Вводная к Nonfarm Payrolls

Можно ли ожидать провальный нонфарм перед промежуточными выборами в Конгресс?

Вряд ли, хотя теория заговора – плохо, но есть неоспоримые доказательства махинаций Белого дома с отчетами по нефти, бензину, да и глава бюро статистики труда США был заменен Байденом.
Провальный отчет по рынку труда США перед выборами сродни диверсии, возможно, но маловероятно.
В связи с этим логичен либо сильный нонфарм либо околопрогнозный (последний скажет, что дела скорее хуже на самом деле, чем о честности).
Насколько на самом деле сейчас силен рынок труда в США?
Пока не прошли выборы – не узнаем, но сообщения о многочисленных увольнениях в компаниях должны привести к падению рынка труда. Последним месяцем роста рынка труда может стать ноябрь, ибо Рождество и выборы дадут рост временного найма.
А далее камень покатится с горы, сметая раздутое самомнение ФРС и минфина Йеллен об устойчивости рынка труда, росте экономики и возможности мягкой посадки экономики, что должно привести к окончанию цикла ужесточения политики ФРС.

Заседание ФРС было очень ястребиным.
Единственный позитив – планируемое замедление темпа повышения ставок, что увеличивает шансы на то, что экономика США «сломается» до того и образумит администрацию Байдена, как ФРС «найдет» свой желаемый потолок ставок, который, по словам Пауэлла, выше ожиданий рынка.
Но замедление темпа повышения ставок ФРС не гарантировано с декабря, оно может быть и с февраля, а значит нужно падение рынка труда и/или инфляции, дабы ФРС умерила свой пыл с декабрьского заседания.
Повод к этому может дать сегодняшний нонфарм или отчет по инфляции CPI США 10 ноября, если эти два отчета повода не дадут – то до конца ноября текущая ситуация с приоритетом на более ястребиный ФРС останется в силе и уменьшит шансы на рождественское ралли.

Каким будет сегодняшний нонфарм?
ADP вышел лучше ожиданий, 239K против 195K прогноза, компонента в ISM промышленности США выросла до водораздела рецессии в 50 пунктов, но компонента занятости в ISM услуг упала ниже водораздела рецессии до 49,1 против 53,0 ранее, а сектор услуг – главный поставщик рабочих мест.
Маловероятно сильное падение количества рабочих мест с учетом временной занятости на выборах и в розничном секторе в связи с приближением Рождества.

Белый дом ожидает в среднем рост новых рабочих мест на 150К, банки в основном ждут рост на 200К+-30К.
Околопрогнозный нонфарм не приведет к реакции рынков, но 150К лучше для аппетита к риску, нежели рост выше 200К.
Основное внимание будет на рост зарплат, прогноз на 4,7%гг против 5,0%гг ранее, основная часть банков ожидает падение до 4,6%гг-4,7%гг.
Для роста аппетита к риску с падением курса доллара нужен нонфарм 150К+- с ростом зарплат на 4,5%гг или ниже.
Рост новых рабочих мест выше 200К с ростом зарплат около 5,0%гг приведет к уходу от риска на фоне роста доллара.
Конечно, цифры условные, все варианты не перечислить, особенно с учетом важности других компонентов отчета.

По ТА/ВА.
Многие финансовые инструменты после падения/роста на ФРС находятся на ключевых развилках.
Я не буду привязывать картинки к исходу нонфарма, я нарисую базовые варианты развития событий.

Евродоллар находится на поддержке, в базовом варианте логичен рост к верху клина/канала, но перелоу 0,9631 скажет о падении на перелоу года.

S&P500 пытается уйти в рост от ключевой поддержки, в базовом сценарии логичен рост до 4050-4100, но при сильном отчете по рынку труда/отсутствии значительного падения инфляции в отчете CPI США 10 ноября следует ожидать падение с целью минимум 3200+-.

Традиционно на нонфарме пройдет конференция в Telegram с началом в 14.30мск