий относительно Банка Японии из-за...
16:27
Облигации на максимум: что покупать и как повысить доходность
ОФЗ снова предлагают двузначную доходность, но самые очевидные решения могут оказаться не самыми выгодными. Разбираемся, какие облигации выбрать и как повысить доходность портфеля за счет...
13:00
Еще докупаю.
ну вот и край, после 18 как правило нет раскрытия…
радует что рынок очищается от скама
17:49
Sergei, надо флоатеры размещать а не длинну в такой период на рынке, 26238 простая доходность 19.2
А что случилось ?!
Рубио :-«Однако нас беспокоит то, что за последние несколько месяцев несколько раз становились мишенью суда, связанные с США, американские поставки нефти. Вероятно, не преднамеренно, но тем не менее о...
VK успешно разместила биржевые облигации серии 001Р-04 объёмом ₽5 млрд с переменным купоном. В ходе сбора заявок спред к ключевой ставке удалось снизить с 200 до 170 б.п. — Компания МКПАО «ВК» (MOEX: ...
DreadKnight, Может, и до этого дойдут… Привлекут другие Органы (Организации).
Нефть, ад и санкции: техническая коррекция на фоне санкционного шторма
В последние дни рынок нефти оказался между двух огней: с одной стороны — технические сигналы, указывающие на возможную корр...
М.Видео сообщила о нехватке оборотных средств и задержках выплат поставщикам — РБК Коммерческий директор М.Видео Сергей Уваров сообщил о дефиците оборотных средств и признал задержки выплат поставщика...