Альбертсонс готовы подняться с Крогером или без неё

Albertsons Companies Inc. — сеть магазинов продуктов питания и аптек, которая находится в процессе приобретения компанией Kroger. Тем временем Федеральная торговая комиссия ищет что-то, что могло бы заблокировать сделку в суде. По данным Международного центра права и экономики, регулятору мало на что можно указать. После того, как на прошлой неделе компании согласились продать более 400 магазинов оптовикам C&S, их стало еще меньше.

Компания Albertsons стала публичной в середине 2020 года. В период с сентября 2020 года по март 2022 года цена акций выросла почти в три раза с менее чем 13 долларов до почти 38 долларов за акцию. К несчастью для инвесторов, за следующие двенадцать месяцев цена упала почти на 50% составив чуть более 19 долларов. На прошлой неделе ACI закрылся на уровне $23,63. Это разница в 15,3% между рыночной ценой и ценой сделки о слиянии в 27,25 доллара.

Этот необычно большой разброс означает, что все еще существует большая вероятность того, что сделка будет оспорена Федеральной торговой комиссией. Крогер и Альбертсонс заявили, что будут бороться в суде, если придется. В большинстве случаев цена акций приобретаемой компании падает на фоне новостей о заблокированной сделке. Однако приведенный ниже график волн Эллиотта предполагает, что любое такое падение, вероятно, будет кратковременным.



4-часовой график Альбертсонс показывает, что рост от $12,91 до $37,96 представляет собой пятиволновой импульс. Мы обозначили модель 1-2-3-4-5, где волна 1 является начальной диагональю, а также видны пять подволн растянутой волны 3. За этим импульсом последовала расширяющаяся плоская коррекция ABC до $19,15. Волны A и B представляют собой зигзаги abc, а волна C – это импульс с обозначением i-ii-iii-iv-v.

Если подсчет верен, цикл волн Эллиотта завершен и восходящий тренд Альбертсона готов возобновиться. Другими словами, акции предлагают значительный потенциал роста независимо от сделки с Крогера или без нее. Только если сделка состоится, потенциал роста будет ограничен $27,25 за акцию. Если Федеральная торговая комиссия подаст в суд на блокировку и выиграет, долгосрочный потенциал Альбертсонс станет еще выше.

Не говоря уже о том, что Крогер заключает здесь очень выгодную сделку. При цене $27,25 акции Albertsons будут торговаться по цене менее чем в 10 раз превышающей ожидаемую прибыль в 2023 году. Конкуренты, такие как Walmart, Costco и сам Kroger, продают товары по значительно более высоким ценам. Таким образом, в данном случае имеется не только бычья установка по волнам Эллиотта и заинтересованный покупатель, но и глубокая недооценка.

Вот почему Albertsons — единственная арбитражная позиция по слияниям, которая имеется в нашем портфеле акций. Риск/награда слишком привлекательны, чтобы их игнорировать. Даже если сделка в конечном итоге провалится, нам просто придется подождать, пока рынок даст компании ту оценку, которую она заслуживает. В конце концов, блокирование сделки Федеральной торговой комиссией может оказаться скрытым благом. В этом случае инвесторы могут заработать намного больше 15% в долгосрочной перспективе.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.