Фондовые рынки США краткосрочно развернулись вверх до предела

Ралли акций и облигаций США усилилось после выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в среду, но некоторые инвесторы полагают, что надвигающаяся рецессия может ограничить рост обоих классов активов среднесрочно.

Хотя цены на активы пострадали от повышения ставок ФРС в этом году, в последние день импульс был на стороне быков. Индекс S&P 500 (.SPX) взлетел почти на 14% с октябрьского минимума, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций, которые движутся обратно пропорционально ценам, снизилась примерно на 3,6% с 15-летнего максимума в 4,3% ранее в этом году.

Немедленная реакция на выступление Пауэлла в среду продемонстрировала недавнее оптимистичное настроение инвесторов. Индекс S &P 500 взлетел более чем на 3% после того, как Пауэлл заявил, что ФРС может снизить темпы повышения ставок уже 14 декабря, хотя он предупредил, что пока мало ясности в том, насколько высокие ставки в конечном итоге должны быть повышены, поскольку центральный банк борется с худшей вспышкой инфляции за последние десятилетия.
Предстоящие отчеты по занятости и инфляции, которые должны быть опубликованы 2 и 13 декабря соответственно, могут стать камнем преткновения в краткосрочной перспективе, если они не покажут, что повышение ставок, которое центральный банк уже провел в этом году, в достаточной степени охладило экономику.

Потребительские цены в США выросли меньше, чем ожидалось в октябре, поддерживая мнение о том, что инфляция идет на убыль.

Инверсия кривой доходности казначейских облигаций США — сигнал, который предшествовал прошлым спадам, — придала вес прогнозам о рецессии. Доходность по двухлетним казначейским облигациям превысила доходность по 10-летним казначейским облигациям с наибольшим отрывом со времен пузыря доткомов.

Есть мнение, что это непродолжительное ралли и скорее всего, в следующем году будет рецессия, и это окажет давление на рисковые активы, такие как акции.

Пауэлл переключает свое внимание на инфляцию, не связанную с предоставлением жилья, которую будет труднее замедлить. В среду Пауэлл отметил, что ключевые показатели цен на услуги остаются высокими. Данные, опубликованные ранее в тот же день, показали, что на каждого безработного по-прежнему приходится около 1,7 вакансий.