Яндекс отчитался: показатели выше прогнозов

Основной драйвер роста выручки – сегмент Поиск и портал (доля в выручке 36%). Компания – лидер рынка поисковых систем, рекламы и райдтеха (такси, СИМы, каршеринг). 

Капитальные затраты в 2023 г. выросли, т.к. Яндекс активно развивается. Основные направления инвестиций: маркетплейс, сервисы доставки еды и развлекательные порталы. 

Компания также сообщила о единогласном одобрении советом директоров Yandex N.V. сделки по продаже российских активов. Однако подробностей по обмену или выкупу акций пока нет. ВОСА по сделке назначено на 7 марта.

📍Результаты оцениваем позитивно. Сохраняем положительный фундаментальный взгляд на компанию и считаем Яндекс ключевым участником российского ИТ-сектора. 

Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 4650 руб. #YNDX 

Ключевые результаты за IV квартал и 2023 год:

• Выручка: 249 млрд руб. (+51% г/г), 800,1 млрд руб. (+53% г/г)

• Скорр. EBITDA: 32,9 млрд руб. (+92% г/г), 96,9 млрд руб. (+51% г/г)

• Рентабельность скорр. EBITDA за год: 12,1% (-0,2 п.п.)

• Скорр. чистая прибыль за год: 27,4 млрд руб. (+155% г/г)

• Операционная прибыль: 2,9 млрд руб. (-52% г/г), 28,4 млрд руб. (+115%)

• Капитальные затраты: 38,6 млрд руб. (+91% г/г), 90,6 млрд руб. (+79% г/г)

Выручка по топ-сегментам за 2023 год:

• Поиск и портал: 337,5 млрд руб. (+49% г/г)

• E-commerce: 178,8 млрд руб. (+77% г/г)

• Райдтех: 165,8 млрд руб. (+36% г/г)

• О2О-сервисы: 85,6 млрд руб. (+93% г/г)

#ЕкатеринаХейфец 

Аналитический Центр ПСБ