Облигации ГЛОРАКС | Glorax

Не так давно мы обозревали свежий выпуск облигаций Глоракс-001Р-03 и отметили ряд ключевых преимуществ: девелопер демонстрирует устойчивый рост даже в условиях общего падения продаж на рынке, а параметры выпуска были крайне привлекательными — фиксированный купон 28% на два года, что на фоне стабильной ключевой ставки (а возможно, и ее скорого снижения) выглядело весьма выгодно. Но как же прошла сделка и есть ли жизнь в облигациях после размещения? 

Какие результаты?
Рынок корпоративных бондов не заставил себя ждать — спрос на облигации оказался высоким, кратно превысив предложение. Выпуск оценили в том числе и розничные инвесторы: по данным Cbonds на сделки объемом до 1 млн рублей пришлась почти половина (44%) выпуска. 

С 6 по 8 февраля в Казани прошел Международный архитектурно-строительный форум. На нем мы не только представили свои проекты, но и взяли очередную награду! 🏆

GloraX Экосити победил в номинации «Лучший жилой комплекс» за выдающиеся архитектурные и градостроительные решения. Это подтверждает наш серьезный подход к каждому проекту: мы учитываем потребности людей и особенности территории.

Уже в первые три месяца продаж GloraX Экосити стал лидером в Казани, реализовав 20% выведенных в строительство квартир. Это особенно впечатляет на фоне общего снижения продаж в 4 квартале прошлого года в среднем на рынке – для нас этот период, наоборот, стал очень успешным.

Однако это уже не первая награда – наш пилотный и самый амбициозный проект в столице Татарстана стал победителем в номинации «Лучший жилой комплекс Казани комфорт-класса» по версии портала «Урбан Медиа» в конце 2024 года.

Мы искренне гордимся этим проектом, нашей командой и доверием, которое оказывают нам жители и эксперты Казани. Вместе мы создаем не просто дома, а пространства для жизни, вдохновения и новых возможностей.

Подводим итоги первого месяца продаж нашего масштабного проекта КРТ – GloraX Новинки. В декабре мы заняли первое местов городе по количеству подписанных ДДУ (7,5% квартир из выведенных в строительство), и второе место — по объему реализованной площади (1,7 тыс. кв. м).

🔍Характеристика продаж:

🏠О проекте GloraX Новинки:

Уверены, что с ростом узнаваемости проекта продажи будут только увеличиваться. Впереди — новые достижения.

Мы заключили договор о комплексном развитии территории (КРТ) с администрацией города Тула – на участке площадью 7,86 гектаров реализуем проект GloraX Демидовский.

🔍 О проекте:

Локация:
Проект расположен в районе с развитой инфраструктурой и хорошей транспортной доступностью. Рядом — детские сады, школы и гипермаркеты.

📈 GloraX Демидовский станет 9-м проектом в нашем портфеле, на который мы заключили договор КРТ – еще несколько планируем подписать в 2025 году. Механизм КРТ остается ключевым драйвером развития отрасли в регионах, обеспечивая создание сбалансированной среды, а наша уникальная экспертиза позволяет продолжать пополнять портфель значимыми для городов проектами.

Наши достижения:

• Запустили торги нового выпуска облигаций 001P-03 на сумму 1,4 млрд руб.
• Заключили договор КРТ для первого проекта в Туле (о чем подробнее расскажем на следующей неделе).
• Получили финансирование на строительство 1-й очереди проекта GloraX Октябрьский во Владимире.

Новости рынка:
🔍 Банк России: В январе 2025 года большинство участников рынка отметили, что пик ужесточения денежно-кредитной политики (ДКП) пройден. Ожидается, что смягчение ДКП начнется в первой половине 2025 года. Это положительно повлияет на все отрасли экономики, особенно на девелоперов, которые выиграют от снижения ключевой ставки.

🔍 Минфин: Увеличили выплаты банкам по льготной ипотеке, включая семейную, дальневосточную и арктическую программы. Это решение повысит маржинальность банков и их заинтересованность в участии в таких программах. Мы начинаем строительство проектов в регионах, где действуют льготные программы, делая наше жилье более доступным для клиентов.

🔍 Татарстан: Республика вошла в топ-5 регионов по вводу жилья в 2024 году. Мы активно развиваемся в этом регионе: наш проект GloraX Экосити в Казани стал лидером по объему продаж в своей локации, обеспечив 30% проданных квадратных метров за октябрь-декабрь 2024 года.

📌 ГЛОРАКС 001P-03 — размещена новая корпоративная облигация

💼 ГЛОРАКС 001P-03
$RU000A10ATR2
www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A10ATR2/
Рейтинг — BBB-(RU) (АКРА)
Купон — Фиксированный
Величина купона — 23.01 Р
Номинал — 1000 Р
Количество выплат в год — 12
Дата погашения облигации — 27.01.2027
Объем эмиссии — 1.40 млрд ₽
Для неквал. инвесторов — Да, после тестирования

Тинькофф стратегия Акции RU
&Акции RU
www.tbank.ru/invest/strategies/a2f1edaf-900b-4d7c-8202-e742507c8e2f/

Тинькофф стратегия Российские ETF
&Российские ETF
www.tbank.ru/invest/strategies/01189663-dd5c-4d69-b77f-0dd1b65eddf0

Тинькофф стратегия Золотой ETF
&Золотой ETF
www.tbank.ru/invest/strategies/cd4d2635-2bab-437a-a6fd-c2817a6fa006/

botlib, а смысл, если на размещении получалось бы дешевле с учетом комиссии и купона 0,77 руб?

Взял 1Р-03 по 99,99% на открытии торгов. Хотя потенциал есть и до 99% сходить (Рольф там недавно побывал).

🔶 АО «Глоракс»
▫️ Облигации: Глоракс-001Р-03
▫️ ISIN: RU000A10ATR2
▫️ Объем эмиссии: 1,4 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 28%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 06.02.2025
▫️ Дата погашения: 27.01.2027
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Глоракс» (г. Санкт-Петербург) занимается девелопментом жилой, коммерческой и общественной недвижимости.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

GloraX собрал 1,4 млрд рублей в ходе размещения четвертого выпуска облигаций, зафиксировав рекордный спрос со стороны частных инвесторов.

Источник:

smart-lab.ru/blog/1111968.php

Мы успешно завершили сбор заявок на новый выпуск двухлетних облигаций с фиксированным купоном.

Благодаря высокому спросу объем выпуска был увеличен с 1 до 1,4 млрд руб. Более половины заявок пришло от частных инвесторов, что в совокупности с институциональным спросом обеспечило кратную переподписку. Финальная ставка купона – 28,00% годовых (31,89% эффективной доходности). Ежемесячный купон, срок – 2 года. Размещение состоится уже 6 февраля.

Комментарий президента GloraX Дмитрия Кашинского:

«Спрос на четвертый выпуск облигаций превысил наши ожидания, что позволило увеличить объем размещения с 1 до 1,4 млрд рублей. Несмотря на общее недоверие к отрасли и высокий уровень процентных ставок, нам, благодаря выдающимся результатам за 2024 год и росту продаж в 4 квартале, удалось привлечь рекордный спрос от частных инвесторов.

По итогам 2024 года GloraX стал лидером по темпам региональной экспансии и пополнения портфеля, увеличив объем продаваемых площадей до 5,1 млн кв. м. Новый выпуск облигаций позволит поддержать наши планы по дальнейшей экспансии и дает преимущество по увеличению доли рынка на фоне сокращения девелоперской активности других игроков, а также откроет дополнительные возможности для неорганического роста». 

Девелопер GloraX показал рост продаж в 4 квартале на фоне общего падения в секторе и сейчас собирает заявки на новый выпуск облигаций

Источник: 

www.rbc.ru/quote/news/article/67a05fca9a79476dbc412889

Сегодня с 11 до 15 мск открыта книга заявок на наш четвертый выпуск двухлетних облигаций с фиксированным купоном. Если вам нравится то, что мы делаем, и наш прогресс в достижении лучших показателей в отрасли – будем рады видеть вас в числе участников нашего нового выпуска.

Кратко напомним параметры:

📌 Планируемый объем размещения: 1 млрд руб.

📌 Номинал: 1 000 руб.

📌 Срок обращения: 2 года (720 дней)

📌 Купонный период: 30 дней (ежемесячная выплата)

📌 Ставка купона: не выше 28% годовых (доходность не выше 31,89% годовых)

📌 Планируемая дата размещения: 6 февраля 

❗️ Доступен для неквалов после прохождения небольшого теста. Подать заявку можно в Т-Инвестиции, ГПБ Инвестиции и Альфа Инвестиции.

• BBB- от АКРА 14.10.24
• купон до 28% ежемес. (YTM до 31,89%)
• 2 года, объем 1 млрд., сбор 03.02

• 1 кв – 19,3 (х3.5)
• 2 кв – 34,9 (х4.3)
• 3 кв – 28,1 (+10%)
• 4 кв – 39,8 (+17%)

С радостью сообщаем, что мы получили разрешение на строительство нашего первого проекта в Ярославле — GloraX Приволжский! В этом масштабном жилом комплексе будет всё, что нужно для комфортной жизни.

🔍 Немного о проекте:

GloraX Приволжский — это современный жилой комплекс, расположенный всего в 500 метрах от береговой линии Волги. Проект включает в себя:

• 4 корпуса от 15 до 17 этажей
• 828 квартир
• 43,8 тыс. кв м. — общая площадь
• 29,6 тыс. кв м. — чистая продаваемая площадь

🏡 Уют и удобство на первом месте
Проект находится в Дзержинском районе Ярославля, в одном из самых удобных локаций города, с развитой инфраструктурой. В шаговой доступности — школы, детские сады, магазины и поликлиника. А для тех, кто ценит природу — прогулки по живописному берегу Волги.

🌿 Все для вашего комфорта
Закрытая территория, концепция «тихих дворов», прогулочные маршруты и современные детские площадки. Здесь каждый найдёт своё место — будь то тихий уголок для отдыха с книгой или локация для активных игр с детьми.

За последние 1,5 года это уже 4-й обстоятельный разбор девелопера Глоракс и его облигаций от меня.

🧐Учитывая, что я держу 2 выпуска бондов Глоракса и отзываюсь о застройщике и его облигациях честно, но доброжелательно (можно сказать, работаю внештатным PR-менеджером на свою немаленькую суммарную аудиторию), Глораксу пора бы начать меня поощрять. Можно квартирами, но я согласен на деньги или хотя бы на почётную грамоту в рамочке😎

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

А теперь серьёзно (хотя это тоже было серьёзно 😐).

🏗️Эмитент: ООО «Глоракс»

Глоракс (Glorax) — быстрорастущий девелопер из Петербурга. За 9 лет компания построила более 20 объектов в Москве, Питере и Нижнем Новгороде. Глоракс также собирается возвести несколько жилых проектов общей площадью не менее 500 тыс. м2 в Казани.

💥 За первые три месяца продаж (с конца сентября 2024 года) нам удалось реализовать 20% от общего числа предложенных квартир в проекте GloraX Экосити. Это впечатляющий результат, особенно учитывая снижение продаж в среднем на рынке в 4 квартале прошедшего года.

🔝 Лидерство в локации

• GloraX Экосити стал лидером по объему продаж среди новостроек своего окружения.
• Обеспечил 30% проданных квадратных метров в своей локации за октябрь-декабрь 2024 года.
• Общая площадь проданного жилья составила 5 324 кв. м.

🏠 Статистика продаж

• Декабрь стал рекордным месяцем: продано 2 060 кв. м (на 58% больше, чем в ноябре)
• 155 договоров долевого участия (ДДУ) подписано на конец декабря 2024 г. по данным ЕИСЖС
• 76% всех сделок заключены с использованием ипотечного кредита

«Проект GloraX Экосити демонстрирует высокие темпы продаж, значительно превышающие средние показатели по рынку. Мы связываем этот успех с тщательной проработкой проекта, уникальной архитектурой, разнообразием планировок и удобным расположением комплекса». – Президент GloraX, Дмитрий Кашинский

Ключевые мультипликаторы и показатели

Ликвидность

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства = 786 597 / 40 579 885 ≈ 0.02

Значение критически низкое. Компания не способна покрыть краткосрочные обязательства оборотными активами.

Коэффициент быстрой ликвидности = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства = (786597 — 37 339 100) / 40 579 885 ≈ Отрицательный

Отрицательный показатель указывает на острый дефицит ликвидности.

Платёжеспособность

Коэффициент долга = Обязательства /Активы = 82 062 863 / 83 843 957 ≈ 98%

Практически все активы финансируются за счет заемных средств. Высокий риск дефолта.

⚡️ Сегодня в 18:00 наш вице-президент по работе с публичными рынками Петр Крючков в прямом эфире в канале ГПБ Инвестиции подробно расскажет, какие у нас планы на этот год и с какой целью мы размещаем новый выпуск облигаций.

 Кратко напомним о параметрах нового выпуска:

 📌 Планируемый объем размещения: 1 млрд руб.

📌 Номинал: 1 000 руб.

📌 Срок обращения: 2 года (720 дней)

📌 Купонный период: 30 дней

📌 Ставка купона: не выше 28% годовых (доходность не выше 31,89% годовых)

📌 Дата букбилдинга: 3 февраля с 11:00 до 15:00 мск

📌 Дата размещения: 6 февраля

❗️ Доступен для приобретения неквалам. Подать заявку можно до 3 февраля: gazprombank.investments/catalog/instrument/61821

Есть вопросы по выпуску – задавайте их на эфире или пишите в комментариях

Мы рады объявить о создании КРТ-центра — уникальной платформы для совершенствования механизмов комплексного развития территорий (КРТ). Мы заключили уже 8 договоров КРТ и готовы делиться своей экспертизой с властями и другими игроками рынка!

📌 КРТ-центр станет ключевым инструментом для повышения качества подготовки и реализации масштабных проектов в сфере градостроительства. Мы будем делиться накопленным опытом, помогать в разработке мастер-планов, консультировать по вопросам законодательства и финансовых инструментов, а также способствовать предотвращению градостроительных конфликтов.

🌍 Почему это важно?
Национальный проект «Жилье и городская среда» ставит амбициозные цели: к 2030 году в России должно строиться не менее 120 млн кв. м жилья ежегодно. Достичь таких показателей можно только через реализацию крупных проектов КРТ, которые превращают заброшенные земли в современные районы с жильем, инфраструктурой и зонами отдыха. 

✅ Преимущества КРТ: 

Главная новость недели, а скорее даже месяца: мы открыли сбор заявок на наш новый выпуск облигаций. Ориентир по фиксированной ставке купона: не выше 28% годовых (доходность не выше 31,89% годовых). Дата букбилдинга: 3 февраля.

🔍 Но это ещё не всё. Мы опубликовали операционные результаты за 12 месяцев и 4 квартал 2024 года. (https://clck.ru/3FwHPM)
Продолжаем реализацию своей стратегии, которая доказала свою эффективность и устойчивость, демонстрируя при этом высокие темпы роста и финансовой стабильности: за год объем заключенных договоров вырос в 1,7 раза г/г до 122,1 тыс. кв. м, а в деньгах – в 1,6 раза до 31,2 млрд рублей. GloraX показал рост в 4 кв. на 17% и в 1,7 раз за 12 мес., несмотря на среднее падение в отрасли на 44% и 22% соответственно.

🔍 Домклик и Центр финансовой аналитики провели исследование, как меняются цены на новостройки и вторичное жильё (https://clck.ru/3FwBhj)
Среди крупнейших регионов РФ, помимо Москвы и Санкт-Петербурга, самые высокие цены на новостройки в декабре зафиксированы в следующих регионах: Московская, Ленинградская и Нижегородская области, Республика Татарстан.

Девелопер GloraX, известный многим бондхолдерам, недавно анонсировал свой новый выпуск двухлетних облигаций с ежемесячной выплатой фиксированного купона до 28% годовых. И вчера вышли их операционные результаты за 2024 год и 4 квартал – как раз к предстоящему размещению предлагаем посмотреть на них.

Вкратце, даже с учетом всех трудностей в отрасли, 2024 год для GloraX прошел отлично: компания показала высокие темпы роста даже в 4 квартале, который просел у многих конкурентов.

Более подробно взглянем на цифры за 2024 год:
• Объем заключенных договоров вырос в 1,7 раза год к году до 122,1 тыс. кв. м
• В денежном выражении результаты такие: 31,2 млрд рублей в 2024 году против 19,4 млрд рублей за 2023 год (рост в 1,6 раз)
• Количество сделок увеличилось почти вдвое, с 1 714 до 3 001 договоров
• Доля сделок с ипотекой снизилась до 66% – как мы помним, льготные ипотеки продолжают действовать, поддерживая спрос, особенно в регионах

На этом фоне компания продолжает удерживать баланс между ценой и спросом. Средняя стоимость квадратного метра составила 256 тыс. рублей (против 272 тыс. рублей годом ранее). Снижение объясняется увеличением доли массового сегмента и региональных проектов в продажах. Это стало ключевой стратегией компании в последние годы, которая, как мы видим, оправдывает себя.