Финансовый ликбез (Денежные мультипликаторы + некоторый анализ)

04 июля 2011, 18:12
|
Smoketrader

Итак, давайте разберемся с самим понятием – денежный мультипликатор – коэффициент, показывающий степень роста денежной массы за счет банковских операций. Это отношение денежной массы к денежной базе.

Денежная база (М0) – совокупность обязательств ЦБ, которые могут быть использованы коммбанками для увеличения/уменьшения денежной массы.

Денежная масса (М1, М2, М3) – совокупность наличных и безналичных средств, находящихся в обращении.

Определения денежных агрегатов по странам

Анализируя М2 в США, ЕЗ и Китае – с 1999 по н.в. – можно сделать следующие заключения:

Показатель в США с 99 по первую половину 2006 отличался завидной постоянностью и практически не менялся, лишь со 2-й половины 2006 по 2-ю половину 2008 наблюдалось некоторое увеличение показателя. Далее кризисный 2008 и не смотря на некоторую стабилизацию - пока тренд на снижение.
Европейский показатель показал свой пик ближе к концу 2001, после чего достаточно плавно снижался и к 2-й половине 2006 года стал почти равен показателю в США, кризис 2008 тоже повлиял на мультипликатор и он упал, однако почти в 2 раза меньше чем аналог из США, достигнув минимум в начале 2010 идет плавный рост.
Китай выглядит самым нестабильным, при этом показатель достаточно прогнозируем и движется вверх, цикл резкий рост – стабильность – резкое снижение длиться в среднем 1,5-2 года, со второй половины 2010 показатель растет существенно «быстрее», чем ранее.

В течение почти всего 2010 года продолжалось сокращение банковских резервов в США (при некотором росте мультипликаторов), однако в 2011 это прекратилось. На текущий момент идет новое накопление резервов и снижение мультипликаторов.

332 | ★19

1 комментарий

добавлю по рашке:

М0 – наличные деньги (металлические монеты, банкноты);

М1 – М0 +
— депозиты до вострабования в Сбербанке;
— вклады в ком банках;
— чековые депозиты (текущие вклады и депозитные счета);
— средства на расчетных и спец счетах нефин агенств;

М2 – М1 + «почти деньги»
— активы, имеющие фиксированную номинальную стоимость которые превращаются в транзакционные депозиты или превращаются в наличные деньги для расчетов;
— деньги как средство накопления и пригодное для расчетов;
— не могут переводиться от одного лица к другому;
— срочные вклады в Сбербанке;
— нечековые депозиты сберегательные депозиты;
— сберегательные счета до 100тыс долл
— высоколиквидные финансовые активы, без труда превращающиеся в наличные деньги;

М3 – М2 +
— срочные вклады более 100тыс долл;
— депозитные сертификаты;